投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因(yīn)素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。

　　近期，受益于(yú)人工(gōng)智能主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达今年(nián)股价的(de)强劲(jìn)表现，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在(zài)中国官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行(xíng)业(yè)，并将为(wèi)社会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧(jǐn)随其后的(de)便(biàn)是传(chuán)媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概(gài)念股，该(gāi)软件信息显示，相关概念股(gǔ)一共(gòng)包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在(zài)某些(xiē)方面(miàn)有业(yè)务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股(gǔ)名单(dān)。

　　直接或间接持(chí)有英伟达公(gōng)司股(gǔ)票的(de)公募基金主要集中(zhōng)在能投(tóu)资海外市场(chǎng)的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且(qiě)基金规模最高的是(shì)广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只(zhǐ)基金(jīn)今(jīn)年一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟(gēn)踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌(gē)等多家(jiā)全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金(jīn)中(zhōng)，持有英伟(wěi)达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占净值比例(lì)为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融报(bào)》记(jì)者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微(wēi)软(ruǎn)就在(zài)AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然(rán)后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公司是(shì)今(jīn)年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新高(gāo)，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的(de)众多美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是其(qí)关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业绩(jì)的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同(tóng)比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板(bǎn)块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者(zhě)：“半导(dǎo)体板块回暖的(de)驱动力主要来源情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说于AI产业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美股英伟达(dá)的(de)股价表(biǎo)现以及(jí)背后的(de)产能扩(kuò)张信息就是(shì)最(zuì)好的例证(zhèng)。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可(kě)小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导(dǎo)体设备业绩高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦洪(hóng)认为，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经(jīng)验来(lái)看，大(dà)热(rè)必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低(dī)位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程(chéng)度后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说政策(cè)等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核心(xīn)竞争力的投(tóu)资标的(de)，确保产业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的业绩上(shàng)，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标的也要以合适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者(zhě)要做(zuò)好分散(sàn)配置(zhì)，不(bù)要将资金全押一(yī)个(gè)赛道。

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