金融界5月5日消息 央(yāng)行、香(xiāng)港证(zhèng)券及(jí)期货事务监察委员(yuán)会、香港(gǎng)金融管理局(jú)即将(jiāng)正式(shì)启(qǐ)动香港(gǎng)与内地利率(lǜ)互(hù)换市场互联(lián)互通合作。北向互换通下的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过北向(xiàng)互(hù)换通开展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不(bù)超(chāo)过人民(mín)币200亿元(yuán)，后(hòu)续可根据(jù)市场情况适(shì)时(shí)调整额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国人(rén)民银(yín)行、香港证券及期货事务监察委员会(huì)、香港(gǎng)金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换(huàn)市场互联(lián)互通合作(zuò)

　　为促进内地与香港金(jīn)融衍生(shēng)品市场的协同发展(zhǎn)，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国(guó)人民银行（以下简(jiǎn)称人民银(yín)行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称(chēng)香(xiāng)港金管(guǎn)局）发布联合公告(gào)，同意(yì)中(zhōng)国外汇浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗交易中心（全国(guó)银行间(jiān)同业拆借中心(xīn)）（以下简称外汇(huì)交易中心）、银行间市场清(qīng)算(suàn)所股份有限公司（以下简称上海清(qīng)算所(suǒ)）和香港(gǎng)场外(wài)结算有限(xiàn)公司(sī)（以下简称场外结算公(gōng)司(sī)）开展(zhǎn)香港(gǎng)与内地利率互(hù)换市场(chǎng)互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简称“互换(huàn)通”），初期(qī)先行开通“北向互换通(tōng)”，香港及(jí)其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间金融衍(yǎn)生品市场。自联合公(gōng)告发布以来，“互换通”的各项准备工(gōng)作进展顺利，“北向互换通”下的(de)交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换通”的顺利(lì)推出，现就有关事宜(yí)说明如(rú)下(xià)：

　　一、“北(běi)向互换通”的相关交易及结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互换通”初(chū)期可交易品种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人民币。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报(bào)价商）需与外汇交易(yì)中(zhōng)心签署报价(jià)商协议，并为上海清算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集中(zhōng)清算业务的清算会员或该类会员(yuán)的清(qīng)算客户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并(bìng)完成内(nèi)地(dì)银行间债券市场准入备案的境外(wài)机构(gòu)投资者，并经外汇交易中(zhōng)心开通“北(běi)向(xiàng)互换通”交易权限。拟申请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限的境(jìng)外投(tóu)资者需同时申请成(chéng)为场外(wài)结(jié)算公(gōng)司的清算会员或该类会员的(de)清算客户。

　　（三(sān)）交易及结算(suàn)：

　　1.交易安排：外(wài)汇交易中心(xīn)与(yǔ)人民银行(xíng)认可的境外电子交易(yì)平(píng)台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安(ān)排(pái)：上海清算所(suǒ)和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算(suàn)机构互(hù)联互通，共同向境(jìng)内外投(tóu)资(zī)者提供(gōng)清算、结(jié)算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度：初(chū)期(qī)，全部境外投资者通过“北向互换通”开展利率互换交易在轧差后的名义本(běn)金净额每日不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场(chǎng)情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司针对双方清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞口(kǒu)建立(lì)“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换通”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民(mín)币40亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　二(èr)、人(rén)民(mín)银行、香港(gǎng)证监会和(hé)香港金管局(jú)已就(jiù)“互换通”涉及的跨境监管合作原(yuán)则和(hé)具(jù)体安排(pái)达成共(gòng)识，并签(qiān)署了(le)《关于内地-香港(gǎng)债券及衍生(shēng)品(pǐn)市场相关事宜的(de)谅解(jiě)备忘(wàng)录》。备忘录健全了(le)两地监管(guǎn)机构在债券(quàn)及衍生(shēng)品市场方(fāng)面的(de)监(jiān)管合作安(ān)排和联(lián)络协商机制，共同维护(hù)“互换通(tōng)”的正常(cháng)运(yùn)行、金融市场稳定和(hé)公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中心、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应当(dāng)依法履行“互换通”下的(de)各项职责，组(zǔ)织(zhī)市场各方有序(xù)开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵守相关监管规定及业务规则，加强(qiáng)内(nèi)部(bù)控制(zhì)，防范和控(kòng)制风险，做好投资(zī)者(zhě)教育和(hé)服务，切实维护(hù)投资(zī)者合法权(quán)益。投资者应(yīng)当充分了解两地市场法律法规浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗、业务规则(zé)和实践操作的差异，评(píng)估(gū)和(hé)控浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗制风险(xiǎn)，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市(shì)场各方应(yīng)进一步做(zuò)好准备工作，确保“北向(xiàng)互换通”顺(shùn)利启动(dòng)。有兴趣参(cān)与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的(de)投资(zī)者可联系外汇交易(yì)中心、上海清算所、场外结算公司为参与(yǔ)做(zuò)准备。

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