个人养老金业务试点落(luò)地半年，你参(cān)与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养老(lǎo)金开始进入为期(qī)一年(nián)的试点，在全国选取了36个试点城市和地区进行推进。据人(rén)力资源和社会保障部数据(jù)显示，截至今年3月末(mò)，个人养老金开(kāi)户数量达到3324万(wàn)，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为(wèi)个人养老(lǎo)金业务(wù)的代销主渠道之(zhī)一，证券公司凭借其与(yǔ)权益产品的紧密联(lián)系和与投(tóu)资者的(de)深度了(le)解，在(zài)养老基金销(xiāo)售(shòu)方面(miàn)已(yǐ)有多方(fāng)实践。时值个人养老金业务试点推行半(bàn)年(nián)之际，中国基金(jīn)报记者深入多(duō)家券商，了解个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)代(dài)销(xiāo)中(zhōng)的“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商深(shēn)耕个人养老(lǎo)金市(shì)场

　　中国基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半年(nián)以来，个人养老金(jīn)业务正在获得更(gèng)多(duō)证(zhèng)券公司的重视。

　　早在(zài)去年11月个人养老(lǎo)金试点落地(dì)，14家券商获得代销资格。截至(zhì)今年3月(yuè)31日，证监会更新名录中个人养老金基(jī)金(jīn)数量(liàng)增加至143只(zhǐ)，券商数量扩容至18家(jiā)，平安(ān)证券(quàn)、安信(xìn)证(zhèng)券及中信证(zhèng)券（山东）、中(zhōng)信证券华南(nán)新增获批。

　　作为公募基金最主要的代销方之一，证券公司在个人养老金业务试点的铺(pù)开和推广中持续发(fā)力，个人养(yǎng)老金业(yè)务也成为大型(xíng)券商们财富管(guǎn)理转型的重(zhòng)要(yào)抓手。通过精心(xīn)布(bù)局产品(pǐn)及(jí)渠道，与基金投顾(gù)服务结(jié)合，试(shì)点券(quàn)商充分发挥财富管理优势，做“精”养老(lǎo)基金销(xiāo)售。

　　产(chǎn)品(pǐn)布局(jú)：要全更要精

　　投(tóu)顾大有可为

　　目前，个人养老金可投资的(de)产(chǎn)品主要有四类：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老保险(xiǎn)、公募基金(jīn)。据人社部个人养老金(jīn)产品名录显示，当前上线个人养老金产品共(gòng)有652只，其中储蓄类产(chǎn)品(pǐn)、理财类产品、基金类产品、保险类产(chǎn)品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比(bǐ)之下，证券公司代(dài)销个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品资格受到(dào)明(míng)显限制，仅部分具备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可(kě)销售养老(lǎo)保险，大多数(shù)试点券商将视(shì)线(xiàn)聚(jù)焦(jiāo)于公募基金上进行重点开拓(tuò)，发力“全布局”。

　　例如，海通(tōng)证券在2022年(nián)年报中表(biǎo)示，其顺利获得首批个人养老金基(jī)金销售资格(gé)，完成全部40家基(jī)金管理公司共计126只(zhǐ)个人养老金基金产品(pǐn)的上线，基本实(shí)现个人养老金公(gōng)募基金产品全(quán)覆盖。

　　中(zhōng)信建投个人养老金业务负(fù)责人向(xiàng)中国基(jī)金报(bào)记者介(jiè)绍(shào)称(chēng)，中信建投已引进华(huá)夏基金等发行养老基金管理人的137只Y份额产(chǎn)品(pǐn)，后续将不断完(wán)善产品(pǐn)池(chí)。东方证券亦(yì)表(biǎo)示，目前已基(jī)本实现了养老(lǎo)公募(mù)基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关业务负(fù)责(zé)人指出，从客户服(fú)务(wù)办(bàn)理的角度看，大(dà)部分客户更愿(yuàn)意在(zài)产(chǎn)品货架(jià)丰富的机构(gòu)办理个人养老金(jīn)业务。因此在(zài)服务体系的基础架构上，风(fēng)格多样、风险(xiǎn)收(shōu)益多元(yuán)的产品货架能够(gòu)带给客户更好的服务办理体验，产品布(bù)局的“全(quán)面”是(shì)个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客户投资选择的(de)角度讲，大部分客户(hù)对于(yú)金(jīn)融(róng)产品的特征和策略的认知(zhī)、对自身投资能力、投(tóu)资意愿、投资目(mù)的(de)的认知较(jiào)为(wèi)模糊。帮助(zhù)客户做(zuò)好“养(yǎng)老规划(huà)”、协助客户筛选(xuǎn)“合适(shì)的产(chǎn)品”，就成为(wèi)服务(wù)机构的(de)“核心(xīn)竞(jìng)争力”。在全(quán)面引入个人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品类型的基(jī)础上，各(gè)家机(jī)构需要深(shēn)入(rù)、充分、严(yán)谨地(dì)研究每类产品(pǐn)的(de)特(tè)性(xìng)；结合(hé)存量客户的个(gè)性化画像和客户特点，为客(kè)户提供切实可(kě)行的(de)产(chǎn)品评估(gū)体(tǐ)系和养(yǎng)老规划(huà)方案。

　　实际上(shàng)，对于个人投资者来说，当前阶段认可并开通(tōng)个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠(qú)道的多重福利动员，二是个人养(yǎng)老金带来(lái)的个税抵扣优惠。但不(bù)可否认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理想(xiǎng)。

