5月迎来开门红，A股成交额(é)连续20日保持在1万亿以上，市场对于人工(gōng)智能、消费、新能源(yuán)等板块看(kàn)法分歧较大，截(jié)至5月4日夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022，已有多家券(quàn)商发布(bù)了(le)5月金股和策略。

　　一、5月金股出炉(lú)，传媒(méi)、银(yín)行关(guān)注度(dù)提升最(zuì)大

　　截至5月4日，15家券商共计推荐了154只金股，从行业(yè)来看，机械(xiè)设备行业(yè)板块(kuài)暂时是5月机构(gòu)人气最高的板块(kuài)，占(zhàn)比(bǐ)接近(jìn)1成(chéng)，银行板块罕见出现多只(zhǐ)金股，两(liǎng)者一定程度与中特估概念有所重(zhòng)叠(dié)。

　　而(ér)人工智能/TMT产业出现分(fēn)化，传媒(méi)板块关注度提(tí)升最为明显，计算机(jī)板块关(guān)注度则快速下(xià)降，这也与4月份(fèn)行情走(zǒu)势相互印证，传(chuán)媒板块率(lǜ)先突破，可能(néng)会成为AI概念笑到最后的那个。

　　此外，食品饮料、商贸(mào)零(líng)售的关注(zhù)度(d夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022ù)也小幅回暖(nuǎn)，可能(néng)与淄(zī)博烧(shāo)烤和五一(yī)旅游市场的火爆有关。

　　从各家券商(shāng)推荐(jiàn)的金股标的集(jí)中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股(gǔ)中，有22只金股同时被(bèi)2家及以(yǐ)上(shàng)的机(jī)构共(gòng)同推荐。其中(zhōng)三(sān)只传(chuán)媒股(gǔ)同时获得(dé)3家(jiā)以上机构推荐，分别是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控股和、恺英网络(luò)。

　　传媒板块受(shòu)关注(zhù)的逻辑(jí)也(yě)主要是两点(diǎn)：1.底部复苏，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏）有(yǒu)望放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾，小商品城67%涨幅(fú)登顶

　　回看(kàn)4月金股策略表现(xiàn)，东吴证券以(yǐ)12.58%收(shōu)益名列前茅，精测电(diàn)子贡献其中绝大多数收益，海通证(zhèng)券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后。总体来看(kàn)，34家券商中仅11家券商金(jīn)股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为(wèi)-1.65%，各(gè)项(xiàng)成绩均(jūn)不(bù)如近(jìn)几期，主要与大盘行情的撕裂(liè)有关(guān)。

　　这种(zhǒng)极端行情的演绎(yì)体现在热(rè)门金股(gǔ)上则表现(xiàn)为(wèi)“全军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机(jī)构的(de)金股中(zhōng)仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出(chū)现了(le)10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电(diàn)子涨幅超(chāo)过60%，为(wèi)4月(yuè)涨幅最高的金(jīn)股。

　　三、5月行情怎(zěn)么走？机(jī)构多(duō)数(shù)持(chí)保(bǎo)守看法(fǎ)

　　各大券商(shāng)对五月(yuè)份的投资方(fāng)向做了(le)预判(pàn)，综合多家(jiā)观点，券商们对五月的大盘的看法比较保守(shǒu)，建议多(duō)看少动，推荐(jiàn)较多的行业是电气设备、消费、医药、军工，对地产股的走势机(jī)构有分歧，区域(yù)规划、券商、沪港通、个股期权则因(yīn)有(yǒu)事件驱动所(suǒ)以(yǐ)有短(duǎn)期的机会。

　　安信(xìn)策略阐述(shù)了(le)美国股票投(tóu)资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述(shù)的(de)是每年5月(yuè)到10月股(gǔ)票市场的相对弱势。这有(yǒu)悖(bèi)于(yú)现代投资(zī)理(lǐ)论，但又屡见(jiàn)不鲜。在(zài)2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们也发现了明显(xiǎn)的(de)“Sell in May”现象。四(sì)年(nián)中仅2013年全A指数在(zài)5月出现上涨，其他(tā)年份均现下跌。如果统计5、6两个月的市场表现(xiàn)，则四年均报下(xià)跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生策略(lüè)表示经济的微(wēi)刺激(包(bāo)括重(zhòng)大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会(huì)停止;同(tóng)时(shí)，管理层对信用风险及资产价(jià)格风(fēng)险(xiǎn)的容忍度(dù)正在降低(dī)，但(dàn)在投资缺口(kǒu)重回下行通(tōng)道、通胀继续(xù)低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定(dìng)点(diǎn)发(fā)力的“微刺激(jī)”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申万策略认为市(shì)场依然维持震荡(dàng)格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场估值体系国际(jì)化(huà)是趋势，优(yōu)质(zhì)成长有望迎来深蹲起跳(tiào)的机会，可以做(zuò)一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红(hóng)利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在(zài)去杠杆的背景下，要么减(jiǎn)少(shǎo)负债，要么增(zēng)加资本，减负债会带来经济收缩压力，增资本会带(dài)来股票供给压力，市(shì)场尚未走(zǒu)出这种被动局(jú)面(miàn)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。PMI数据显示经济下(xià)行压力暂时有所缓和(hé)，但尚无法期望经济会(huì)出现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰退性(xìng)的，不意味着流动(dòng)性出现主动式(shì)改善;风(fēng)险偏好受刚性兑付打破(pò)预期影响仍难以(yǐ)出现改善;IPO开闸预(yù)期增加股票供给担忧(yōu)。总体上仍维(wéi)持二季(jì)度投(tóu)资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为(wèi)上(shàng)，保持(chí)低仓位;相对来说，中盘股如(rú)医药、家电、汽车、食品饮料等一线白(bái)马(mǎ)等业(yè)绩增长确定性高、估值不高，可(kě)以有(yǒu)相对收(shōu)益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等(děng)白马(mǎ)股)

　　海通策(cè)略展望5月(yuè)市场(chǎng)环境，一些(xiē)积(jī)极因素正出现，将给市场带来一些阳光：(1)宏观面，政策底(dǐ)限思维(wéi)仍(réng)在，悲观预(yù)期(qī)或修正。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长股业绩仍靓丽(lì)。(3)市场(chǎng)面(miàn)，政策(cè)性、事件性亮点望提振市(shì)场情(qíng)绪。从(cóng)管理层的(de)政策(cè)取(qǔ)向(xiàng)来看，短期打破(pò)概(gài)率偏低，震荡(dàng)市特征没变(biàn)。短期市场下跌后(hòu)5月有些积极(jí)因素出(chū)现，建(jiàn)议备战回调后的反弹。

　　中(zhōng)信策略分析称，首先，A股(gǔ)盈利增(zēng)速下行(xíng)确(què)立，并将继(jì)续(xù);其次，前(qián)期小批(pī)多次的微刺激下，市场对短期经济预期偏乐观，而(ér)实际(jì)政(zhèng)策效(xiào)果难(nán)以对冲来自房地产等领域带来的经(jīng)济下行(xíng)动能，基本面预期很有可能(néng)下修;再次，改革和结构调(diào)整依然是政策主要(yào)目标，政府不托底，政策不(bù)全面放松(sōng)的情(qíng)况(kuàng)下，房地产风险(xiǎn)发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都有不利影响。监管部门的维稳措(cuò)施亦难以改变(biàn)基本(běn)面弱(ruò)平(píng)衡(héng)向下打破的趋势，5月份市场仍将(jiāng)继(jì)续维持弱势下跌(diē)格局。

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