消(xiāo)费复苏的强烈信号(hào)下，美(měi)妆(zhuāng)市场(chǎng)还没有(yǒu)真正等来(lái)中国消费者的回(huí)归。

　　国际美妆巨(jù)头(tóu)雅诗兰黛(dài)集(jí)团(tuán)（NYSE:EL）公布的2023财(cái)年第三财季业绩显示，在(zài)截至3月31日的三个月内(nèi)，集团净销售额同比下(xià)滑12％至37.5亿美元；净利润(rùn)从(cóng)上年同(tóng)期的(de)5.58亿(yì)美元(yuán)大跌72％至1.56亿(yì)美元。

　　雅诗兰黛将业绩下(xià)滑主要(yào)归因于(yú)中国、韩国等亚洲地区(qū)旅游零售恢(huī)复(fù)缓慢(màn)导(dǎo)致库存高企，在打(dǎ)折清理库存的同时，渠道的补货订单(dān)也(yě)有所减少。据管理(lǐ)层透露，本季度全球(qiú)旅游零售(shòu)有机销售额就(jiù)下降(jiàng)了45％。

　　这已是雅诗(shī)兰黛业绩(jì)下滑的第四个(gè)财季。2023财年前三(sān)财季，雅诗兰(lán)黛净(jìng)销售额同比下降13％至123.01亿美元；净利润同比下降55％至10.39亿美元。旅游零售的问题(tí)首当其冲。

　　这一局面不会很快(kuài)扭转。该集团首席(xí)执行官(guān)Fabrizio Freda在(zài)财报(bào)交(jiāo)流会上表示(shì)，“亚洲旅游零售业的复苏比我们预期的更不稳定(dìng)，其(qí)他地(dì)区(qū)更加(jiā)缓慢，第四财季的不利因(yīn)素(sù)比(bǐ)我们2月份预期的要大得多。”

　　雅诗兰黛不得不再次下调全财年业绩预期(qī)。据预计，2023财年雅诗兰黛集(jí)团净销售额(é)同比(bǐ)下降10％-12％；有机(jī)净销售额下(xià)降5％-7％。

　　投资者们(men)也终于(yú)失去耐性。业(yè)绩发布当日(rì)，雅诗兰黛股价(jià)破纪录地(dì)暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破(pò)200美元/股。截(jié)至5月(yuè)5日收盘，雅诗兰黛股(gǔ)价回(huí)升至203.54美元(yuán)/股，市值为(wèi)727.5亿美元。但(dàn)和年初相比，该(gāi)股票股(gǔ)价跌幅已(yǐ)近20％，市值(zhí)蒸发逾百亿美元。

　　押注(zhù)旅游零售，零售商却在清库存(cún)

　　作(zuò)为跨国美妆企(qǐ)业的重要(yào)渠道(dào)，雅诗兰黛在(zài)旅游零(líng)售已深耕超30年。如今被“控诉”的(de)旅游零售渠(qú)道，曾以高(gāo)速增长的态(tài)势让公司引以为傲。

　　据媒体报(bào)道，雅诗兰黛通过该渠道每年触(chù)及超(chāo)过(guò)30亿消费者。雅诗兰黛集团总(zǒng)裁(cái)Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅游零(líng)售推动雅诗兰(lán)黛在过去十年中实现(xiàn)巨(jù)大增(zēng)长。

　　根据雅诗兰黛集团方(fāng)面(miàn)透露，基于过去几(jǐ)年海南(nán)旅游零售快速增长，去年7月在海南(nán)发生新冠疫情时，集团与零售商均对疫后(hòu)的市场恢复信(xìn)心(xīn)十足，采购了大量产品(pǐn)。但此后(hòu)因恢复不(bù)及预期(qī)，导致该(gāi)渠(qú)道库存高(gāo)企，零(líng)售商目前(qián)仍在一边清理库存，一边减少采购量，最终导致业绩(jì)问题。