　　由于个人养老金退休后才(cái)能取(qǔ)出，这每年12000元自然(rán)是需要在账户(hù)内(nèi)充分利(lì)用长期投资，但如何投(tóu)资也(yě)令不少投资者犯(fàn)难：买(mǎi)什么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买(mǎi)，选择(zé)越多，困难越多。现有养老产品的选择已令投资者目不暇接，如何让(ràng)投资者选(xuǎn)择(zé)到适合自己的产品，证券公司(sī)的投顾力量大(dà)有(yǒu)可(kě)为。

　　“中信建投拥(yōng)有近(jìn)万名高素质(zhì)的投资顾问，帮助客户甄选适(shì)合自身的养老产品(pǐn)，做(zuò)好养老规划和资(zī)产配置，做(zuò)到客户的‘好(hǎo)医生(shēng)’。”前述(shù)负责人称，中信建投采取(qǔ)线上线下相结合的方式，注重交流和体验，为客(kè)户提(tí)供有温度(dù)的专业服务。

　　国泰君安在(zài)推广个人养(yǎng)老金业务时曾(céng)介绍，其(qí)结合个人养老(lǎo)金基金特点，细化形成“甄选100个人养(yǎng)老(lǎo)金基金(jīn)评(píng)价(jià)标准”，综合基金公司治理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)、投研能力、业绩评价(jià)、风(fēng)险管理、声(shēng)誉口碑量化评价(jià)，优选值得(dé)信赖的养老金基金；选(xuǎn)出(chū)“综合优选”、“养(yǎng)老专家”、“投研(yán)大咖”、“风险(xiǎn)收益性价比”、“聚焦股(gǔ)息”等特色养老金(jīn)基金产品清(qīng)单，满(mǎn)足(zú)养老金客户个性(xìng)化养老需求。

　　渠道(dào)：打造(zào)“一站式”养(yǎng)老(lǎo)

　　拓展“上门服务”企业(yè)员(yuán)工(gōng)

　　不得不(bù)承认的是，虽然证券公司营业(yè)网点数量在“金融圈(quān)”内并(bìng)不算少，但远难以与大型商业银行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的(de)2022年(nián)报发(fā)布(bù)会(huì)上，该(gāi)行(xíng)高管透露，截至2022年(nián)末，该行(xíng)已经累计(jì)开立个(gè)人养老金(jīn)账户(hù)229.16万户(hù)，位列全(quán)行业第三位，市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)率(lǜ)超10％，仅次(cì)于建设银行和(hé)工(gōng)商银行。相比(bǐ)之下，鲜有券商愿(yuàn)意公布投资者通过其渠道(dào)开(kāi)通(tōng)个人养(yǎng)老金(jīn)账户(hù)的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社(shè)会保险公共服(fú)务平(píng)台上(shàng)仅可查询商业银行个人养老(lǎo)金(jīn)业务开办情况。其中(zhōng)显示(shì)，23家获准开办个(gè)人养老金业(yè)务的银行中，有22家开设了资金账户(hù)和储蓄(xù)交易业务，8家同(tóng)时开展了基金交(jiāo)易业(yè)务、保(bǎo)险(xiǎn)交易业务和(hé)理财(cái)交(jiāo)易业务。

　　与(yǔ)大型(xíng)商业银行(xíng)所拥有的(de)产品和(hé)渠(qú)道优(yōu)势相比(bǐ)，证券公(gōng)司(sī)个人养老金(jīn)业务的(de)规(guī)模相对有限，仍处于积极开拓阶段。

　　不(bù)过，虽(suī)然(rán)网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼(pīn)，但券商发力个人养老金业务，自(zì)有其(qí)独特“打(dǎ)法”。记者注(zhù)意到，多家券商(shāng)在推广个人养老金(jīn)业务时，将(jiāng)“一站式(shì)”服务作为宣传重点(diǎn)。

　　例如，国泰君安此前表示，其个人养老(lǎo)金业务从引导客(kè)户(hù)形成科学(xué)养老理财(cái)观(guān)念(niàn)的(de)长(zhǎng)远(yuǎn)视角(jiǎo)出发，为客户提供从产品策略、到(dào)产(chǎn)品优选、再到组合配(pèi)置的全周期专业(yè)资配服务和一站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中信(xìn)证(zhèng)券亦推出个人(rén)养老金投(tóu)资一站式解决方案“信养(yǎng)计(jì)划”，为客户提供含账(zhàng)户(hù)管(guǎn)理、资产配置、服务陪(péi)伴于一体的个人养(yǎng)老金投(tóu)资综合(hé)服(fú)务。

　　除(chú)了(le)“引进来”并全方位服务(wù)投资者(zhě)外，“走出去”也是部分券商开拓个人养老金业务的解决方案。东方证券副总裁徐海(hǎi)宁向(xiàng)记者(zhě)介(jiè)绍(shào)，东方证券基于对个人(rén)养老金目(mù)标客(kè)群的深入研究，将开发大中(zhōng)型企业(yè)作(zuò)为个人养(yǎng)老金客(kè)户拓(tuò)展的重点方向，制定(dìng)了“上海深度、全国广度”的推广计划。

　　具体而言，东方(fāng)证券(quàn)协(xié)同系统内成(chéng)员公司开展走进(jìn)企业推(tuī)广个人养老金(jīn)活动，为企业单位员(yuán)工提供个人养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往营业(yè)厅(tīng)办(bàn)理(lǐ)业务路上花费的时间(jiān)，提高(gāo)服(fú)务(wù)效率，节约客(kè)户时间(jiān)。展业初期组织了超过100场的个(gè)人养老金走进企(qǐ)业服务活动，覆(fù)盖企业员(yuán)工近万(wàn)人。

