北交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金(jīn)、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精(jīng)特(tè)新”主题基金外(wài)，存(cún)量产(chǎn)品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度，今年更有新基金密(mì)集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部(bù)分(fēn)公司(sī)表现良(liáng)好，叠加较低的估值水平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意愿也在增加(jiā)。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交(jiāo)所股票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军(jūn)和科技、制造等(děng)行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到(dào)公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构(gòu)挖掘北(běi)交所投(tóu)资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年(nián)以来累计(jì)有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心(xīn)质(zhì)混合、中庚(gēng)港股通价值18个月等(děng)十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京证券交易(yì)所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱(zhū)雀基(jī)金等多家基(jī)金公司也(yě)发布公告称，北(běi)交所上市股票是国内(nèi)依法发行上市(shì)的股票，属于基金(jīn)法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投资策(cè)略、投资范围、资产配(pèi)置比(bǐ)例、风险收益特征(zhēng)和相(xiāng)关风险控(kòng)制指标等前提下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金(jīn)如果符合(hé)基金(jīn)合同的有关规定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士表示，公募新基金(jīn)之所以(yǐ)密(mì)集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交(jiāo)所相关(guān)股票潜在(zài)的投资机会(huì)，开始加(jiā)大布(bù)局(jú)力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表(biǎo)，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具(jù)备投(tóu)资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一(yī)方面从(cóng)持仓(cāng)数量和持股总量的角度来看，公募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增加(jiā)。另一(yī)方面，相(xiāng)较于上证(zhèng)、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北证50指数(shù)以来，被动(dòng)资(zī)金的加入使得整个板块的(de)成交变得更加活(huó)跃(yuè)，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投资者关(guān)注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金(jīn)的配置意愿，主要(yào)取决于北(běi)交(jiāo)所市场的(de)赚钱效应、可投标的(de)稀缺(quē)性以及专精特新领域(yù)的景气度。而近期(qī)北交(jiāo)所市场出现(xiàn)积极信号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基(jī)金(jīn)产品出现在北交所公司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较(jiào)大规模公司(sī)不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包去年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的(de)持(chí)股(gǔ)集中(zhōng)度高不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包。“预(yù)计随着后续市场流(liú)动性(xìng)的改善和创新(xīn)型中小(xiǎo)企业的(de)高速成(chéng)长，北交所投资(zī)有望(wàng)实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受(shòu)流(liú)通(tōng)市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步(bù)“试(shì)水”北交所(suǒ)市(shì)场的公(gōng)募(mù)基金，在(zài)投资比例(lì)、策略(lüè)上也存在差(chà)异(yì)，但未来会加大对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资(zī)。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次新基(jī)金投资将深(shēn)入细分(fēn)产业(yè)链的(de)研(yán)究，挖(wā)掘市场前景大、竞争(zhēng)壁(bì)垒高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也可(kě)根据主(zhǔ)板上一些成长赛道的公(gōng)司估值水平，在北交所中进行(xíng)映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的公司进行投资。在组合配(pèi)置上，力求(qiú)均衡和风险分散(sàn)，降低(dī)中(zhōng)小企业经营(yíng)波(bō)动大的风险。此外，北(běi)交所(suǒ)相关基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股发行等投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建投基金(jīn)上述投研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我(wǒ)们高(gāo)度重视北交(jiāo)所(suǒ)投资机会，目前有一(yī)只北交所主题(tí)基金，未来一(yī)方(fāng)面会根(gēn)据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交(jiāo)所股(gǔ)票为主要投(tóu)资范围的基金(jīn)产品(pǐn)，另一方面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投(tóu)资(zī)范围扩大(dà)至北交(jiāo)所股票，同(tóng)时会增加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元(yuán)

　　持有数量达历史最(zuì)高

　　从公募持仓北(běi)交所股票总市值情况(kuàng)看，截至(zhì)2022年底，全市场(chǎng)公(gōng)募基金持(chí)有北交所(suǒ)个股(gǔ)数量82只(zhǐ)，达到历史最高水平；持股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持(chí)仓总市值43.2亿(yì)元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡攀升的态(tài)势。

　　“北(běi)交(jiāo)所(suǒ)开板初期上市公司中，与新(xīn)能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去(qù)年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动投资北交所市(shì)值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责人称。

　　而从今年年初看(kàn)，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上(shàng)涨势头，2月(yuè)份(fèn)以来震(zhèn)荡下(xià)行，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度(dù)看，北交所(suǒ)的投(tóu)资价值(zhí)仍然(rán)受(shòu)到公募资金(jīn)的(de)青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当下呈现的特征类似(shì)于(yú)一(yī)级半(bàn)的市场，即投(tóu)资阶段相比一级市(shì)场（股权投资）更加成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言(yán)又相(xiāng)对早期(qī)，可(kě)投(tóu)资(zī)标的(de)规模也相对更小；但从(cóng)长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更大的成长空间(jiān)和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资(zī)价值。

　　具体落实在(zài)投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表示，我(wǒ)们(men)对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好(hǎo)，但是(shì)整体还是比较看好细(xì)分行业的、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司虽然(rán)普遍规模较小(xiǎo)、受到的(de)关注度可能不高(gāo)，但在其(qí)所属行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在研发投入的强度上(shàng)、成长性指标上，也(yě)不弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的上市公司，而且由于市值(zhí)较小，可能(néng)反而拥有更大的成(chéng)长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易制度的不断完善、已(yǐ)上市(shì)企业的投资价值不断明确，以及(jí)场内流动性不(bù)断提升，势必会吸(xī)引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业、活(huó)跃的资金流入。北证50指(zhǐ)数估值有向上修(xiū)复的空间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高，胜率和赔(péi)率都非(fēi)常具备吸引力。

　　结(jié)合当前(qián)的北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年(nián)打开的降息窗口，鑫元基金将重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特(tè)新特(tè)性的成长股。在行(xíng)业的稀缺性方面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注具有高成长性、国产化逻(luó)辑强(qiáng)的优质产(chǎn)业链。更多的阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦(jiāo)在科技和制造两(liǎng)大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中和、军工(gōng)蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　不可以瑟瑟哦是什么意思，不可以瑟瑟哦是什么意思不可以瑟瑟哦的表情包中信(xìn)建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有一大(dà)批优(yōu)秀(xiù)的(de)创(chuàng)新型中小企业(yè)，借国家政策支持的东(dōng)风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信(xìn)会有(yǒu)相当体量的企(qǐ)业(yè)成长成为大型企业，这个成(chéng)长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚回报，因(yīn)此我们认为北交(jiāo)所具备(bèi)长期投(tóu)资(zī)价值(zhí)。“具体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设(shè)备、医药(yào)生物等(děng)三(sān)个领域(yù)。”

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