金融界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级(jí)版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证报(bào)发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估(gū)”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪市金(jīn)融业专题(tí)座谈会”将在本(běn)周三(sān)召开。此次会议讨论的(de)重要内容为“在服务中国(guó)式现代化中促(cù)进金融业估值提升和高质量发(fā)展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银(yín)行、保(bǎo)险(xiǎn)、基金和券商人士。

　　消息(xī)发布后(hòu)，市(shì)场纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块(kuài)开(kāi)启加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都(dōu)有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收盘报42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有四(sì)大行午后集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相(xiāng)同 中(zhōng)信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续(xù)走势(shì)，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中(zhōng)金(jīn)策(cè)略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高(gāo)分红(hóng)国(guó)企标(biāo)的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息(xī)支付(fù)能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高分红国企投(tóu)资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也(yě)指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较(jiào)高(gāo)，未来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏(sū)，“中特估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主题的(de)安全(quán)边(biān)际(jì)和性(xìng)价比仍相(xiāng)对较(jiào)高。

　　但(dàn)是中信证券则看将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物法相对偏(piān)空。中(zhōng)信证(zhèng)券研(yán)报表示，AI主题和“中特(tè)估”主(zhǔ)题在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热度很高、波动(dòng)很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷，4月新发(fā)规(guī)模(mó)为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月截至12日新发规模仅(jǐn)为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单(dān)月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物水平(píng)仍(réng)有较(jiào)大差距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构(gòu)持(chí)仓有(yǒu)关。

　　中(zhōng)信证券研报表(biǎo)示，疫(yì)后经济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐次的(de)过程，飞轮(lún)重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心，主题交易是(shì)过高的经济预(yù)期下修过程中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了(le)市场定(dìng)价的(de)有效性，但也提(tí)高了业(yè)绩(jì)驱动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回低位业绩驱动板块(kuài)。

　　基(jī)金(jīn)经(jīng)理：中特估(gū)我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中(zhōng)国报(bào)道(dào)，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续(xù)涨停(tíng)后已出现短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度而言许多市场参与者可以(yǐ)给出(chū)许多(duō)个继续买入中特估(gū)的理由，但当一只(zhǐ)中特估(gū)龙头股在两三个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进行抢(qiǎng)筹码。从股票市场交(jiāo)易(yì)的直观(guān)判断(duàn)，这代表着(zhe)资金(jīn)参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集发售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计有效(xiào)认购申请份额总额超过20亿份发行上限，基金管理(lǐ)人将启动比例配售。

　　此外3只中证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国(guó)新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金(jīn)，今(jīn)年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿(将军三箭定天山指的是谁定天下，将军三箭定天山说的是哪位历史人物yì)元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅(fú)更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全(quán)市场规(guī)模(mó)增(zēng)长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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