　　个(gè)人养(yǎng)老金制度试点半年

　　持有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者曹雯(wén)璟

　　去年11月下(xià)旬(xún)，券(quàn)商代销个人(rén)养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获(huò)资质的机构正式展业，逐鹿(lù)个人(rén)养老金市(shì)场。如(rú)今，个人养老金制度实施已有半(bàn)年，相关(guān)产品的收益率和回撤情况、产品能否真正满足养老诉(sù)求等问题(tí)，持续成为市场关注焦点。

　　多位(wèi)券商业内(nèi)人士表示(shì)，由于资金“只(zhǐ)进(jìn)不出”，认购的产品又是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现(xiàn)低波(bō)动(dòng)、低(dī)回撤。如(rú)何做到从中长期保值增值同时又(yòu)让客户体验(yàn)良好是(shì)个人养老产品成败的(de)关键。

　　提供更匹(pǐ)配的养(yǎng)老产品

　　同(tóng)时服务(wù)上寻求(qiú)创新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理转型的核心方向之一。通过(guò)不断(duàn)完善客户(hù)服(fú)务体系，满足客户多层次(cì)金融(róng)需(xū)求，促进(jìn)财(cái)富管理业务高质(zhì)量发展，券商在业务内(nèi)涵上正不断挖潜。

　　多名券(quàn)商业(yè)内人士(shì)表示，在客(kè)户分类(lèi)服务方面，会根据国(guó)家(jiā)政策选择社保关系在先(xiān)行(xíng)城市（地区）、能(néng)享受(shòu)税(shuì)优且对税优敏感、对理财有(yǒu)初步认知(zhī)的(de)客户(hù)进行第一阶段的(de)重点(diǎn)服务(wù)，对其他客户会随着试点扩大和(hé)客户画像的覆盖(gài)进行后(hòu)续服(fú)务。

　　东方证券副总裁徐海宁表示，证券公(gōng)司(sī)可重点关注企事业单位员工，特别是大中(zhōng)型城市具有一定(dìng)经营(yíng)规(guī)模的(de)企业员工(gōng)，他们能够享受(shòu)个税抵扣的优势，具备(bèi)一定投(tóu)资意识和财务认(rèn)知；这类人群对(duì)未来(lái)退休有一(yī)定(dìng)的规(guī)划和(hé)想法。

　　同时，由于个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)是一(yī)个增(zēng)量市场，对证券(quàn)公司而言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可(kě)以通(tōng)过投研(yán)优势和专业投顾队伍，创造(zào)更多养老投资场景，跟(gēn)踪了解客户的风险(xiǎn)偏好，结合稳(wěn)健、平衡、积(jī)极等不同风(fēng)险类型(xíng)的养老基金，帮助客户建立个人养老金(jīn)投(tóu)资计(jì)划(huà)。此外(wài)，证券公司可以(yǐ)通过加(jiā)强顾问服(fú)务(wù)，帮助客户有效应对(duì)投资(zī)组合净值(zhí)的波动，引导客(kè)户持续参与养老金投资，提升客户(hù)养(yǎng)老投资的(de)获得感(gǎn)、体(tǐ)验感。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)表示(shì)，会(huì)针对(duì)不同风(fēng)险(xiǎn)承(chéng)受(shòu)能力、不同(tóng)年龄结构和不同资金体量制定个性化(huà)养老策略。比如对(duì)每年享税优的1.2万个人养老(lǎo)金，为居(jū)民(mín)（无需开户(hù)）提供(gōng)符合监管部门要求(qiú)的金融机构和金(jīn)融产(chǎn)品清单、通俗易懂的“养(yǎng)老看隔壁”理财案(àn)例(lì)、养老讲堂等信息和(hé)交易服(fú)务；对1.2万之(zhī)外的(de)资(zī)金，提供更丰富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老(lǎo)计(jì)算器、个性化的补充养老解(jiě)决方案、定期(qī)的养老方案跟踪报(bào)告以及养(yǎng)老直播(bō)服务(wù)，做好“老百姓(xìng)身边的养老专(zhuān)家”。

　　在(zài)服务创新方(fāng)面(miàn)，徐海宁认(rèn)为(wèi)，证(zhèng)券公司需(xū)要有长远眼(yǎn)光，打(dǎ)造增(zēng)量市场，承担(dān)起构建养老(lǎo)金第(dì)三支柱的(de)重要使(shǐ)命。

　　第一，在获客及投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过(guò)教育和陪伴，提高客户(hù)对个人养老金的认(rèn)知。走进(jìn)企事业单位，通过上门服务的方式触达企业和客户，举(jǔ)办专题讲座、在(zài)线研讨(tǎo)会(huì)和投资教育(yù)活动，帮助客户(hù)了解(jiě)个人养老金的重要性、投资策略和长期规划，激(jī)发客(kè)户对个(gè)人养(yǎng)老金产品的兴(xīng)趣和参与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化方面(miàn)，建立内(nèi)容(róng)丰(fēng)富的一站式个人(rén)养老金专区(qū)，既(jì)包括产品购买(mǎi)、定投、持仓查(chá)询等基础功能，提供丰富(fù)的养(yǎng)老(lǎo)资讯和实用养老(lǎo)工(gōng)具（如节税计算器），加强与(yǔ)客户的(de)深度互动。

