本周，56只首(shǒu)发基金中（份额分开(kāi)计算），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中。目前，第2批4只北(běi)证50指数基(jī)金产品已有(yǒu)3只成立(lì)，分别为鹏(péng)扬北证50成份指数基金、工银瑞(ruì)信北证50成份(fèn)指数(shù)基金(jīn)和万家北证50成份指(zhǐ)数基金。

　　多位业内人士表示，流动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所发展的首要因(yīn)素(sù)，不(bù)过随(suí)着公(gōng)募基金加速布局，增量资(zī)金不断涌(yǒng)入下，流动(dòng)性问题有望持续改善；同(tóng)时(shí)，当前北(běi)交所优质公司被(bèi)显(xiǎn)著低估(gū)，正是长(zhǎng)线资金布(bù)局的(de)良(liáng)好机遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成(chéng)立过半

　　本周，56只首(shǒu)发基(jī)金中（份额分开计算(suàn)），博(bó)时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列其中(zhōng)，根据招募说明(míng)书，该基金(jīn)主要跟踪(zōng)北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万元(yuán)即(jí)可成立，认(rèn)购期为5月8日(rì)至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日，第(dì)二批北证50指数基金产品成功(gōng)获批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基(jī)金、鹏扬基金、博时基金四家公募基(jī)金公司拿到批文。除(chú)博时基金外，万家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产品也是以(yǐ)发起(qǐ)式的形(xíng)式(shì)设立。

　　截至(zhì)目前，除博时基金(jīn)旗下产品正在(zài)发行外，其余3只产品均已成立。其(qí)中(zhōng)，鹏扬北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金(jīn)于(yú)4月25日(rì)成立，获2225户(hù)有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞信北证50成份指数基金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认(rèn)购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元；万家(jiā)北(běi)证50成份指(zhǐ)数基金于5月5日正(zhèng)式成立(lì)，获1717户有效(xiào)认购(gòu)，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于北证(zhèng)50指数的投(tóu)资价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指数基金(jīn)经理杨伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月一个月坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普遍显著低于(yú)其他上市板(bǎn)块中业务相(xiāng)关度较高的同类股票，具有(yǒu)较大估(gū)值提升空间(jiān)。随着市场流动性的增(zēng)强和创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，有(yǒu)望(wàng)实(shí)现业(yè)绩(jì)和估值双升，长期(qī)投(tóu)资(zī)价值显著。

　　首批北(běi)证50指数(shù)基金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年12月，首批8只北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基金相继成(chéng)立(lì)。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年内(nèi)平均收益率为-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产(chǎn)品开始加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收(shōu)益，平均回(huí)报达(dá)2.82％。

　　北证50指数(shù)方(fāng)面，自去年11月发布(bù)以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后(hòu)，今(jīn)年(nián)一季度上涨(zhǎng)1.76％。二(èr)季度(dù)以来虽有(yǒu)震(zhèn)荡下跌，但5月以来又(yòu)开始持续上涨(zhǎng)，且市(shì)场表(biǎo)现(xiàn)居前(qián)。截至(zhì)5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达(dá)2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心指数表现，除红利(lì)指数(shù)月内(nèi)涨(zhǎng)1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证(zhèng)指(zhǐ)数(shù)、沪深300、上证50等在内的(de)30只核心指(zhǐ)数月内均下跌。

　　“北(běi)证50指(zhǐ)数推出后，多个指数(shù)基金相继成立，这使得北交所整体流(liú)动性有所改善(shàn)。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的(de)估值仍然偏低，预计随着(zhe)流(liú)动性逐步改善(shàn)，以(yǐ)及公司业(yè)绩持(chí)续(xù)释放，北交所(suǒ)板块整(zhěng)体(tǐ)走势有望持续向好。”北(běi)京一大型公募基金(jīn)人士表示。

　　北交所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司193家，总股本258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公司业绩表现来看(kàn)，2021年北(běi)交(jiāo)所上市公(gōng)司盈利面达99％，净利润总额增长23.8％，超四(sì)成的公司净(jìng)利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司全(quán)年(nián)共实现净利润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万元，同(tóng)比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家(jiā)公司增幅超过30％，22家公司净(jìng)利润超过1亿元，42家公司(sī)连续三年实现利润正增长。北(běi)交所(suǒ)上市公司业(yè)绩正持续释(shì)放。

