随着3月进出口数据的出炉(lú)，纯碱市(shì)场数(shù)据(jù)表现“亮眼”，使得短期市场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪有所(suǒ)缓(huǎn)和(hé)。从表象看(kàn)，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万(wàn)吨，同比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口(kǒu)下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其(qí)表现超出市场预期。”国(guó)投安信期货高级分(fēn)析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分(fēn)析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相(xiāng)较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超(chāo)预(yù)期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月(yuè)份纯碱进口数量(liàng)超过1万吨，其余(yú)月份进口(kǒu)数量在(zài)3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进(jìn)口(kǒu华大基因是国企吗)的大量(liàng)增(zēng)长主要集中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻(bō)璃和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用(yòng)量。这部(bù)分进口增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进入下游玻(bō)璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度上可能会导致下游厂家减少从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极端天气、国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治冲突导致(zhì)美国和(hé)土耳其(qí)运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和非(fēi)洲的份(fèn)额，都(dōu)是带动(dòng)去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随(suí)着国(guó)际(jì)能源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内(nèi)多个大宗商品价格处于全球高位之时，纯碱出口还能(néng)保持增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示出行(xíng)业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的态(tài)势(shì)仍在延(yán)续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国(guó)际能源价格(gé)高(gāo)企(qǐ)，纯碱出口显著放量，今年出口量能在去(qù)年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧(rèn)性，国际需求显著走(zǒu)弱的预期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了(le)解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退(tuì)预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国内经济稳增长预期强烈(liè)，国内纯碱需求(qiú)表现或较海外强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去年，今年(nián)纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)的(de)预(yù)期走弱(ruò)。主要在(zài)于国外(wài)能源的(de)回落(luò)背(bèi)景下供应(yīng)的(de)回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海(hǎi)运费的走弱，使得出口出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一部(bù)分原因(yīn)可能是前期(qī)待发订(dìng)单(dān)，一(yī)部(bù)分是(shì)外围需求从去年的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌(líng)璐看(kàn)来，在远兴(xīng)大(dà)产能落地以前，国内纯碱紧平衡的格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能(néng)还是优(yōu)先(xiān)国(guó)内使用为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现去年高增长的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分(fēn)长协(xié)价格可能更低(dī)，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口(kǒu)利润并(bìng)不高，这(zhè)将导致中国出(chū)口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的(de)生(shēng)产线，且该部分用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那(nà)么这部分用量(liàng)仍能(néng)让出口维(wéi)持(chí)高位。但如(rú)果是供(gōng)给海外(wài)其他地(dì)区，可能(néng)会由于海外需(xū)求回落导致出口下(xià)降。”张凌(líng)璐表示，同时也(yě)要留(liú)意出(chū)口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期(qī)45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也(yě)并一(yī)定能够说明(míng)3月(yuè)全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口(kǒu)下降、进(jìn)口(kǒu)提升的趋势仍(réng)是(shì)大方向，但(dàn)由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全国产能(néng华大基因是国企吗)、需(xū)求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对(duì)有限。但(dàn)集中在某个月或数月(yuè)，进出口超(chāo)预期变化可能会对(duì)阶段性的行(xíng)情产生(shēng)情绪和(hé)供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看(kàn)来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内(nèi)外价(jià)差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外碱到港量增加，进口有继(jì)续增加(jiā)预期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进(jìn)出(chū)口贸易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超预(yù)期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为(wèi)，短期内市场悲观预(yù)期(qī)或有(yǒu)所消退，纯碱期现货(huò)价格短(duǎn)期(qī)或有(yǒu)企稳。

　　“从近(jìn)期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的到(dào)港量，导(dǎo)致市(shì)场(chǎng)4月(yuè)的平衡相对宽(kuān)松。在(zài)他看(kàn)来(lái)，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加影响轻(qīng)碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的情况下，轻碱(jiǎn)价格重心下移会相对明显。

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