市(shì)场再迎(yíng)来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资本市场风险管(guǎn)理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监会指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市(shì)，市(shì)场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更(gèng)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸(xī)引资金入(rù)市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来(lái)，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权(quán横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图)产品，将总体沿用前期(qī)的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票(piào)涨跌幅(fú)设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上，进一步做好风险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加(jiā)强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上市(shì)。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直(zhí)高度(dù)重视(shì)ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度(dù)规则体系(xì)，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市(shì)后，证监(jiān)会将进(jìn)一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机(jī)制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场运行情况改进优(yōu)化(huà)，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首(shǒu)只基于(yú)科(kē)创50指数的场内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落(luò)实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创新活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范引领(lǐng)作(zuò)用，不(bù)断提升服务(wù)实体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市(shì)，对促进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具有积(jī)极意义。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要(yào)，有助于科(kē)创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票(piào)期权(quán)市(shì)场(chǎng)长期持续健康发展意(yì)义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示(shì)范效应日益显现。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板已有上市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创(chuàng)板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度(dù)功能发挥、持续(xù)发挥科创板改(gǎi)革(gé)先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目(mù)前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏(xià)上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来(lái)，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由(yóu)于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者(zhě)在(zài)投资(zī)科创板(bǎn)个股面临的价格波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着(zhe)市场(chǎng)体量不断(duàn)扩张，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得投(tóu)资(zī)者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南学院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将横截面是什么意思小学六年级，长方体的横截面示意图有(yǒu)所扩大，提供更好的流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服(fú)务科创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机(jī)制(zhì)等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要(yào)作用。截至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期(qī)权(quán)。

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