　　第三，在金(jīn)融科技应用方面，引(yǐn)入(rù)智(zhì)能科技(jì)和人工智能(néng)技(jì)术，通过数据分析和算法模型，根据客户的风险承受能(néng)力、资产状况和目标退休年限，定制化推荐养(yǎng)老(lǎo)金产品组(zǔ)合，并(bìng)提供实时投资(zī)组(zǔ)合跟(gēn)踪(zōng)和风险管理工(gōng)具，帮(bāng)助客户更(gèng)好(hǎo)地(dì)实现养老投资(zī)保值增值。

　　中信(xìn)建(jiàn)投个(gè)人养老金相关业务(wù)负责人则表示，可以通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客户分析(xī)系统的基础上，可以针对不同养老诉求的客户达(dá)成“千人千(qiān)面(miàn)”的个性化服务，人是“1”，科技（线(xiàn)上与线(xiàn)下结(jié)合）是后面(miàn)的“0”，二(èr)者有机结合，为不同生命周期和年(nián)龄(líng)阶段(duàn)的(de)客户提供专业的、一对一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负

　　客(kè)户(hù)体验成产(chǎn)品胜负手

　　个人养老金制度实施已有(yǒu)半年，产品收益和回撤率(lǜ)大不大？产品能不(bù)能(néng)满足真正的(de)养(yǎng)老诉(sù)求？这些问题都是(shì)投资者的重要(yào)关注点。

　　记者注意到，目前养老目标基(jī)金(jīn)的整体(tǐ)收益水平并(bìng)不乐观。Wind数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，全市场149只公(gōng)募养老基金产品，近(jìn)七(qī)成收益告(gào)负(fù)。其(qí)中(zhōng)，业绩垫(diàn)底的(de)一只个人养(yǎng)老目(mù)标基金自成立(lì)以来回(huí)报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只产品收益在-3％左(zuǒ)右(yòu)。

　　而(ér)业(yè)绩表现较好的有平安稳健(jiàn)养(yǎng)老(lǎo24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电)一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年11月成立以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是兴全安泰稳健养老(lǎo)一年持(chí)有Y，自成立以来回(huí)报为(wèi)2％，另有富国(guó)、万家、华宝(bǎo)、景(jǐng)顺长城、南(nán)方、华夏等(děng)旗(qí)下超(chāo)10只养老目标基金收(shōu)益在1％以上。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由(yóu)于资金“只进不(bù)出”，认购的产(chǎn)品又是为了(le)满足养(yǎng)老需求(qiú)，投(tóu)资者(zhě)更希望(wàng)能实现低波动、低(dī)回撤。如何做到从(cóng)中长期保(bǎo)值(zhí)增值同时又让客户体验良(liáng)好是个人(rén)养老产品(pǐn)成败的核心。

　　“养老属性(xìng)的产品应力(lì)争(zhēng)为客户保值增值，否(fǒu)则将违背客(kè)户通过投资达到‘养老目的’的初衷(zhōng)。”银(yín)河证券相关业务负(fù)责人介(jiè)绍，目前(qián)个人养老(lǎo)金(jīn)可投资的4类产品风险收益特点明(míng)显(xiǎn)，有的类别更(gèng)侧重本金安全、有的类(lèi)别更侧重(zhòng)资产增值；但(dàn)同时(shí)，每个类(lèi)别很(hěn)难做到在保证其特点达(dá)到的(de)同时又规(guī)避掉该类产品的风(fēng)险或缺陷。“从不同客群(qún)情(qíng)况(kuàng)来(lái)看，低波低回撤(chè)对于离(lí)退(tuì)休时点较(jiào)近的投(tóu)资者比较合(hé)适，性价比(bǐ)高的中(zhōng)波动中(zhōng)回(huí)撤、高波动高(gāo)回撤特征产品对于还(hái)有20-30年才退休的投(tóu)资者也是可以选择的，拉(lā)长周期看也能(néng)满(mǎn)足客户(hù)养老类资金(jīn)的保(bǎo)值增值效(xiào)果。”

　　为达到(dào)上述两个目的，前提是有(yǒu)一套完整、自洽、适用、有效且动态(tài)适(shì)配的产(chǎn)品评价体系，通(tōng)过该体(tǐ)系的评价，能较为清晰地区分出产(chǎn)品的“性(xìng)价比”（如风(fēng)险收(shōu)益比等）、能公(gōng)平、公正(zhèng)地对(duì)同(tóng)类或者同(tóng)策略产品(pǐn)进行(xíng)综合评判。如此(cǐ)，才能真正(zhèng)将好的(de)产品(pǐn)、合(hé)适的产品(pǐn)推荐(jiàn)给(gěi)合适的客(kè)户群体。

　　“养(yǎng)老组合基(jī)金分为目标风险型(xíng)和目标日期型两大(dà)类，投资者可以(yǐ)根据自身投资目(mù)标和(hé)风(fēng)险承(chéng)受能力选择具体的产品。比如低风险偏好的客户可选择目标日期(qī)型中(zhōng)的稳健(jiàn)类产品，通过严格控制股票(piào)资产仓位降低产品波(bō)动，带给客(kè)户相对稳健(jiàn)的收(shōu)益。”徐海宁表示，目前我国城镇职(zhí)工养老金替代率尚有不(bù)足(zú)，根据(jù)国际经验，如(rú)果退休后(hòu)的养老金(jīn)替代率(lǜ)大(dà)于70％，即可维持退休前的(de)生活水平，养老(lǎo)金(jīn)投资的增值功能也(yě)是一个重要(yào)考量。由于个人养老(lǎo)金取用(yòng)需要达(dá)到年龄等条件，投资(zī)资金具有长期性，可以达到(dào)几十年，能(néng)够承(chéng)受一定的短期波动(dòng)，对于(yú)追求长(zhǎng)期投资收益(yì)的客户，可以(yǐ)配置(zhì)一定高(gāo)比例资金(jīn)在权益型资产上，实现养老投资的保(bǎo)值(zhí)增(zēng)值目标。

