因市场需(xū)求减少，正在持续发力的存储(chǔ)芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一(yī)季度归母净利润同比(bǐ)大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季(jì)度(dù)，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成(chéng)长混合基(jī)金，已累(lèi)计减(jiǎn)持该公司股票约603万(wàn)股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅(fú)减持44.8万股。不过，实际控(kòng)制人朱一明(míng)的一(yī)致(zhì)行(xíng)动(dòng)人(rén)香港赢富(fù)得有(yǒu)限公司，将减(jiǎn)持(chí)不超过(guò)1190.5万股(gǔ)。

　　目前，兆易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新4月(yuè)27日披(pī)露的2023年一季报(bào)显示，公司一季度归母净利润1.5亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降78.13％，其主要原因是芯片产品市(shì)场需求减少，公司营业(yè)收入(rù)同比(bǐ)下降，毛利(lì)率下降(jiàng)，导致毛利润同比减少。

　　当日同时(shí)发布的2022年年(nián)报显示(shì)，公司2022年营业(yè)收入81.3亿元，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业(yè)务收入减少(shǎo)约(yuē)6.25亿元，较2021年度减(jiǎn)少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较(jiào) 2021年度减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控制器业务(wù)增(zēng)加约3.73亿元，较(jiào)2021年度增加(jiā)约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入减少主要是受消费市场需求疲软影响，而(ér)微控制器(qì)业务收入增加得益(yì)于公司多元化产品布(bù)局，其来自(zì)工业、网通领域的(de)收入增加(jiā)弥补(bǔ)了消费(fèi)领(lǐng)域的收入(rù)下滑，并带(dài)动微控制器业务(wù)收入增长。

　　在净利润(rùn)方面，2022年(nián)兆易(yì)创新为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主(zhǔ)要(yào)受如下方面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面，财务费用减少(shǎo)约2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美(měi)元兑人民币汇率(lǜ)上升(shēng)，汇兑(duì)收益增(zēng)加(jiā)。另一(yī)方面，收入减少，毛(máo)利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发费(fèi)用同比(bǐ)增加约1.73亿元，主要是人(rén)工、折旧摊(tān)销等费(fèi)用的(de)增加；资产减值损(sǔn)失同比增加约(yuē)2.18亿元，其中存货(huò)计提减值同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减值(zhí)同(tóng)比增加(jiā)0.86亿元。

　　二(èr)级市场上，从2022年四(sì)季度至2023年一季(jì)度，蔡嵩松掌管的(de)诺安成(chéng)长混合(hé)基金，已累计减(jiǎn)持约603万股，混沌投资老板葛(gé)卫东(dōng)则仅在(zài)2022年四季度(dù)小幅减持44.8万股。

　　实控人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新(xīn)同(tóng)日还公告，实际控制(zhì)人朱一明的一致(zhì)行动人香港赢富得有限公(gōng)司(sī)，拟自披露该减持(chí)计划公告日起(qǐ)15个交(jiāo)易(yì)日后(hòu)的6个(gè)月内，采取集(jí)中竞价交易(yì)方式，减(jiǎn)持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆(zhào)易创新的业(yè)务主(zhǔ)要有(yǒu)三块(kuài)，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其(qí)中，存储芯片(piàn)占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方(fāng)面，兆易创新(xīn)的产品包(bāo)括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品(pǐn)上，兆易创新目前(qián)市占(zhàn)率(lǜ)排名全球第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业(yè)。

　　在SLC NAND Flash产(chǎn)品上，行业内(nèi)供应商包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电(diàn)子、旺宏电(diàn)子等企(qǐ)业占(zhàn)据(jù)了较高的市场份(fèn)额。兆易创(chuàng)新(xīn)通过差异化产(chǎn)品(pǐn)需求切入该(gāi)细分领(lǐng)域市(shì)场(chǎng)，以实现(xiàn)局部应用(yòng)领先。如(rú)小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广泛(fàn)应用于手(shǒu)机、机顶盒、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类产品(pǐn)，公司在技术、产品(pǐn)以及市场应用方(fāng)面都(dōu)处(chù)于领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将(jiāng)更(gèng)一步拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器(qì)产业处于(yú)高度垄断，主要的DRAM厂商包括韩国(guó)的三(sān)星电子、SK海(hǎi)力士和美国的美光科技，占据(jù)全球90％以上的(de)市场(chǎng)份额(é)，排名其后的(de)多(duō)为中国(guó)台湾地区的企业。兆易创新(xīn)主要(yào)通过其兄弟公司长鑫存(cún)储(chǔ)参与竞争，从趋势来(lái)看，其(qí)产业技术开始起(qǐ)步发(fā)展，但(dàn)占比依旧很低。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统(tǒng)计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体(tǐ)市(shì)场规模(mó)为(wèi)5735亿美元，比(bǐ)2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全(quán)球半导体市(shì)场的销售额预计则将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在(zài)存储市(shì)场，CFM闪存(cún)市场数据显示(shì)，2022年全球(qiú)存储市(shì)场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两年的双位数增长，其中DRAM市(shì)场规模为(wèi)790.61亿(yì)美(měi)元，同比下跌(diē)17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下(xià)基金减仓

　　兆(zhào)易创(chuàng)新是基金(jīn)重仓股(gǔ)，截(jié)至一(yī)季末(mò)，多家基金公司旗下被动和主(zhǔ)动型基金持有该股。

　　从前十大流通(tōng)股东变化(huà)看，一季度银河创新成长和蔡嵩松(sōng)管理的(de)诺安成长(zhǎng)是(shì)持有该股最多的主(zhǔ)动偏(piān)股(gǔ)基金，不过(guò)，两只基金均在一季度减持了(le)兆易创(chuàng)新，其(qí)中诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)减持近272万股，减持比例超25％。

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