金融界5月22日(rì)消息 悄(qiāo)然(rán)之(zhī)间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来了，甚(shèn)至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主(zhǔ)要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡(dàn)收场，但是似乎这次有点不(bù)一样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲(fēi)特助(zhù)阵、“华(huá)尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市(shì)变得微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或(huò)缺力量

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所(suǒ)集(jí)团(tuán)，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以(yǐ)来最大规(guī)模的外国人净(jìng)购(gòu)买量(liàng)。不过，日(rì)本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至(zhì)今的(de)买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包(bāo)括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公(gōng)司（下称“伯克希(xī)尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期是(shì)伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱商事、三(sān)井物产、住友商(shāng)事和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披露之后，巴菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了(le)对日本五大商社(shè)的股(gǔ)份(fèn)持(chí)有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他(tā)国家都(dōu)多。今年早些时候，巴(bā)菲(fēi)特(tè)增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投资日(rì)本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄的他还在上个月(yuè)罕见地(dì)亲自访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何在(zài)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上(shàng)，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投(tóu)资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也非常(cháng)容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体(tǐ)来看，这些公司能(néng)够支(zhī)付(fù)不错的(de)分红，在某些(xiē)情况下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大(dà)堆(duī)业务，同时(shí)我们(men)还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这(zhè)件事情一开(kāi)始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日(rì)本之(zhī)行的(de)部分(fēn)原因(yīn)是(shì)为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非(fēi)保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为(wèi)巴菲特的(de)接班人(rén)），因为接下来双方可能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了(le)，巴菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉大家(jiā)姜(jiāng)还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大(dà)佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两年前在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多(duō)投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金(jīn)融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于地缘政治格(gé)局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的(de)填(tián)坑之中，如今似乎局面(miàn)发生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在事后马后(hòu)炮的(de)角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际(jì)地缘政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治(zhì)格(gé)局下，日本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时(shí)日本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产(chǎn)业发展中野(yě)心自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期(xīn)勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量。仔细观(guān)察日(rì)本的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本(běn)的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业自身发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用(yòng)业(yè)绩证明自(zì)己的确被低估了。据日经中文网，日本(běn)综合商(shāng)社的2022财(cái)年（截至2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大(dà)商社的(de)合计净利润超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推动企业经营能力的(de)改善和价(jià)值(zhí)的(de)修(xiū)复，其中(zhōng)敦(dūn)促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开(kāi)回购成为改革(gé)重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从(cóng)而提升股价后，日本股市开始掀起自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期一波回购热潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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