　　中信建投个人养老(lǎo)金(jīn)相(xiāng)关业务负责人也认为(wèi)，个人养(yǎng)老金产(chǎn)品具有一定(dìng)的普惠金融属性，需(xū)要关注(zhù)老百(bǎi)姓长(zhǎng)期保值增值的(de)养老需(xū)求。站在资产角度，想要实现长期资金(jīn)的稳健投资回报，资产配置(zhì)不可或缺。通过(guò)投资不同品种(zhǒng)、不同收(shōu)益特征、低相关(guān)性的金融资产，有助于实现风险分散、降低总体波动，从而更好地满足投资者(zhě)的养(yǎng)老投(tóu)资目标(biāo)。

　　推动个人养老金业务高质量(liàng)发(fā)展

　　道(dào)阻且长

　　在个人养老金业务积(jī)极发展的同时，与(yǔ)渠道网点和客户众多(duō)的银行等机(jī)构相比，券(quàn)商如何突破自身瓶颈，实(shí)现(xiàn)差异化的发展，可(kě)以说是“道阻且长”。

　　银河(hé)证券相关业务负责人表(biǎo)示(shì)，银(yín)行、券(quàn)商、基金(jīn)独立销售机构(gòu)都可(kě)参与到为客(kè)户提供个(gè)人养老基金服务，几类(lèi)机构(gòu)优(yōu)势互补，严格(gé)意义上说是竞(jìng)合而(ér)非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者(zhě)每家机构可以根据(jù)自己的资(zī)源禀(bǐng)赋，充分发挥(huī)自身优(yōu)势(shì)，服务好有养老投资(zī)需求(qiú)的投资者。

　　“在政策(cè)上，未来还(hái)有(yǒu)以下三方面诉求：一是增强基础设施建设(shè)，能在服务时效(xiào)性上(shàng)与(yǔ)银(yín)行拉(lā)平(píng)，提供7×24小时的开户、下单服(fú)务；二是增加产(chǎn)品销(xiāo)售范围，在(zài)养(yǎng)老品类上更加丰富，除(chú)特(tè)殊产品外，增(zēng)加可为(wèi)客户提(tí)供的(de)养(yǎng)老产品（如(rú)养老理财）；三是明确(què)养老规划业(yè)务合规性，为不同的客(kè)户(hù)提供基于(yú)客(kè)户需求(qiú)和画(huà)像的(de)养老(lǎo)规(guī)划方案。”上述(shù)负责人提(tí)到(dào)。

　　中信建投个人养老金相关(guān)业务负责人提出，当前的政策(cè)要(yào)求下，客户如果想在券商端(duān)参与个人养老金投资，需要分(fēn)别在(zài)银行端、个税端进行一系列前(qián)序操作(zuò)步骤(zhòu)，对于尚不熟悉(xī)业(yè)务流(liú)程(chéng)的投资者来(lái)讲，体验(yàn)不太友好(hǎo)。

　　“此外(wài)，由于政策对代销个(gè)人养老金产品的管理要求(qiú)，券商暂时无法(fǎ)上线储蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品，可(kě)供投资者选(xuǎn)择的产品种类较为(wèi)单一(yī)，难(nán)以进一步为(wèi)投资者提供更丰富(fù)的个人(rén)养老金(jīn)配(pèi)置方案。未来期待(dài)能够从政策端进一步简(jiǎn)化投资者(zhě)的(de)办理流程(chéng)，提升客户体验(yàn)；给予券商在多样化个人养老金(jīn)品种的引(yǐn)入和研发上的政策支持，丰富客(kè)户多元化的(de)投资选(xuǎn)择。”该负责人称。

　　开(kāi)户热投(tóu)资(zī)冷

　　券商发力个人(rén)养老第二(èr)曲(qū)线

　　中国基金报记(jì)者 莫琳

　　随(suí)着个人所得税退(tuì)税的开始，不(bù)少(shǎo)人发(fā)现自己(jǐ)的退(tuì)税(shuì)比去年多了(le)不少，仔细询问之下(xià)才发现，是因为去年底开通了(le)个人养老金业(yè)务，并入了金。这(zhè)一消息大大刺(cì)激了不少本来(lái)不想开户的(de)年轻人。

　　根据人社部披(pī)露(lù)的数据，截至今年3月底，个(gè)人养老金参加人数达3324万人(rén)。与3月初的2817万人相比，短短的一个月(yuè)的时间里，增加了500万户，开户速度明显提升。

　　虽(suī)然开户数(shù)快速攀升，但是个人养老(lǎo)金(jīn)累计缴费约(yuē)200亿元，人均缴费低于1000元。此外，据中国保险资管(guǎn)业协会执行副会长(zhǎng)兼秘书(shū)长曹德云透露，在(zài)截至2023年3月开立个人养老金(jīn)账户(hù)的三千多万(wàn)人(rén)中，仅900多万人完成(chéng)了(le)资金储存。

