财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基(jī)金公司人士向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示(shì)，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一(yī)季报(bào)的披露(lù)，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市(shì)场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交(jiāo)额(é)低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净(jìng)流入的态咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了(le)“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政(zhèng)策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济(jì)温和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情(qíng)预计将继(jì)续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶(jiē)段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先(xiān)迎来(lái)了基(jī)本面预期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势(shì)变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续(xù)大涨。而低估值高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热(rè)门个股批量(liàng)跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉解答：宁愿被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的(de)核心(xīn)，就(jiù)是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距(jù)离最高收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领(lǐng)涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金(jīn)观(guān)点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基(jī)础(chǔ)已经具备(bèi)，但是面对中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚(jù)力(lì)。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下(xià)午，一份(fèn)某公(gōng)募基(jī)金交流的(de)纪要在市场上流出，直(zhí)言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表现。当下(xià)A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金(jīn)合信首席经(jīng)济(jì)学家魏(wèi)凤春表示，对市场的(de)整体观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可(kě)能(néng)继续对一(yī)季报定价，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估全年(nián)的投资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估(gū)与其他板块分化较为极致(zhì)，也(yě)是(shì)不(bù)争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短(duǎn)期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要高度重视交易的灵活性(xìng)。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金(jīn)表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消费恢复(fù)相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运(yùn)行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍(réng)有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带(dài)一(yī)路”政策的概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资(zī)金(jīn)大搬家(jiā)和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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