　　此外，10只北交所主(zhǔ)题(tí)权益基(jī)金年内表现上(shàng)，Wind数据显示，截至5月12日，除大(dà)成北交所(suǒ)两年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北交(jiāo)所(suǒ)主题权(quán)益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收益(yì)。其中，华夏北交所创新(xīn)中小(xiǎo)企(qǐ)业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实北交所精(jīng)选两年定开分别以12％、7.54％的回报排(pái)在二三位(wèi)。

　　当前(qián)估值偏低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北(běi)交所(suǒ)投资价值，多(duō)位业内人士认为，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低估，不过正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　万家北交所(suǒ)慧选(xuǎn)两年基金经理叶(yè)勇直言，北交所(suǒ)市场上，制(zhì)约其发(fā)展的(de)依然是市(shì)场本身较(jiào)差的流动性(xìng)问题，市场(chǎng)制度性(xìng)差(chà)异导致其(qí)与沪深市(shì)场(chǎng)相比，可比公司(sī)估值表(biǎo)现差异较(jiào)大。除(chú)了继续降(jiàng)低投资(zī)者门(mén)槛(kǎn)、扩大优(yōu)质上市(shì)企业(yè)数量外，后续北(běi)交所市场有必要完善转板(bǎn)制度，畅通转板通道，从而活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市(shì)场的引领，提(tí)升流动性，平抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一个角(jiǎo)度(dù)上讲，目前(qián)的北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估(gū)，也是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良(liáng)好(hǎo)机(jī)遇(yù)。

　　华夏北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企业精选两(liǎng)年定开基金经(jīng)理(lǐ)顾鑫峰表示，站(zhàn)在当前的位置，对(duì)于(yú)北交(jiāo)所的后续表现充满(mǎn)信心，信(xìn)心来(lái)源于四(sì)个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所公司目前估(gū)值(zhí)已经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平(píng)对于具备专精特新特性的(de)中小成长型企(qǐ)业而(ér)言(yán)是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从业绩表现(xiàn)来看，他(tā)们发现很多北交所公司(sī)今年以(yǐ)来依然延续(xù)了(le)较快(kuài)的(de)增(zēng)长速(sù)度，发展整体(tǐ)是(shì)符合预期的，业绩的持(chí)续增长进(jìn)一(yī)步消化(huà)了估值。

　　三是从(cóng)政策来看(kàn)，去年四季度(dù)以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括(kuò)发布《北京(jīng)证券交易所股(gǔ)票做市交易业务细(xì)则(zé)》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易业务指引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证、国证跨市场指(zhǐ)数(shù)体系，北证50指数11月份正式上(shàng)线(xiàn)等(děng)政策(cè)的密集发(fā)布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市场(chǎng)构(gòu)成中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四是(shì)北交所目前新(xīn)挂牌的公司较多，其中不(bù)乏优质(zhì)的个(gè)股，供给上(shàng)来了(le)，给(gěi)他们增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加(jiā)对整个市场的流(liú)动性造成一定(dìng)的扰(rǎo)动，但增加优(yōu)质供(gōng)给(gěi)是市场长期发展的基石，这使得他们选择优质中小(xiǎo)专精特新(xīn)企业(yè)伊朗打工一个月多少钱，伊朗工资多少钱一个月的难度是相对降低(dī)的(de)。

　　景顺长(zhǎng)城北交(jiāo)所精选两(liǎng)年(nián)定开基(jī)金经理张靖(jìng)表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初创期，上市股票数量还(hái)不够多(duō)，市场(chǎng)关(guān)注度还不高(gāo)，整(zhěng)体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所(suǒ)明(míng)显低估。随(suí)着(zhe)宏观经(jīng)济触底回(huí)升，和(hé)北交所快速(sù)发展，投资(zī)机会(huì)应会越(yuè)来越多(duō)。

　　开源证券研报表示(shì)，“中特估(gū)”下(xià)，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资者(zhě)关注度提升逐渐得(dé)到(dào)估(gū)值体系(xì)修(xiū)复(fù)。从2023年(nián)一季度的公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已经初露(lù)端倪，部(bù)分专精特新次(cì)新股及北(běi)证50中高权重、低(dī)估(gū)值公司获增持较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有多个被(bèi)低估标(biāo)的，未来随着北交(jiāo)所改革(gé)的(de)不断推(tuī)进和(hé)投资者关注度提升，北交所流(liú)动(dòng)性随(suí)之(zhī)改善(shàn)，这(zhè)些大市(shì)值、高权重、低估值(zhí)的公司获得(dé)重估可能性较大(dà)。

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