财联(lián)社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市(shì)场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束(shù)此前连续7个交(jiāo)易日净流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能(néng)源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上(shàng)没有(yǒu)形成(chéng)全面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从(cóng)A股结(jié)构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道(dào)芯片能(néng)不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏(sū)背景下，权(quán)益(yì)市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对(duì)于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能(néng)、新能(néng)源、医(yī)药(yào)及中特(tè)估等板块(kuài)均有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药(yào)的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏(shì)眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融(róng)等(děng)板块首先迎来了基本面预期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上(shàng)涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸(大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月(yuè)4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华(huá)泰(tài)柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离(lí)年内高(gāo)点已经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱(ruò)者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是(shì)暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华(huá)泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估的(de)政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离(lí)真正(zhèng)的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主(zhǔ)线出(chū)现(xiàn)，当前市场更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席(xí)经济学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点是(shì)大概率(lǜ)市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一(yī)个(gè)布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短(duǎn)期游戏传(chuán)媒和(hé)中特(tè)估与其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事(shì)实，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个(gè)板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是(shì)节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和(hé)结构的变化(huà)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资(zī)金大(dà)搬家和(hé)经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误(wù)判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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