　　从记(jì)者走访的结果来看(kàn)，个人(rén)养老金产品的收(shōu)益率远低于(yú)预期，是大多(duō)人不愿意入金的(de)主要原因。而选择开(kāi)户的原(yuán)因主要是为了(le)“薅羊毛”（金融机构出(chū)台了(le)不少吸引客户开户的(de)优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开(kāi)户热投资冷”的问题？银河证(zhèng)券相关业务负责(zé)人认为，这是一(yī)个专业活，既需要(yào)了解客(kè)户(hù)的(de)经济(jì)状(zhuàng)况、风险偏好和养老规划，也(yě)需要(yào)业(yè)务(wù)人员及其(qí)所在(zài)机构有比较(jiào)专业(yè)且综合的服务能力。

　　也有部分投资者认为，个(gè)人养老(lǎo)金产(chǎn)品(pǐn)每(měi)年封顶(dǐng)12000元，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全(quán)面(miàn)需求，还需要结(jié)合(hé)其他商业产品(pǐn)等综合(hé)考虑；大多数产品流(liú)动性差(chà)，难以预(yù)防(fáng)到退休(xiū)前(qián)的应急资金需求。

　　从产(chǎn)品端改善(shàn)“开户热投资(zī)冷”

　　虽然近半(bàn)年(nián)来(lái)，个人养老金产(chǎn)品正在(zài)逐(zhú)渐丰富，但(dàn)是“开户热投资冷”的现象没(méi)有(yǒu)随之发(fā)生改变。

　　中(zhōng)国(guó)保险资(zī)管业协会执行副会长(zhǎng)兼秘(mì)书(shū)长曹德云在近(jìn)期举办(bàn)的2023清华五道口全(quán)球金融论坛上(shàng)表示，目前个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金试点效果呈“两低(dī)三不”漏(lòu)斗状(zhuàng)，即(jí)建立(lì)账户(hù)人数占基本养(yǎng)老保险(xiǎn)参保人数比例(lì)低(dī)、已缴费人数占建立(lì)账户(hù)人数(shù)比例低(dī)；产品(pǐn)供应不(bù)均(jūn)衡(héng)、选购渠道不畅、民众(zhòng)参保(bǎo)意愿(yuàn)不强。

　　针(zhēn)对产品供应不均衡的问(wèn)题，国家金(jīn)融监督管理总局出手，率(lǜ)先增(zēng)加养老保(bǎo)险产品的(de)供给。近日，国家金融监督管理总局已(yǐ)向业内就(jiù)关于(yú)促进专属商业养老保险发(fā)展有(yǒu)关事项征(zhēng)求意见。根据征(zhēng)求意(yì)见稿，专(zhuān)属商(shāng)业(yè)养老保险拟(nǐ)由试点(diǎn)业务转为常态(tài)化业(yè)务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商业养老保险转为常态化业务，参与该项业务的险企数量将(jiāng)增加不少。此外，专属商业养老保险是对接(jiē)个(gè)人养老金制(zhì)度的主要保(bǎo)险产品，这意味着个人(rén)养老金(jīn)保险产品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专(zhuān)属商业养老保(bǎo)险采取(qǔ)“保证+浮动”的收益模式，提供稳(wěn)健型、进取型两种(zhǒng)风格(gé)账户供客户(hù)选(xuǎn)择。据各家保险(xiǎn)公司(sī)披(pī)露(lù)的专属商业养老保险产品2022年结算(suàn)利率(lǜ)，稳健账户结算利率约4.0％至5.15％，进取账户结算利率约4.5％至(zhì)5.7％，普遍高于现(xiàn)有的个人养老保(bǎo)险的收益率。

　　在增加产品供(gōng)给的同时，多家金融(róng)机构呼吁从产品设(shè)计(jì)端(duān)解决“开户热投资冷”的问题。

　　在(zài)银河证券相关(guān)业(yè)务负责人看来，“老龄(líng)风险”与其他投资风险(xiǎn)相比，有其(qí)更加突出的特点，包括为退(tuì)休人群提(tí)供稳(wěn)定安全有保障且抗(kàng)通胀的收入补充来源、对冲长寿(shòu)风险、为高龄人群储(chǔ)备(bèi)失能养护和医(yī)疗(liáo)应急资产(chǎn)、为(wèi)退休(xiū)人群规划(huà)遗(yí)产(chǎn)、将养老投资与养(yǎng)老保障/养老(lǎo)生活(huó)无缝对接(jiē)等。

　　养(yǎng)老金融产品的设(shè)计初心，必(bì)须切实从客户(hù)需求(qiú)出发；养老金融产(chǎn)品(pǐn)的设计理念，必须紧密围绕承担、减少或(huò)转移(yí)上述“老龄风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融(róng)产品的设计成果，应该更多的让利(lì)于民、普(pǔ)惠(huì)百姓，运用好(hǎo)专(zhuān)业的金融工(gōng)具(jù)、做艰(jiān)难但长(zhǎng)期正(zhèng)确的事。

　　因此，能(néng)否设计出充分利用资本(běn)市场具有良好增值(zhí)能力资(zī)产的养老(lǎo)产品取决于发行人（或(huò)管(guǎn)理人）的(de)产品(pǐn)设计能力和(hé)资产管理能力。“证券公司作(zuò)为(wèi)财富管理服务提供(gōng)商，可以与产品发行人（或管理人(rén)）合作，根(gēn)据客户需求设计出在养老功能(néng)方面更有竞争力的产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希望能参(cān)与到具(jù)体的(de)产品设(shè)计之中。其个人养老业务(wù)负责人建议，参(cān)考部分发达国家的经验，未来除了股、债配置，或在未来可(kě)以(yǐ)考虑增加底层(céng)可投(tóu)标的类型(xíng)，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等(děng)另类(lèi)资产，丰富投资者的可选标的，更好地分散投资风险。

