昨天(tiān)深夜，恒(héng)大突然发布(bù)公(gōng)告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广东省广州市中级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决(jué)所发出的执行通知书。本公(gōng)司、本公司附属(shǔ)公(gōng)司，即广州市(shì)凯(kǎi)隆置(zhì)业有(yǒu)限公司，以及本公司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事许(xǔ)家印是该执行通知的被执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉(shè)及和信恒(héng)聚（深圳(zhèn)）投资(zī)控(kòng)股中心(xīn)于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请人(rén)签订有关恒(héng)大地产(chǎn)集团(tuán)有限(xiàn)公司的增资(zī)及相关协(xié)议，向恒大(dà)地产增(zēng)资(zī)人(rén)民币50亿(yì)元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权(quán)。恒大地产终(zhōng)止对深圳经济(jì)特区房(fáng)地(dì)产（集(jí)团）股份有限公司的重组计划，仲裁申请人要(yào)求本公司、恒大地(dì)产、广州凯隆(lóng)及(jí)许家印履(lǚ)行增资协议项下的回购承诺及支付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的(de)事项为：（1）广州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支(zhī)付(fù)恒大(dà)地产2020年度(dù)分(fēn)红(hóng)的差(chà)额补足款约人民币(bì)2.04亿(yì)元，并承担(dān)违(wéi)约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大(dà)地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支付(fù)仲裁申(shēn)请(qǐng)人持(chí)有(yǒu)恒大地(dì)产自2021年2月(yuè)1日起计至完成(chéng)回购的(de)补偿(cháng)约(yuē)人民币7.7亿(yì)元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师费、仲(zhòng)裁费及执行费(fèi)。

　　据每日(rì)经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市场和法律人士称，通(tōng)过仲(zhòng)裁和执行寻(xún)求解(jiě)决是(shì)市场化、法治化解决(jué)恒大集团债务问题的必由之路(lù)。此(cǐ)次仲裁和执行(xíng)通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与曾经的战(zhàn)略(lüè)投资者之间就(jiù)回购义务(wù)的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一(yī)角。接下来，如果不(bù)能妥(tuǒ)善解决被执行问题(tí)，许家(jiā)印个人(rén)很可能从而“登上(shàng)”失(shī)信被执行(xíng)人名单(dān)，被(bèi)限制(zhì)高消(xiāo)费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀(zhàng)预期(qī)意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨夜，又(yòu)有一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维持在高位，可能需(xū)要进(jìn)一步(bù)加(jiā)息。她还表示(shì)，本月迄今的关键数据并未(wèi)让(ràng)她相信物价(jià)压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如果通胀保持(chí)在高(gāo)位，且就业市场依然(rán)吃(chī)紧，进一步收紧货币(bì)政策以获(huò)得(dé)足(zú)够的限(xiàn)制性货币政(zhèng)策立(lì)场，从而(ér)逐(zhú)步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们的政策利率需要在(zài)一段时(shí)间内(nèi)保(bǎo)持足够的限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支持持续(xù)强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，昨夜公(gōng)布的美国消费者(zhě)的长(zhǎng)期通(tōng)胀预期在初意(yì)外加速至12年高位，达到3.2％，消费者信心(xīn)也出现恶(è)化(huà)，创下六个月新低，反映出人(rén)们(men)对(duì)美(měi)国经济前景的担忧(yōu)日(rì)益加剧(jù)。

　　具(jù)体数据上，美国5月密(mì)歇(xiē)根大(dà)学消费者(zhě)信心指数初值(zhí)57.7，创去年11月以(yǐ)来最低，大幅(fú)不及预(yù)期的63，前值63.5。分(fēn)项(xiàng)指数(shù)方(fāng)面，现况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前(qián)值(zhí)68.2；预(yù)期指数初值(zhí)53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前(qián)值6俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大0.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关(guān)注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有回落，但远高于(yú)3月时(shí)3.6％的(de)水平。5年(nián)通胀预期初值(zhí)3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储密切关(guān)注长期通胀预(yù)期，因为该(gāi)预(yù)期可能(néng)会自(zì)我实现，并导致(zhì)通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇(xiē)根消费者信心的5年通(tōng)胀(zhàng)预期初值飙涨，一(yī)度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长期通胀(zhàng)预期松动的表现，在美联(lián)储当时决定激进(jìn)加息75个(gè)基点(diǎn)中起(qǐ)到了重要作用。美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在当月的新闻发布会上表示，通胀预(yù)期的回(huí)升“相当引人注目”，并(bìng)强调了美联储保持长期通胀(zhàng)预期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际(jì)黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌，尤(yóu)其(qí)是周四，纽约银(yín)期(qī)货价格重挫5.06％。截(jié)至今晨收盘，纽约期银(yín)连跌三日，本周累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月14日以来最大单周跌(diē)幅。周(zhōu)五，国内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至(zhì)收盘(pán)，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期(qī)货(huò)投资咨询部高级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表(biǎo)示(shì)，本周公布的美国(guó)4月CPI及PPI同比(bǐ)增(zēng)速低于预(yù)期及前值，叠加美(měi)国(guó)当周首次申(shēn)请失业金人数超(chāo)预期抬升，表现不佳的(de)数据使得投资者对美(měi)国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然(rán)这使得市(shì)场避险情绪升温，但一方面悲观的(de)全球(qiú)经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格已(yǐ)行至年内(nèi)高位，其中金价更是在(zài)历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使得贵金属避险(xiǎn)配置性(xìng)价比降低，已不及同(tóng)为避险(xiǎn)资(zī)产的美(měi)元(yuán)，避俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大险资金对美元配置增加，贵(guì)金属关注度下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期利(lì)好(hǎo)因(yīn)素已被盘面充分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利了结(jié)压(yā)力也明(míng)显(xiǎn)增加。“多(duō)重利空(kōng)因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛(pèi)舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落(luò)，但(dàn)核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接连发(fā)表鹰派言论，表示货(huò)币(bì)政(zhèng)策发(fā)挥作(zuò)用和(hé)实现(xiàn)通(tōng)胀目标需要时间，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭(n俄罗斯人的尺寸是多少厘米，俄罗斯怎么那么大iǔ)转了市场对美联储(chǔ)可能很(hěn)快开始降息(xī)的预期，从而推动(dòng)美元指数反(fǎn)弹，贵金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌(diē)。” 新纪元期货贵金(jīn)属分析师程(chéng)伟表示。

