昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统(tǒng)拜登(dēng)和众议院议长麦(mài)卡锡接近就美国债务(wù)上限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由支配开(kāi)支方面的分歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案(àn)，而是一份包含几个关(guān)键(jiàn)数字的(de)精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表(biǎo)将敲(qiāo)定可自由支配(pèi)开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们在未来几个月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房(fáng)和(hé)教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦(bāng)数据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万(wàn)亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的(de)27％。其中大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表(biǎo)示不应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理(lǐ)诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在(zài)4月做(zuò)出减产决定(dìng)后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月(yuè)来首次面对(duì)面(miàn)会议不太可能采取新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控市(shì)场形势并及时(shí)作(zuò)出反应。诺瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价(jià)上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产(chǎn)者(zhě)和消费(fèi)者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦特(tè)原油价格到(dào)2023年底将略高于80美(měi)元/桶。他认为，目前的价(jià)格反映了市场(chǎng)对(duì)全球宏观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶。

　　此外，周四的最新(xīn)数据显示，交易(yì)员们完全押注美联储会在6月或7月的(de)某次会(huì)议上再度(dù)加息25个(gè)基点，最早在6月(yuè)便加息的可(kě)能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效(xiào)联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出超过(guò)25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下(xià)来两次(cì)会议中(zhōng)美联储肯定会加息25个基点(diǎn)。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断钩的掉期合约显示消(xiāo)化(huà)了(le)约14个基点的加(jiā)息预期(qī)，由于(yú)美(měi)联(lián)储(chǔ)加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和美油均止(zhǐ)步三日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳(nà)指初(chū)步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道指小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过(guò)29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成为全(quán)球第九家市值突破(pò)1万亿美元的上市公司。盘中(zhōng)英伟达市值(zhí)曾涨将近2000亿美元，几乎(hū)相(xiāng)当于两个英特尔的市值。英伟达(dá)创美股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一(yī)日的市值涨幅(fú)比标普(pǔ)500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都高。

　　最新的财报数据显示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同(tóng)比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股收益为1.09美(měi)元，市场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英(yīng)伟达(dá)数据(jù)中心业(yè)务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于(yú)市场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在(zài)于——展望未来，英(yīng)伟达(dá)预计第(dì)二财季营(yíng)收将达到(dào)110亿美元(yuán)左右，较(jiào)市场(chǎng)预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表明(míng)，英伟达从全球企(qǐ)业布(bù)局(jú)AI的热潮(cháo)中获得的利益(yì)远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火(huǒ)爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导地位，该公司(sī)推(tuī)出的(de) A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学(xué)习软(ruǎn)件(jiàn)，这也是(shì)支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集(jí)体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期(qī)价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中(zhōng)明(míng)显下(xià)滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收(shōu)盘，铁矿石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以来，黑色(sè)商品在(zài)经(jīng)历短暂反弹后于近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高级研究员黄科(kē)在(zài)接(jiē)受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和(hé)产业共振带(dài)来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观(guān)层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政府债务上(shàng)限问(wèn)题(tí)仍没(méi)有达成一致，随着截止日期临近，市(shì)场各方的(de)避险观(guān)望情绪较(jiào)为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪(jì)要来看，不能排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加息(xī)的可能性，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近，近期美元指数走强对于大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)普遍形(xíng)成一亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断定压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公布的(de)社(shè)融和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略(lüè)低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的后劲不足，也导致(zhì)与国内经济(jì)状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也(yě)并无利多因素。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来(lái)看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随(suí)着(zhe)成(chéng)本端(duān)原料价(jià)格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存、部(bù)分(fēn)钢厂复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧(yà)产量甚(shèn)至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成本持续下移导(dǎo)致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当前国(guó)内钢材需求(qiú)也已临(lín)近(jìn)淡(dàn)季，在需求乏力的情(qíng)况下，钢材价格不断下探寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿石(shí)、钢材等黑色系商品(pǐn)市场整(zhěng)体陷入“供应增、需(xū)求(qiú)底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循环，期现货价(jià)格呈(chéng)“螺旋(xuán)式”走低(dī)趋势。

　　“具体来(lái)看(kàn)，近两(liǎng)个(gè)月来钢材下游需(xū)求恢(huī)复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来市场对(duì)下游(yóu)需(xū)求的(de)乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下，钢铁原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增(zēng)长，同时(shí)预期中的下半年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政策也进一步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观(guān)消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨(dūn)，仅比去年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期(qī)分别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家统计(jì)局数据，1-4月份(fèn)我国粗钢(gāng)产量为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统计，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从当(dāng)前钢材市(shì)场面临的问题来看，方正中期期货研究院黑色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华(huá)告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个(gè)方面的(de)问题：一是高(gāo)炉减产(chǎn)不充(chōng)分；二是(shì)外需可能会大幅下滑；三是国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价(jià)格底(dǐ)部(bù)是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易未能如期出现，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现(xiàn)，从(cóng)后期市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增(zēng)加，产(chǎn)量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政(zhèng)策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的政策时点可能(néng)在7月的半年(nián)度经济数(shù)据(jù)公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢(gāng)矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿石非主流矿发货(huò)均(jūn)出现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进(jìn)口(kǒu)通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还未(wèi)真(zhēn)正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌(diē)，从成(chéng)本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二(èr)是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需平(píng)衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为悲观(guān)，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚未执行，钢厂主动减产意(yì)愿不(bù)强。因此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返(fǎn)的市场供需格局(jú)，与成本塌陷叠加造(zào)成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)价(jià)格惯(guàn)性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在(zài)期货价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月之前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺攀告(gào)诉记者，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期(qī)的(de)价格区(qū)间有(yǒu)利于行业供需加(jiā)快调整，且(qiě)目前(qián)距离2020年(nián)底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之(zhī)后(hòu)来自政策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速度加快、稳经济(jì)政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势缓和以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶(jiē)等因(yīn)素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华(huá)也表(biǎo)示，当(dāng)前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因此在后续进入(rù)减(jiǎn)产(chǎn)期(qī)间(jiān)后，钢材价(jià)格下(xià)跌一(yī)旦(dàn)出现企稳，那(nà)么低(dī)价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹。

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