财联(lián)社(shè)4月30日讯（编(biān)辑 笠晨）碳酸锂(lǐ)迎(yíng)来一波久违(wéi)的反弹，据(jù)上海钢联(lián)发(fā)布数据(jù)显示，4月28日(rì)电(diàn)池级(jí)碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨(dūn)，均价报18.9万元/吨，继上周五开始止跌企稳四个(gè)交易日后(hòu)价(jià)格连续两(liǎng)日上(shàng)涨。暖意也(yě)提(tí)前传导到(dào)A股，锂矿股(gǔ)本周三表(biǎo)现(xiàn)强势，融捷(jié)股份一(yī)度涨停，雅(yǎ)化集团和永兴(xīng)材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一(yī)度涨(zhǎng)超7％、赣锋锂(lǐ)业和(hé)天齐锂涨业盘(pán)中均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是上海(hǎi)车展有望带动购车需求(qiú)预期的提(tí)振。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海(hǎi)车展将让消费者(zhě)感受到汽车消费的火热(rè)，提升消费信心，也提振士气。国泰君安表示(shì)，此前车企(qǐ)大幅降价导致(zhì)消(xiāo)费者(zhě)对电动车的观望心态有(yǒu)望逐(zhú)渐(jiàn)改善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提(tí)到，目(mù)前磷(lín)酸铁锂电池的价格已(yǐ)经逐渐稳定，且在谈价策略上以企(qǐ)稳为主，不太可能(néng)进行降(jiàng)价。但未来，止跌信号能否(fǒu)持续(xù)稳定(dìng)，受多方因素影响。有产业人士分析称，乐观来看，国内动力电池(chí)厂商(shāng)清库存工作(zuò)或(huò)到(dào)5月完结，届时(shí)电池厂商(shāng)库(kù)存水平有望逐步恢(huī)复至健康水(shuǐ)平，并带动上游(yóu)材料采(cǎi)购(gòu)，进而对碳酸(suān)锂(lǐ)价格起(qǐ)到支撑作用。

　　据(jù)鑫椤资讯近日调(diào)查的情况看，一些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比(bǐ)增(zēng)长20-30％，一些中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)由于(yú)前期基数(shù)较低，环(huán)比增幅更是高达50％以上。其(qí)中(zhōng)，亿纬锂能在4月26日的业绩说明会(huì)上(shàng)表示，5月份开(kāi)始会全面(miàn)恢(huī)复生产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会(huì)有明显的(de)提升。由此可见，碳酸锂市场需求(qiú)回暖(nuǎn)已是大势所趋。

　　另有观点(diǎn)认为，此次碳(tàn)酸(suān)锂价(jià)格属于阶段(duàn)性反弹还是底(dǐ)部反转，目前仍(réng)难以判断。“一方面需要观察下游库存状况(kuàng)，另一方面还(hái)需要(yào)看终端需求是否真正(zhèng)回暖，”华南一(yī)家主流锂盐厂商内(nèi)部人士此前(qián)对财联社记者(zhě)表示(shì)。该人士表示(shì)，电池厂(chǎng)商实际上从去年四季度(dù)开始便(biàn)启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举措，这一举(jǔ)措(cuò)在(zài)一(yī)季度(dù)实(shí)际(jì)上已经有(yǒu)所反映(yìng)。

　　不(bù)过进入(rù)4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商(shāng)提(tí)到，目前(qián)库存(cún)已恢复(fù)至健康水平(píng)，此前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复(fù)产(chǎn)。特别(bié)是针对磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池库存，有业内人士(shì)直言，相(xiāng)关库(kù)存基本出清(qīng)，后(hòu)续(xù)将(jiāng)根据公司规划，逐(zhú)步进行补(bǔ)货。作为锂电产业的风向标(biāo)，宁德时(shí)代一季度报告(gào)显示，其库存(cún)金额(é)已从年初的766.7亿(yì)元下降(jiàng)到640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额来看，宁德时代的库(kù)存(cún)已(yǐ)经退回到2022年第一(yī)季度的水平。材料价格(gé)和(hé)库存水(shuǐ)平，两项关键的指标(biāo)也构成锂电产(chǎn)业走向(xiàng)的关键，随(suí)价格(gé)企稳以及(jí)库存水(shuǐ)平恢复健康，将带(dài)动锂(lǐ)电(diàn)产业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐价格走向(xiàng) 最乐观者(zhě)预判涨回(huí)25万元/吨(dūn) 最悲观者全(quán)年看跌至10万以下(xià)