　　展望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表示，中长期(qī)看，贵金属(shǔ)价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前(qián)国际货币体(tǐ)系(xì)表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在各国国际储(chǔ)备中的(de)权重下降，央(yāng)行为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金是重要的选项，这对(duì)黄金(jīn)的实物(wù)需求有非常积(jī)极的推动(dòng)作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济(jì)前景不乐观，避险配置将增加(jiā)，这也对贵金属价格形成(chéng)一定(dìng)支撑(chēng)作(zuò)用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认为，当前美联储(chǔ)与市场就(jiù)年内美元货币(bì)政策预期有(yǒu)较大分歧(qí)，但持续(xù)相对高利(lì)率的环(huán)境下，美国的经济(jì)及金融领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然逐步增加，这(zhè)从(cóng)今年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一(yī)斑。因此，随着(zhe)时间推(tuī)移，美联(lián)储(chǔ)与市(shì)场预期终将(jiāng)收敛，收敛情(qíng)况会对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续关注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未(wèi)来走势(shì)主要受美联储货币政策(cè)和(hé)避险情绪(xù)的(de)影响(xiǎng)，当前由于(yú)美国核心通(tōng)胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下(xià)降，美元指(zhǐ)数连续下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带来压力。”程伟分析称。

　　一德(dé)期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比2011年美(měi)国主权(quán)债务危机时期的各环节重要时间节点，在当(dāng)前距离可能最早将于6月初到来(lái)的“大限(xiàn)日”仅半月有余的(de)有(yǒu)限(xiàn)时间里，两(liǎng)党谈判仍处于僵持(chí)阶(jiē)段，一旦(dàn)谈判至5月最后一周前仍未能(néng)取(qǔ)得进展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案(àn)进而导(dǎo)致评级(jí)下调情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大(dà)冲(chōng)击(jī)。而在此之(zhī)前(qián)，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能(néng)令美债、美元(yuán)和黄(huáng)金表现强于(yú)其他资(zī)产。

　　白(bái)银重挫超5％

　　相较于黄金(jīn)，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示，白银较黄金工业(yè)属性(xìng)更强，因此其对经济衰退预期更为敏(mǐn)感，价格弹性(xìng)高(gāo)于黄金。

　　华(huá)泰期货贵金属研究员师橙表示，此前国(guó)内经济数(shù)据并不(bù)十分乐(lè)观，近日(rì)公布(bù)的与通胀相关的数(shù)据同样不理想，这激发了(le)市场再度(dù)对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易(yì)动(dòng)机，而(ér)在此(cǐ)过程(chéng)中(zhōng)，白银以及铜等(děng)此前相对高位的(de)品种(zhǒng)受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性(xìng)相较于(yú)黄(huáng)金更(gèng)强，且(qiě)价格(gé)弹性(xìng)也更大，因(yīn)此，在工业品表现(xiàn)疲(pí)弱的(de)情况下(xià)，白银价格(gé)受(shòu)到的拖累(lèi)更为显(xiǎn)著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观(guān)经济(jì)展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此(cǐ)过程(chéng)中也并未能(néng)幸(xìng)免，但是就大方向而言(yán)，白银仍(réng)将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势。而美联储目前在5月(yuè)完成25个基点加(jiā)息(xī)后，大概率(lǜ)将会逐(zhú)渐暂(zàn)停加息(xī)动作，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐步增强，叠(dié)加目(mù)前市场对于未(wèi)来(lái)经济展望(wàng)存在较大担(dān)忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价格虽然可(kě)能会由于工(gōng)业(yè)品相对(duì)疲弱(ruò)而(ér)呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大(dà)幅走(zǒu)弱(ruò)的概(gài)率并不大。后市需要关注(zhù)美联储货币政策拐点何时出现、海外银行业风(fēng)险事件(jiàn)是(shì)否会持续(xù)发酵。同时，国内工业品在(zài)价格大幅走低后，是否会(huì)激发下游补库意(yì)愿，倘(tǎng)若下游买兴因价跌而被提(tí)振(zhèn)，那么对于(yú)白银(yín)而(ér)言也是相对有利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显(xiǎn)性库存处于低位，基本(běn)面偏紧格局使得白银在上涨阶段动(dòng)能将强(qiáng)于黄金。”丁沛舟表示(shì)。

　　“对于(yú)白银来说，除了美元指数以外，还需关注国内经(jīng)济数据的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固(gù)定资产(chǎn)投资、工业增(zēng)加(jiā)值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本(běn)文有删减）

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