今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来(lái)由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构(gòu)也是降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司旗下(xià)基金的相关销售(shòu)业务。值得注(zhù)意的(de)是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安基金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止(zhǐ)了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹点基(jī)金销售有限公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗下(xià)所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入(rù)的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全(quán)部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终(zhōng)止与(yǔ)该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新增(zēng)与民(mín)商(shāng)基金的(de)销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基(jī)金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公(gōng)司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销(善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思xiāo)合作，其(qí)中包括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销机构的(de)合作(zuò)，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机(jī)构中(zhōng)，正(zhèng)融(róng)基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公(gōng)司(sī)最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛基金解除(chú)合(hé)作关(guān)系(xì)最为频繁，3月以来几乎(hū)每(měi)月都会和基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关(guān)系，目前已累计解(jiě)约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已(yǐ)累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司(sī)对于代(dài)销机构的(de)选择标(biāo)准也(yě)在提(tí)高。在(zài)高(gāo)质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下三种情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量一直得(dé)不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销售机构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这(zhè)样(yàng)终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部(bù)人员也(yě)坦(tǎn)言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金(jīn)销(xiāo)售困难也(yě)加速(sù)了对尾部(bù)销售机构(gòu)的淘汰。“上太(tài)多销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义(yì)，只是(shì)徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)，通常(cháng)是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作的潜力(lì)，基金公(gōng)司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司渠(qú)道负责(zé)人(rén)透露，其所在公司选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基(jī)金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的(de)要素，其(qí)中，要(yào)求其公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很(hěn)多(duō)销售公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成本(běn)。”据(jù)该负责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研能力(lì)，管理规模(mó)，也有一(yī)定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服(fú)务，第三(sān)方销售(shòu)渠道(dào)线上渠道(dào)较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以(yǐ)线下营业部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来的基金销(xiāo)售市场，主要还是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销售(shòu)行业(yè)所(suǒ)面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的(de)公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续发(fā)力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基(jī)金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场公募(mù)基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金、天天(tiān)基金、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日(rì)，在全市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来基金销售行业分化更趋明显，不少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基(jī)金销售机构(gòu)监(jiān)督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(y善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思ī)家主动注销基金(jīn)销售牌照(zhào)的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难(nán)等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业。比如河南(nán)安(ān)存(cún)基(jī)金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家(jiā)机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违(wéi)规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金等第三方代销(xiāo)机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下(xià)，未来基金代销行业(yè)优胜善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思劣(liè)汰生态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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