　　励正集团中国区(qū)总裁张雨萌(méng)建议(yì)，应该避免“开空(kōng)账”。也(yě)就是(shì)说，参与者可以直接在开户的时候做投资选择。这样在(zài)开户的时候就可以形(xíng)成闭(bì)环体验(yàn)。

　　针(zhēn)对参与个(gè)人养老金(jīn)可能面临的流(liú)动性问题(tí)，长城人(rén)寿保险股(gǔ)份(fèn)有限(xiàn)公司总经理王玉改(gǎi)近日表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保单质(zhì)押贷款(kuǎn)”等多种金融工具来解决客户对短期资金的(de)需求。

　　券(quàn)商(shāng)发力(lì)个人补充养老金融方案

　　此(cǐ)外，针对1.2万难(nán)以满足个人或家庭(tíng)养老(lǎo)的全面需求，多家(jiā)券商还发力个人养老金账(zhàng)户(hù)以(yǐ)外的个(gè)人补充养老金融方案，例(lì)如银(yín)河证(zhèng)券的“安养计划24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电plus”、中信证券的(de)“信(xìn)养计划”等。

　　银河证券(quàn)产品(pǐn)中心副总经理(lǐ)鹿宁告诉记者，目前(qián)，银河(hé)证券已根据在职(zhí)群体养老规划的长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点(diǎn)，已退(tuì)休人(rén)群(qún)养老需(xū)求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计(jì)出多(duō)层次、多元(yuán)化、个性化的养老(lǎo)配置方案，积(jī)极履行(xíng)养老(lǎo)保障社会(huì)责任，力争为(wèi)居民提供持续卓越的养老规划与满(mǎn)足不同养老需求(qiú)的(de)资(zī)产(chǎn)配置服务(wù)。

　　中信证券的“信养计(jì)划”则基于(yú)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)场景，引入更丰富的(de)养老型年金、增额终身寿等不同品(pǐn)类产品，覆盖(gài)养(yǎng)老(lǎo)收益性资产和保障性资(zī)产，满(mǎn)足(zú)客户(hù)多样化、多(duō)层级的养老资产(chǎn)配置需求(qiú)。

　　针(zhēn)对三大支柱养老金业务中(zhōng)的(de)企业(yè)年金(jīn)业务，银河证券还上线了自研的年金综合评价系(xì)统。该(gāi)系统可(kě)以通过客户(hù)提供(gōng)的(de)“脱敏”后(hòu)年(nián)金组(zǔ)合净值与持(chí)股比例(lì)等数(shù)据，结合公募基金(jīn)、股市债市(shì)数据，展示客户委托年金组合(hé)的评价结果。此外(wài)，也可以利用年金机制间接(jiē)服(fú)务背后的企业员工和机构事业单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金研(yán)究中心已为(wèi)部分(fēn)省市提供职(zhí)业(yè)年金的(de)组(zǔ)合评价与管(guǎn)理咨询服务，也计划(huà)结(jié)合机构条线业(yè)务规(guī)划为央(yāng)企与国企提供(gōng)企业年金组(zǔ)合评(píng)价等综合金(jīn)融服务。

　　银河证券(quàn)副(fù)总裁罗黎(lí)明告诉记(jì)者(zhě)，公司(sī)自(zì)主开发建设部署的(de)年金综合评价(jià)系统及研(yán)究(jiū)咨(zī)询服务(wù)，具有(yǒu)养老(lǎo)属性的综合金融服(fú)务体系均是公司积(jī)极响应国家养老(lǎo)发展战略而推出的新服务，体现了在(zài)第(dì)二(èr)、三支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度重(zhòng)视三大(dà)支(zhī)柱养老金业(yè)务，目前公司(sī)已初步建立了个人养老金(jīn)及个(gè)人养老金(jīn)融服务(wù)体系，充分利用金融产(chǎn)品代理销售牌照和(hé)保(bǎo)险兼业(yè)代理牌照，为百姓提(tí)供更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金融(róng)服(fú)务。”罗(luó)黎明说道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛(jīng)”大于“吸(xī)金”？

　　“90后(hòu)”观望情(qíng)绪浓厚

　　中国基金报记者赵心怡

　　“现(xiàn)在个人养老金(jīn)账(zhàng)户开通过(guò)程非常‘丝滑’，并且有不(bù)少开户人在(zài)我们介(jiè)绍之前都(dōu)已有所(suǒ)了解(jiě)，感觉这项(xiàng)制(zhì)度的普(pǔ)及度(dù)和(hé)客户认识程度在(zài)不断提升。”某大型银行的客户经理(lǐ)林漪（化(huà)名）向记者表示。

　　“但也有(yǒu)很(hěn)多(duō)人只是开了(le)账户并没有存钱，或存了钱没有开始投资，主要因(yīn)为不(bù)知道如何选择产品或者(zhě)有其(qí)他顾(gù)虑。”林(lín)漪(yī)还告诉记者，“这种情况下我们就会再(zài)用PPT或者(zhě)是纸(zhǐ)质资料向(xiàng)客(kè)户进行详(xiáng)细介绍和对比分析。”

