近期交易商协(xié)会的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银行(xíng)启动自律调(diào)查，这是两(liǎng)天(tiān)内第二家(jiā)被要求自律调(diào)查的(de)大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家(jiā)金(jīn)融机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国(guó)建设(shè)银行股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业(yè)债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的监(jiān)管力度在近期持续加大。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银(yín)行(xíng)金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉(shè)及(jí)债(zhài)券业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大(dà)连银行等多家(jiā)机构存在债券代持交易(yì)等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方(fāng)式(shì)，每(měi)日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清(qīng)算速度不(bù)同的(de)现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大；郑州银行、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合(hé)理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方式(shì)参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和(hé)金(jīn)额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行(xíng)已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交易商协会在(zài)日常监测工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行定价严(yán)重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协会网站披露，近(jìn)期在(zài)查(chá)处四平(píng)市城市发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通(tōng)报的数据(jù)，2022年全年(nián)，交易(yì)商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌(xián)违规案件立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查和自律问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家(jiā)其他类型机(jī防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行)构和(hé)54名(míng)直接责任人。作出(chū)的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常(cháng)秩序；部(bù)分债务融(róng)资工具(jù)未(wèi)按(àn)照发行文件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程(chéng)中，务(wù)必(bì)牢(láo)固(gù)树立市场责任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展(zhǎn)业，自觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交易能力，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协(xié)会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求(qiú)，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍”的清晰信号，引导市(shì)场各防晒衣买什么颜色的好，七种颜色防紫外线排行类主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门(mén)人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切实维(wéi)护(hù)好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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