金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内期货(huò)市(shì)场早盘收(shōu)盘，商品(pǐn)期货跌多(duō)涨少(shǎo)，沪锡、玻璃、焦(jiāo)煤跌超2％，沪镍(niè)、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜(cài)油、短纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅(fú)方面，豆二(èr)、纯碱、菜粕、白(bái)糖(táng)涨(zhǎng)超1％。

　　南(nán)华(huá)期货：纯碱(jiǎn)向下看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于(yú)估值合适做多但是(shì)驱动(dòng)有限的阶段。前期(qī)我(wǒ)们做空纯碱(jiǎn)的原因在于4月偏宽松的预期下，存在累库(kù)和(hé)订单(dān)下滑导致(zhì)的现货(huò)价格下降，近(jìn)几周现货也基本兑现，期货(huò)重(zhòng)心下(xià)移。从09可能的(美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ine-height: 24px;'>美女脱了个精光露出奶囗和尿囗de)向(xiàng)上驱动来看(kàn)，检修、可流(liú)通(tōng)现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的(de)驱动(dòng)。而目前来(lái)看，投(tóu)产的变数(shù)预计(jì)不大；中游库存偏低，但(dàn)是现货(huò)反馈并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同(tóng)样偏弱；因此09反弹(dàn)的驱动依旧是等待检修的兑现(xiàn)造(zào)成现货的趋(qū)紧反馈，短期确难见得。策(cè)略(lüè)上(shàng)，SA现货存在企稳的迹象，但是(shì)驱动(dòng)依旧是等待(dài)检修(xiū)兑现，可选择9-1正(zhèng)套的方式入(rù)场，等(děng)待驱(qū)动。

　　从3-4月的(de)需求来看(kàn)，玻璃的(de)表现环比和同(tóng)比上都是相当出类拔萃，日均水平(píng)持平(píng)去(qù)年8月份和2021年旺季(jì)的水(shuǐ)平，而这一(yī)点和下游反(fǎn)馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我们观察到下游(yóu)原片库存(cún)基(jī)本补至2022年年初(chū)水平(píng)；进入五月，我们还是(shì)得考虑梅雨季(jì)的因(yīn)素(sù)，往年下游存在压(yā)缩(suō)原片(piàn)库(kù)存的可能性。但是(shì)从近(jìn)期的现货反馈(kuì)来看，各家玻(bō)璃厂继(jì)续(xù)上调现货价格，产销维持在较(jiào)高水平，因此(cǐ)近月确实(shí)难以出现回撤，总体还是正套(tào)思路。

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