　　去年(nián)11月(yuè)，个人(rén)养老(lǎo)金制度(dù)正式落地，在北(běi)京、上海、青岛等(děng)36个先行城市（地区）启动实施。距离(lí)个人养(yǎng)老金(jīn)制度落地已经过(guò)去半(bàn)年，民众接受度(dù)和业务进展(zhǎn)情况如何？从业(yè)人员在具体实(shí)操过程中又遇到了哪些困难？不同年龄段的群体会怎(zěn)样理(lǐ)解这项制度(dù)？

　　近日，本报记者实地探(tàn)访上海(hǎi)地区几(jǐ)家(jiā)银行网点和券(quàn)商(shāng)营业部，了解个人养老金制(zhì)度近半年的(de)落地情况。

　　年(nián)轻人更(gèng)关注(zhù)税收优惠

　　中老年人更在意(yì)退休后(hòu)多一份保障

　　根据人(rén)社(shè)部和国家社会保险(xiǎn)公共(gòng)服务平台数据可知，个人养老金制度经过半(bàn)年时间(jiān)的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人(rén)数方面都有所(suǒ)增加。

　　某券(quàn)商(shāng)营业(yè)部财(cái)富管理相关岗位的黄宁（化(huà)名）告诉(sù)记(jì)者：“很多客(kè)户都对个(gè)人养老金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨询的，还有很多是打电话过(guò)来(lái)问。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后(hòu)”普遍对个(gè)人养老金业务的热情和关注度比“90后(hòu)”更高，并且除了(le)个人咨询和开户外，还(hái)有不少企业员工、学校教(jiào)师、退(tuì)伍军人等通过企业和单位(wèi)组(zǔ)织来了(le)解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了(le)身边两位不同(tóng)年龄段、均(jūn)已购买个人(rén)养老金(jīn)产品的朋友后发现，两人所关注(zhù)的问题“焦点(diǎn)”的确有(yǒu)所不(bù)同(tóng)。

　　一位在上海地区金融机构工作的“80后”告(gào)诉记者(zhě)，自从工作以来，她每(měi)年(nián)都将(jiāng)收入的一部分(fēn)拿来强制(zhì)储蓄，有了个(gè)人(rén)养(yǎng)老金制度后(hòu)，就分一部分在个人养老金账(zhàng)户中(zhōng)，这(zhè)部分强制(zhì)储(chǔ)蓄(xù)的钱即使存长(zhǎng)期也不会(huì)影响她(tā)未(wèi)来的生活质量，并且放进个人养老金账户(hù)是(shì)在(zài)基本养老保险之外多(duō)一份(fèn)积累(lèi)。

　　而(ér)另一位工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表(biǎo)示(shì)，他(tā)现阶段最在意的就是买个人(rén)养老金可(kě)以享受税收优(yōu)惠，直接考虑到退休后的生(shēng)活质量还(hái)有(yǒu)点遥远。

　　针对上述两(liǎng)种不同的想法，黄宁也(yě)向记(jì)者坦言，他(tā)们在(zài)日常介(jiè)绍个人养老金业务的过程中(zhōng)确(què)实会考虑(lǜ)到不同年(nián)龄群体(tǐ)的(de)不同需求和(hé)想(xiǎng)法(fǎ)，进而更好地(dì)“对症(zhèng)下药”，比如给刚工作不久的年轻(qīng)人着重介绍(shào)“退休后多一份保障(zhàng)”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人(rén)养老金(jīn)业务(wù)取(qǔ)得进展的同时，还有不少已经了(le)解个人养(yǎng)老金业务(wù)的民众仍在“观望”。从(cóng)现有(yǒu)数据可知，截至2023年3月底，虽(suī)然(rán)有3000多(duō)万人开通了个人养老金账户(hù)，但完成资金存储的只有900多万人(rén)。

　　林漪在银行端个人(rén)养老金业务的开展中(zhōng)感受(shòu)到，一些客户开(kāi)了(le)户(hù)但没存储的主要(yào)顾虑是锁(suǒ)定(dìng)时(shí)间太(tài)长，担心之后如果要大笔(bǐ)用(yòng)钱时会(huì)很“棘手”；另(lìng)外一些客(kè)户则是(shì)认为在(zài)个人养老金产(chǎn)品(pǐn)并(bìng)非专门设计且收益优势不明显，目前个人养老金(jīn)可以购买的养老(lǎo)储(chǔ)蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养(yǎng)老保险产(chǎn)品、养老目标基金四(sì)类产品，即使不通过(guò)个人养老金账(zhàng)户也可以直接买，且收益差距(jù)不大。

　　黄宁则(zé)从(cóng)券商从业人员(yuán)的角度谈到了推广(guǎng)个人养老(lǎo)金业(yè)务过程中的(de)“困境”。他表示(shì)：“券(quàn)商端个(gè)人养老金只支持(chí)代销(xiāo)公募基(jī)金(jīn)，无(wú)法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行理财、商业养老保(bǎo)险，有些客户风险承受能力较低，想寻求更低风险等(děng)级的产(chǎn)品，纯(chún)公募基金难以达到资(zī)产(chǎn)配(pèi)置的需(xū)求(qiú)。”

　　此外，还有一部分(fēn)年轻人向记(jì)者直言(yán)，对(duì)于离退休还较遥远的群体来说，养(yǎng)老需求当然也需要考(kǎo)虑，但眼下(xià)的生(shēng)活和经(jīng)济状况才是更重要的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电