大(dà)家(jiā)好，简单看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源板块股票(piào)。

　　结(jié)果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基(jī)本重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一(yī)季度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构(gòu)转换，降低了新能 源板块的(de)配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合(hé)调整(zhěng)取得了明(míng)显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系(xì)所代(dài)表的(de)传(chuán)统实(shí)体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持(chí)续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结构(gòu)主线。

　　数(shù)据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今(jīn)年以来均取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率为+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现(xiàn)过6次(cì)、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在(zài)内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计成交了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值(zhí)反而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月(yuè)第一周降低(dī)约5.4％，是典型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往(wǎng)往会有一波(bō)明显的调整，时(shí)间(jiān)在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋(qū)势(shì)以(yǐ)政府支持力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支增(zēng)加(jiā)、订(dìng)单增(zēng)加和产(chǎn)品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势，进入盛(shèng)夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志(zhì)着AI等高(gāo)位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为(wèi)在AI相(xiāng)关板块(kuài)市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下(xià)，叠(dié)加上述(shù)基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本(běn)市场(c鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？hǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模式(shì)。

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