　　碳酸锂(lǐ)价(jià)格在不到半年时间跌去超过2/3，也引起了市场热议。就在26日召开的中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟(méng)2023年度大会(huì)上，中国汽车工业协会常务副会长付炳锋指出(chū)，国内动力电池行业仍然存在(zài)一些问题，包括电池产(chǎn)业被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗链分工(gōng)，价值(zhí)链分配问题。“原(yuán)材(cái)料短期大幅下降也不是正常的现象，”他直言。在(zài)他看(kàn)来，原(yuán)材料适当(dāng)涨(zhǎng)价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价为(wèi)教训(xùn)，保证价值链的合理(lǐ)分(fēn)配，避免(miǎn)大起大(dà)落。

　　据财联社不完全(quán)梳理，这些业(yè)内人士和分析师(shī)近期(qī)对锂盐(yán)价(jià)格未来走势进行预判(pàn)并阐述具体逻(luó)辑，汇总如下：

　　以碳酸(suān)锂价(jià)格反弹为信号，一(yī)系(xì)列的(de)数据验证(zhèng)锂电产业拐点或已经到来。分析(xī)人(rén)士指出(chū)，此前锂电产(chǎn)业进入调整阵痛期，主要在(zài)于下(xià)游车市短期需求下滑，叠加中游(yóu)扩产迅(xùn)速从而(ér)在需求表现上提前透支碳(tàn)酸锂(lǐ)的未来增长空间。进而导致，碳酸(suān)锂价格持续下跌，中游(yóu)电池(chí)厂(chǎng)商集体进入清(qīng)库存阶段。从(cóng)上游(yóu)材料价格变(biàn)化来(lái)看，近(jìn)期碳酸(suān)锂价格率先实现(xiàn)反弹。更值得(dé)注意的(de)是，在锂电产业(yè)链，包括六氟磷酸锂、人造石墨(mò)、极片(piàn)粉等系列材(cái)料价格也出现企(qǐ)稳甚至反弹(dàn)的(de)局面(miàn)。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关键指标，中游电池(chí)厂商的库存也(yě)已(yǐ)经逐步恢复至健康水平。据(jù)高(gāo)工锂电了解，目前中游电(diàn)池厂商库存水位(wèi)回退，此前部分电池厂商(shāng)暂停的生(shēng)产线已经重启生产。在(zài)采购(gòu)方面，电池(chí)厂商(shāng)和下游(yóu)车企(qǐ)已(yǐ)陆(lù)续重(zhòng)启订单(dān)，带动产业(yè)需求回暖。从终端新能源汽车市场表现上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主要(yào)来(lái)自车(chē)市的需求(qiú)腰斩。但从整(zhěng)体(tǐ)一季度新能源(yuán)汽车销量数据来看(kàn)，其月销量(liàng)逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随(suí)着二三季度到来，车(chē)市逐渐转入销售旺(wàng)季，也将进(jìn)一步带动锂(lǐ)电产业中(zhōng)上游的订单需求。加上5月份(fèn)临近，企(qǐ)业(yè)重(zhòng)新(xīn)开启(qǐ)月度采(cǎi)购谈判，行业有(yǒu)望迎来需求订单的集中(zhōng)爆发。

　　后续碳酸锂价格可(kě)能会有回涨的空间(jiān)，但幅度不可能(néng)太大，最多在10％左右。业(yè)内(nèi)人(rén)士表示(shì)，因为经历本(běn)轮(lún)碳酸锂价(jià)格(gé)的暴涨暴跌，电(diàn)池厂商对(duì)于碳酸锂真实的(de)供给情况更加清晰(xī)，市场预期回调下，电池(chí)厂商在价格谈判上会更加谨(jǐn)慎。同(tóng)时电池厂商一(yī)体(tǐ)化带来的碳酸锂供应稳定，也将削弱上游锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端，邦普、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池回收(shōu)布(bù)局(jú)，来自终端(duān)材料回收(shōu)的产能(néng)也在(zài)稳步爬坡。相关数据显示，2025年国(guó)内回收(shōu)的废旧电池的总(zǒng)量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电池厂商都已完善在锂矿(kuàng)端(duān)的布局，包括宁(níng)德时代的宜春锂矿项目，亿(yì)纬(wěi)锂能的盐湖提锂项(xiàng)目均进展顺利，将进一步释放碳酸锂供给。经(jīng)历过(guò)复杂的(de)产业调整过程之后，整(zhěng)个(gè)锂电产业的(de)运作模式正从(cóng)“大(dà)开(kāi)大合”的波浪式变得(dé)更为平滑。从(cóng)原材料到(dào)电池(chí)，再到下游车企，产(chǎn)业链各个环节的价格以及供(gōng)需(xū)变化(huà)也将(jiāng)变得更(gèng)加平衡且具有可预(yù)测性。