　　旅游零售渠道何以撼动整个集团(tuán)业绩？从(cóng)全球旅(lǚ)游零售业务(wù)来(lái)看，2004财(cái)年，雅诗(shī)兰(lán)黛的旅(lǚ)游零售业务销售额约占全年(nián)销售额的6％，到2021财(cái)年该业(yè)务销售(shòu)额(é)占比达到28％，超过集(jí)团销(xiāo)售额的1/4。且(qiě)旅游零售渠(qú)道在(zài)雅(yǎ)诗兰黛集团的护肤(fū)、彩(cǎi)妆、香(xiāng)水和(hé)护发等整个品类渠道(dào)中市场份额领先。

　　随(suí)着(zhe)海南(nán)离(lí)岛免税在疫(yì)情期间快速发展，中国旅游零售市场(chǎng)对于(yú)雅(yǎ)诗兰黛集团(tuán)更是(shì)举足轻重。2022财年报告指出(chū)，集团最(zuì)大的客(kè)户(hù)就是(shì)在中国(guó)旅游零售(shòu)渠道(dào)中(zhōng)销(xiāo)售产(chǎn)品。正因为如此，海南旅游零售渠道的疲软就直接导致了在(zài)第三财季，雅诗兰黛(dài)护肤品类(lèi)净销售额从2022财年的(de)23.95亿美元暴跌17％至2023财年(nián)的19.22亿美元。海蓝(lán)之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品牌的净销售额均有所下(xià)滑(huá)。

　　雅诗兰黛在交流会上提(tí)及，过去半年里虽然海(hǎi)南旅游客流在增加，但(dàn)是该市(shì)场的(de)美(měi)妆消费转(zhuǎn)化却远不(bù)及预(yù)期。此(cǐ)外(wài)时(shí)代财经注(zhù)意到，雅诗兰黛(dài)旅游零售(shòu)渠道(dào)商(shāng)品的(de)“地(dì)板价”一直以(yǐ)古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人来被不少消费者诟(gòu)病。

　　过去两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道(dào)的大量(liàng)商品通过(guò)保税仓形式(shì)流(liú)入(rù)中国市场，在库存(cún)饱(bǎo)和、直播、离(lí)岛免税等多方因素带动下(xià)，各渠道(dào)竞争激烈，许多明(míng)星产品(pǐn)在市(shì)场上价格“击穿地板”。雅诗兰黛集团旗(qí)下的(de)品牌雅诗兰黛与(yǔ)倩(qiàn)碧就是其(qí)中典型。

　　巴(bā)克莱银(yín)行分析师Lauren Lieberman也对雅诗兰(lán)黛集团旅游(yóu)零售业(yè)务内部(bù)的控制度(dù)和(hé)话语权提出质疑(yí)。今(jīn)年(nián)初，雅(yǎ)诗兰黛等国际美妆纷纷提升售价，同时伴随的还有旅游零售(shòu)渠道的(de)折扣收(shōu)缩，这从一(yī)定程度上也阻碍了消费(fèi)者“剁手”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆(zhuāng)市(shì)场尚(shàng)未复苏

　　雅(yǎ)诗兰黛(dài)集团的困境(jìng)也并非个例。今(jīn)年以来，其他美妆集团也没有(yǒu)等到中国消费者如预期(qī)那般回(huí)归。

　　截至3月31日，宝(bǎo)洁在中国最(zuì)新(xīn)财季有(yǒu)机销(xiāo)售额同比增长(zhǎng)2％，但旗下(xià)王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客未大规(guī)模回(huí)归而在旅游零售渠道的销售额有(yǒu)所下降。

　　“想到惨，没想到这么惨(cǎn)。”一位国际美妆品牌内部人(rén)士对时(shí)代财(cái)经(jīng)形容(róng)今年以(yǐ)来的市场情况。另据多位美妆行业人(rén)士透露，今年(nián)一季度品牌销售平平，美妆消费复(fù)苏(sū)不及(jí)预期也成为共识。“经济大环境不好，化妆品成为可(kě)以(yǐ)缩减的支出。”有人如是解释。

