一(yī)季度，景林(lín)资产在(zài)美股的操作中，最为亮(liàng)眼的(de)当属重(zhòng)点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据显示，截(jié)至今年一季(jì)度末，景林(lín)资产持有新东(dōng)方(fāng)430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超(chāo)1.6亿美元，一跃成为(wèi)景林资产的第二大重仓股(gǔ)。与此同时，景林资产一季(jì)度还建仓(cāng)了(le)好(hǎo)未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年(nián)以来(lái)，上述两只教育个股股价(jià)均处于震荡态势，并无太多亮眼表现。

　　景(jǐng)林资产认为，从(cóng)全(quán)行业来看，不同年龄层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了应(yīng)对考试，还(hái)包(bāo)括开拓眼界(jiè)、增长知识、潜力挖(wā)掘、提升综合能力等。双(shuāng)减政策推行之后，目(mù)前行业政策环境趋(qū)于稳定(dìng)，但过程中很多公(gōng)司鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗退出离开，使得行业竞(jìng)争格局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司(sī)有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭(píng)借多年积(jī)累的口碑和公信(xìn)力，品牌的(de)护城(chéng)河(hé)依(yī)然很深(shēn)。个别头部企(qǐ)业在K9学科之(zhī)外(wài)的教(jiào)育领域业务(wù)基础扎(zhā)实，原(yuán)有的留学等业务恢(huī)复增长，同时素质教(jiào)育、直(zhí)播(bō)电(diàn)商业务(wù)等新业务成为(wèi)新的增(zēng)长驱动力。且公(gōng)司(sī)的利润和(hé)现金流稳中转(zhuǎn)好，同时账上资金充(chōng)足，当(dāng)时的估值(zhí)下(xià)有足够的(de)安全鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗边际。在过去几个(gè)季度的财(cái)报中，我们看(kàn)到(dào)了相(xiāng)关的积(jī)极信号(hào)。”景林资(zī)产(chǎn)表(biǎo)示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资(zī)产对于教育领域也颇为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易委员(yuán)会公开资料(liào)显示，截至今年一季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相(xiāng)比于去年(nián)底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮轰市场(chǎng)投机之(zhī)风

　　自五(wǔ)一节过后，传(chuán)媒(méi)、游戏板块(kuài)成为(wèi)资金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转明，晋升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可(kě)好景不长，本(běn)周中(zhōng)特估仅热闹了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位(wèi)股接(jiē)连跳(tiào)水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观数据信息罗列(liè)，不构(gòu)成任(rèn)何投资建议）

　　此前连(lián)续24个交易(yì)日成交额超万亿元阶段纪(jì)录，在本周遭遇(yù)终(zhōng)结。周(zhōu)三时，市场(chǎng)成交量(liàng)尚(shàng)且保持(chí)在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别(bié)为(wèi)8973.19亿元(yuán)和8495.91亿元，沪深两(liǎng)市陷入(rù)缩量(liàng)震荡阶段。

　　面对市(shì)场的急(jí)剧降温，市场观点认为，主要原因(yīn)是(shì)5月11日(rì)晚间发布的金(jīn)融数据(jù)大幅低于预(yù)期。

　　据国(guó)盛证(zhèng)券，4月新增信贷7188亿元，虽(suī)然同比多增734亿(yì)元，但是考虑到去年(nián)4月基(jī)数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信贷则是明显(xiǎn)跌落(luò)，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿元(yuán)。居民贷款回(huí)落(luò)再(zài)度成为信贷回落(luò)的(de)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因。而企业中长期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同比多增，4月(yuè)同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元(yuán)。信贷下滑带动社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月(yuè)同比(bǐ)少增(zēng)6370亿元。

　　署名光大证券的点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率先下后上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为(wèi)今年国股行(xíng)NIM和营收压力很(hěn)大，一(yī)直在压(yā)降票(piào)据等低效资产，对分行收(shōu)票(piào)额度(dù)控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月(yuè)上旬票(piào)据已经(jīng)快要接近(jìn)零(líng)利(lì)率了，信贷(dài)再度出现深度负增长，这是4月信(xìn)贷(dài)斜(xié)率(lǜ)过于陡(dǒu)峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在这种(zhǒng)背景之下，市场要(yào)想好起来，必(bì)然要(yào)让大家看到宽信用(yòng)的信号出现，而这可能还需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市场存量资金博弈的(de)背景不改，而两大主线人工(gōng)智(zhì)能和中(zhōng)特估，今年已(yǐ)然累计不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这(zhè)边，本(běn)月还有多只央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未有(yǒu)增量资金进场的情况(kuàng)之下，再想继续(xù)向上，压力不小。

　　本周大跌之(zhī)后，但(dàn)斌更是罕见的在深夜抒发感想。大谈公(gōng)募基金(jīn)经理(lǐ)的难处(chù)，在(zài)业绩和投资信仰(yǎng)之间无(wú)法两全。紧接着，炮轰当(dāng)下市场投机之(zhī)风大盛(shèng)，认为当下市场交易机制应要有所改变。

　　相信，这不仅仅只是但总(zǒng)一个人的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红红(hóng)火火，但很多投资者都是“买在3000点，套(tào)在3400点”。公募(mù)基金(jīn)经理更(gèng)是(shì)有苦难言(yán)，市(shì)场(chǎng)上大(dà)热(rè)的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒作的“星辰(chén)大海”，根本不符合他们的(de)机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公(gōng)募持仓在(zài)涨。

　　大(dà)家都是有苦难(nán)言.......

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