投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的强(qiáng华大基因有国家背景吗)劲表现，带动了(le)国(guó)内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热多久？

　　公募基(jī)金(jīn)提(tí)前布局(jú)

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期(qī)大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价(jià)最高达到419.38美元，公(gōng)司(sī)市值(zhí)一度突破万亿美元。截(jié)至6月1日(rì)收(shōu)盘，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元(yuán)的市(shì华大基因有国家背景吗)值。

　　英伟(wěi)达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面(miàn)的工作正在改变全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带来深远的影响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科华大基因有国家背景吗技公司也加(jiā)大了(le)AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅(fú)紧(jǐn)随其后(hòu)的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已(yǐ)布局英伟(wěi)达或相关概(gài)念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包(bāo)含32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在某些方(fāng)面(miàn)有业(yè)务(wù)上(shàng)的合作。从公募基金一(yī)季度末的(de)数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持(chí)有英伟(wěi)达公司(sī)股票的公募基金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今年一季(jì)度末规模为(wèi)147.59亿元，跟(gēn)踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且(qiě)规模(mó)最高的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基金(jīn)今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是(shì)其第(dì)二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖(wā)财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报(bào)》记者，国内AI投(tóu)资的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年(nián)初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在AI领域加大了投(tóu)资(zī)，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进(jìn)Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数(shù)十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上规模最大(dà)的一笔投资。作为一站式解决方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司(sī)是今年(nián)AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机会

　　对(duì)于(yú)寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟达和微软在(zài)内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够率先(xiān)建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式(shì)的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核心竞争(zhēng)力的公司将(jiāng)会成为(wèi)未来最有潜(qián)力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的故事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于主动去(qù)库存(cún)阶段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏(fá)基本面支(zhī)撑(chēng)的情况(kuàng)下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两(liǎng)周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所企稳，但也很(hěn)难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主要来源于(yú)AI产(chǎn)业的大(dà)发展，带(dài)动GPU（图(tú)形处理器）为代(dài)表的(de)算力芯片业(yè)务(wù)快速增长(zhǎng)，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就(jiù)是最(zuì)好的(de)例证。而从未来的一段(duàn)时间来看(kàn)，AI产业(yè)发展仍然是强劲(jìn)有力，且(qiě)空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示(shì)，尽管目前半导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反(fǎn)转，但(dàn)在资金情绪、政策扶持和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦(qín)洪认为(wèi)，虽然AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发(fā)展(zhǎn)之间存在着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争力的投资(zī)标的，确(què)保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩上(shàng)，要避免没有(yǒu)业绩支(zhī)持的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则(zé)很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投(tóu)资者要做好分散配置，不要将资金全押一个赛道。

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