　　欧莱雅集团也(yě)在最新财(cái)季指出，中国所在的北(běi)亚市场在集团增(zēng)速垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层直言(yán)，线下的客(kè)流回(huí)来了(le)，但销售尚未复(fù)苏(sū)。而本(běn)土(tǔ)头部(bù)美妆公司贝(bèi)泰妮(nī)在(zài)今年一季度营收和净(jìng)利(lì)润增(zēng)速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导致了上游代工(gōng)厂的订单缩减。一(yī)位国际美妆巨头代工厂内部人士(shì)表示(shì)，“比(bǐ)去(qù)年(nián)好(hǎo)，但生(shēng)意没有预期的那么(me)乐观。”而这个差距主要反映(yìng)在(zài)订(dìng)单数量上。

　　值(zhí)得关(guān)注的(de)是(shì)，在(zài)今(jīn)年一季度，曾(céng)在(zài)疫情三年依托直播而(ér)猛增的线上销售(shòu)彻底“哑火(huǒ)”。

　　据(jù)华福证券研报，今年1-3月(yuè)淘(táo)系(xì)销售口古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人径显示，欧莱雅(yǎ)集团旗下兰蔻，雅诗(shī)兰黛(dài)集团(tuán)旗下雅诗(shī)兰(lán)黛、海蓝之(zhī)谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下资(zī)生堂品牌，GMV与销售量均同(tóng)比录得双(shuāng)位数下滑，其(qí)中(zhōng)雅诗(shī)兰黛GMV下滑(huá)超30％，销售量下(xià)滑(huá)26.2％。本土品牌方面，华熙生物(wù)的(de)润百颜，贝泰妮的薇诺娜，上海家化(huà)的玉泽、佰(bǎi)草(cǎo)集，水羊股份御(yù)泥坊等都没(méi)能逃脱GMV大幅下(xià)滑(huá)的命运。

　　在(zài)某国际美妆集团电(diàn)商(shāng)部门(mén)工作(zuò)的歪歪（化(huà)名）对时代财经透露，业绩增长贡献(xiàn)多(duō)来源于几个头部品牌，“因为前(qián)几年直播美妆腾(téng)飞，品牌目标(biāo)原本高得离谱，高(gāo)得我都想摆烂了。我(wǒ)们品牌去年（销售）比前年涨60％，但今年的(de)全年目标比去年(nián)实际(jì)达(dá)成同比下降10％。集团(tuán)还有一些品牌也(yě)在降标。”

　　她还(hái)指出(chū)，因为(wèi)销(xiāo)售(shòu)疲软(ruǎn)，今年以来品牌的(de)各项费用均有缩减，“下调的费用有推广费、活动费(fèi)、赠品费(fèi)，以及(jí)参(cān)与电商平台(tái)满减(jiǎn)活动时减下来的差价。”

　　小品牌的日子似(shì)乎更难。据一名纯净美妆品牌市场人员透(tòu)露(lù)，“一(yī)季度销(xiāo)售目标倒是完成了，但是现在品牌(pái)方都发猛力，竞争激烈，消费者(zhě)要求(qiú)也变高了。我(wǒ)们线(xiàn)上(shàng)的投放费用几乎是从1到0，去年计划还做了明星投放(fàng)、达人投放(fàng)，今年本来(lái)有计划，但(dàn)现在全部停止了。公司架构(gòu)还(hái)在调整。”

　　美妆市场何(hé)时真正回(huí)暖？目前鲜少有人能给出(chū)明确(què)答(dá)案，“静观其变”成了不少(shǎo)业(yè)内人(rén)士对(duì)当下市场的判断(duàn)。年(nián)初(chū)的(de)各(gè)公(gōng)司的涨价策略显然未能解决根本问题，与此同时有(yǒu)公司毅然选择加(jiā)码供(gōng)应链投资(zī)，以缩(suō)短市场反应周期；有(yǒu)公司(sī)选(xuǎn)择(zé)收购(gòu)潜力品牌(pái)，创造增(zēng)长引擎(qíng)；还(hái)有公司则(zé)重押线下专柜，深入低线城市抢占市场份(fèn)额。

　　疫情政策调(diào)整(zhěng)后，消费者们首先(xiān)奔(bēn)向餐饮、旅(lǚ)游等典(diǎn)型的(de)线下消费场景，而美妆领域似乎(hū)无法享受到这场消费的复苏(sū)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 古诗《画》的作者是谁？哪个朝代人，画的作者是哪个朝代的诗人