全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会(huì)提交的13F文件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末(mò)的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人(rén)民(mín)币(bì)1140亿元），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度获(huò)得(dé)桥水大幅加仓，晋(jìn)升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看(kàn)好(hǎo)黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持(chí)续增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委(wěi)员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文(wén)件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末(mò)的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产(chǎn)（AUM）为(wèi)1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持(chí)了(le)360只证券；同时也积(jī)极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进了(le)118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的前(qián)十大重仓标的(de)的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重(zhòng)仓(cāng)，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标(biāo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期(qī)末持仓市值分(fēn)别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的是，桥水持有多只消(xiāo)费品个股(gǔ)，但是今(jīn)年一季度都(dōu)进(jìn)行了减持，比如其第(dì)三大持仓宝(bǎo)洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万(wàn)股(gǔ)左右，期末持有494.49万股，持(chí)股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持幅度相(xiāng)对较(jiào)大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥(qiáo)水在(zài)一季度小幅加仓了医疗(liáo)领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中增持的标的还包(bāo)括(kuò)谷歌(gē)母(mǔ)公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股(gǔ)数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元(yuán)；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水在一季度(dù)减持的(de)标(biāo)的(de)相对较多，除去(qù)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)，桥(qiáo)水还减持了先锋领(lǐng)航富时新(xīn)兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持(chí)股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股(gǔ)，减持(chí)幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减少了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降(jiàng)至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元(yuán)；减(jiǎn)持(chí)了(le)塔(tǎ)吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度还(hái)减持了其特别(bié)看好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万股，期末持仓降至(zhì)88.68万股，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较(jiào)大(dà)涨(zhǎng)势(shì)，表现非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期，桥(qiáo)水基金(jīn)联席首席投资官凯伦(lún)·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币市场中日益重要，这(zhè)使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首席投(tóu)资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季(jì)度的最新观(guān)察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方(fāng)经济(jì)体(tǐ)处于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央(yāng)行一直(zhí)在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政策(cè)造成的负面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加接近于均衡(héng)——支出(chū)与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使人(rén)们抛售资产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高(gāo)了(le)折现率（即现(xiàn)金未(wèi)来(lái)实际收益率的预(yù)期(qī)），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影(yǐng)响(xiǎng)风险溢(yì)价和(hé)经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有可能在周(zhōu)期的下一阶段出现。与西(xī)方国(guó)家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和地(dì)区(qū)处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的(de)政(zhèng)策制定(dìng)者支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降低了折现率和风险溢价(jià)，促(cù)进了(le)经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期(qī)美联(lián)储加息，桥水基(jī)金在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储(chǔ)加息25个基(jī)点。虽(suī)然没有(yǒu)明确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表明，美联(lián)储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情带来的影(yǐng)响，许多发达(dá)经济(jì)体都推出了大规模财政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了(le)通胀问题。为了(le)应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策。其季明宇是什么电视剧名称 季明宇是叶海山吗中(zhōng)美国采取了最(zuì)激(jī)进的应对通(tōng)胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到(dào)18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽然美国(guó)经济尚未出(chū)现严(yán)重(zhòng)问(wèn)题，但名义支出已经(jīng)放缓。如果美联(lián)储进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策，银行业就会(huì)继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上周，美国(guó)第(dì)一共和(hé)银行(xíng)被接管，再(zài)次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出(chū)现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可能需(xū)要（也可(kě)能不需(xū)要）进一(yī)步收紧政策。鉴(jiàn)于(yú)迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩举(jǔ)措，美联储(chǔ)可以评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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