　　然而，亦有空方则认为，当(dāng)前上游(yóu)库存水平依旧处于高位，虽然需(xū)求端稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不足以带(dài)动价格(gé)企稳。被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗

　　▌锂价(jià)超预期下跌(diē)并(bìng)不是一个下游获利、上游(yóu)承(chéng)压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和电池材料(liào)的(de)价格下跌过(guò)快，但(dàn)这并不为业内(nèi)人士所乐见。碳酸(suān)锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至(zhì)当前(qián)20万元不到，价格跌去近7成，最直接受到(dào)冲击(jī)的当(dāng)属锂矿企(qǐ)业(yè)。根据藏格矿业一季(jì)度数据，碳酸锂(lǐ)销量为(wèi)534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销(xiāo)量2006吨(dūn)，销量环比下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的(de)2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环比下(xià)降27.5％。由于市场(chǎng)行情策(cè)动，上游(yóu)锂矿企业不断压低碳酸锂出(chū)货价(jià)格，部分锂(lǐ)矿企业已(yǐ)经(jīng)出现主动减产的情况(kuàng)。

　　江特电机4月24日公(gōng)告(gào)，一(yī)季度营业收入7亿元(yuán)，同比减少48.32％；净利润5064.8万元(yuán)，同比(bǐ)下(xià)降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股价跌停。

　　直接生(shēng)产、售(shòu)卖(mài)碳酸锂的(de)锂盐企(qǐ)业则(zé)命运分(fēn)化，大(dà)公司如天齐锂业(yè)和赣锋锂业(yè)有(yǒu)机会在价格下降周期中(zhōng)获(huò)得(dé)更多(duō)市(shì)场份额(é)，行业将变得更集中。这(zhè)是(shì)2016年到2018年上一轮(lún)锂价下(xià)降中发生(shēng)过的事。而同环节的大(dà)量中小企业，尤其是最近两年追高入局的新公司，则面(miàn)临(lín)停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣(gàn)锋锂业在去(qù)年(nián)轻松赚(zhuàn)出了(le)0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士表示，这一轮价(jià)格下降(jiàng)长期利好(hǎo)中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业(yè)和赣(gàn)锋锂业。它们去年的净利润都超过200亿(yì)元，比中国最(zuì)大的(de)新(xīn)能(néng)源(yuán)车(chē)企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂业净利润增长超过10倍。足(zú)够厚的(de)血(xuè)，使他(tā)们更能承受价格下(xià)跌和可能(néng)的未(wèi)来(lái)亏损。这两家公司也有行业里最优的成本。赣(gàn)锋锂业、天(tiān)齐锂业等公(gōng)司入股的海外(wài)锂矿资源开采成本普遍在3万-5万元(yuán)/吨，几乎(hū)是全球最(zuì)低水平。

　　但这并不意味(wèi)着，这(zhè)两家公(gōng)司能以低(dī)于5万元/吨的价格采购碳(tàn)酸锂，因(yīn)为在(zài)锂(lǐ)矿国际交(jiāo)易中，即使拥有海(hǎi)外矿产的(de)分销权或开采(cǎi)权，交易价(jià)格也需要(yào)通过长(zhǎng)协确(què)定，按市价(jià)定期调(diào)整(zhěng)。但能获得上(shàng)游更(gèng)低成本(běn)的资源，让这两家(jiā)大企业更能容忍低价，并能在上游(yóu)因降价(jià)减产(chǎn)时保持产能供(gōng)应。

　　锂价超(chāo)预期(qī)下(xià)跌牵动(dòng)着万(wàn)亿新能源车(chē)市场。不过(guò)锂价下(xià)降带来(lái)的(de)连锁反(fǎn)应，并(bìng)不是一(yī)个下游获利，上(shàng)游承压的简(jiǎn)单故(gù)事。作为碳酸锂的下游，宁德时(shí)代理论(lùn)上会(huì)受益，但锂价(jià)的超预期下跌，使宁德(dé)时代今年(nián)2月(yuè)提(tí)出(chū)的 “锂(lǐ)矿(kuàng)返利” 计划沦为(wèi)鸡肋，它(tā)本(běn)想用20万元(yuán)/吨的碳酸锂价格绑(bǎng)定一些车企的三(sān)年长单。另一层(céng)影(yǐng)响是，宁德(dé)时代今年5月计划投产的宜春锂矿很(hěn)有(yǒu)可能一开(kāi)采就(jiù)亏损。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 被保送了高考可以瞎写吗，被保送了高考考得很差还能录取吗