泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省

　　在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举(jǔ)办媒(méi)体开放(fàng)日上作(zuò)出(chū)一系列判断。在(zài)交流中(zhōng)，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间(jiān)形成(chéng)震荡。

　　同时，该(gāi)公司一(yī)季(jì)报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行业今(jīn)年上升空间预计将高于动力(lì)电池。换(huàn)言之，从(cóng)增速方(fāng)面看，储(chǔ)能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大起大落在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起巨大争(zhēng)议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称。这也在(zài)一定程度上(shàng)反映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又(yòu)迅(xùn)速击穿20万元关(guān)口，在近期才有明显企稳趋势。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连跌52天(tiān)。而且在此前30天内，价格(gé)共(gòng)计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而(ér)据(jù)上(shàng)海钢联(lián)数据最新显示，在4月27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日(rì)内分别(bié)上涨(zhǎng)4000元(yuán)/吨(dūn)和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在(zài)15-20万/吨(dūn)的区(qū)间可(kě)能形成(chéng)振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行业(yè)处(chù)于稳定(dìng)增长阶段，储能行业在(zài)一季度(dù)是(shì)处于投标(biāo)、招标的(de)阶段(duàn)，第(dì)三季(jì)度将迎来大规模交付，而储(chǔ)能(néng)大规(guī)模交付会(huì)带来(lái)产能(néng)复苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经有了立(lì)竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩高科在(zài)一(yī)季度(dù)达到了18.94％，较(jiào)去泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省(qù)年(nián)全年的(de)17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时(shí)代一季度毛利率为(wèi)21.27％，较(jiào)去年全年水平(píng)提升1.02个百分点。而(ér)亿纬锂(lǐ)能则不如前(qián)两(liǎng)者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为，在碳酸锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新能(néng)源汽车市场会(huì)趋于较为(wèi)合理增长。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目、宜春(chūn)基(jī)地10GWh动力(lì)电(diàn)池项目、庐江(jiāng)基地(dì)年产20万(wàn)吨高端(duān)正极材(cái)料项目、桐(tóng)城基(jī)地年(nián)产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年(nián)产10GWh电(diàn)池项目等多(duō)个项目相继投(tóu)产(chǎn)。据规(guī)划(huà)，国(guó)轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显(xiǎn)示，其截(jié)至(zhì)报告期(qī)末其存(cún)货(huò)余额(é)为(wèi)65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末(mò)，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从(cóng)行业整体状(zhuàng)况看，国轩高(gāo)科存货(huò)水平(píng)保持了较低位置。国轩高(gāo)科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由(yóu)于公司在江(jiāng)西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有(yǒu)自产(chǎn)能(néng)力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补多少，”他(tā)表(biǎo)示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下(xià)降，也(yě)反映(yìng)了行业整体状况，不少电(diàn)池厂商存(cún)货余额均在下降。其中宁德时代一季度报告显示，其库(kù)存(cún)金额已(yǐ)从年初(chū)的766.7亿(yì)元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解(jiě)，已经有(yǒu)库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至健康水平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池(chí)环节，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均(jūn)维持(chí)极低(dī)库存，电池(chí)本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面，正极(jí)和电解液库(kù)存(cún)周期大幅(fú)下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化(huà)需要(yào)一个(gè)月(yuè)时间，库存(cún)周期(qī)较长，而(ér)隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该(gāi)机(jī)构(gòu)认为，目前库(kù)存多集(jí)中于(yú)上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的(de)最(zuì)低安全库存。若下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带(dài)来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意(yì)的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试“出海”。该(gāi)公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的德国(guó)哥廷根工厂，于(yú)2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本地(dì)化(huà)运(yùn)营。其(qí)年报显示，2022年该公司海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍(biàn)预计，储(chǔ)能有(yǒu)望接(jiē)棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计会(huì)高(gāo)于动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在(zài)下半年放量，而(ér)国内(nèi)大储市场方面，今年(nián)一季度处于招标阶段，自二季度开始将进入(rù)交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从国轩(xuān)高科披露的年报数据显(xiǎn)示，其储能业务在2022年实现了(le)35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动(dòng)力电池业务(wù)116.4％的(de)增速。按照这一数据计算，储能业(yè)务泰国相当于中国的哪个省，泰国等于中国哪个省已(yǐ)经占到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能(néng)行业的空间比动力电池上(shàng)升(shēng)空间更大，“这是(shì)一个需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或(huò)者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到(dào)了(le)第二季度(dù)开始后才爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招标、立项都在(zài)一季度，真(zhēn)正出货(huò)是(shì)在二季(jì)度以后，目(mù)前订(dìng)单状况看来是供不(bù)应求。此外，海外的(de)客户也正逐渐(jiàn)接(jiē)受(shòu)中国的标准化集装箱(xiāng)产品。

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