昨夜，据(jù)路透社最新(xīn)报道(dào)，知情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议(yì)长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双方(fāng)在可自由支配开支方面的分歧仅为700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能(néng)达(dá)成的(de)不会(huì)是一份长达(dá)数百页、可能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间(jiān)撰(zhuàn)写、阅(yuè)读和投票(piào)的法案，而是一份包含几(jǐ)个关键数字的精简协议。另(lìng)一位消(xiāo)息人士称，预计谈判代表将敲(qiāo)定可自(zì)由支配开支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员们在未来几个月通过正常的拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的(de)细节(jié)。根据(jù)美国(guó)联(lián)邦数据，2022年，美国(guó)的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议(yì)员表示不应该削(xuē)减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副(fù)总(zǒng)理诺瓦克(kè)周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做出减产决定后，将于6月4日(rì)举行的六个(gè)月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不(bù)太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任(rèn)务是监控市场形势并(bìng)及时作出反应。诺(nuò)瓦克(kè)重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认(rèn)为，目前的价(jià)格反映了市场对全(quán)球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货(huò)盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显(xiǎn)示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月的某次会(huì)议上再(zài)度加息25个基点，最(zuì)早在(zài)6月便加息(xī)的可(kě)能性(xìng)已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次(cì)会议中美联储肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉期(qī)合约显示消(xiāo)化了(le)约14个基点的加息预(yù)期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个基点的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月加息25个基点的概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今(jīn)晨收(shōu)盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布(bù)伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现(xiàn)最好的英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收(shōu)盘(pán)价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘(pán)中和收盘历史(shǐ)新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关(guān)一(yī)步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值(zhí)突破(pò)1万(wàn)亿(yì)美(měi)元的上市公(gōng)司。盘中英伟达(dá)市值(zhí)曾涨将(jiāng)近(jìn)2000亿美元，几乎相当于两(liǎng)个英特尔(ěr)的市值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规(guī)模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普500 472只(zhǐ)成(chéng)份(fèn)股各自的市(shì)值都高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但(dàn)好于市场预期的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划分，英伟达(dá)数据中心业务营(yíng)收增长14％至(zhì)42.8亿美(měi)元(yuán)，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于——展(zhǎn)望未来，英伟达预计第(dì)二财季营收将达到(dào)110亿美元左(zuǒ)右，较(jiào)市场(chǎng)预期(qī)的71.8亿美元高53％。这一极度积极的展(zhǎn)望表明(míng)，英伟达(dá)从全球(qiú)企业布局AI的热潮中获得的利(lì)益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工(gōng)智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可(kě)谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需的(de)最重要底层硬件。英(yīng)伟达如(rú)今在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这(zhè)也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层(céng)硬件(jiàn)。

　　黑色系(xì)集(jí)体“跳水(shuǐ)”，铁矿(kuàng)、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或(huò)半年多以来新低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘(pán)中最低下探674元/吨；螺(luó)纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦(jiāo)持续重挫，截至(zhì)23点收盘(pán)，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短暂反弹后于(yú)近期再次(cì)走弱(ruò)。对此，大有(yǒu)期(qī)货投研中心(xīn)黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者(zhě)采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种大幅下跌是宏观和(hé)产(chǎn)业(yè)共振带来的结果。

　　“其(qí)中宏观层面(miàn)，目前美国两党对于政(zhèng)府债务上限(xiàn)问题仍没有达成一致，随(suí)着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的(de)避险观望情绪(xù)较为明(míng)显；而从美联(lián)储(chǔ)5月(yuè)会议纪(jì)要来看，不能(néng)排除(chú)接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前美联储6月(yuè)加息概率(lǜ)上升到40％附近，近期(qī)美元指数(shù)走强对(duì)于大宗(zōng)商品价格普(pǔ)遍(biàn)形成一定(dìng)压(yā)力(lì)。国内方面，5月份公(gōng)布的社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市场担(dān)心经济复苏的后(hòu)劲不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济(jì)状(zhuàng)况关(guān)联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄(huáng)科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随着成本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落(luò)，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复产的情况(kuàng)下(xià)，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧产(chǎn)量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不(bù)及(jí)预期以(yǐ)及(jí)原料成(chéng)本持续下(xià)移导致钢价下方支(zhī)撑走弱(ruò)；而当前国(guó)内钢(gāng)材需求(qiú)也(yě)已(yǐ)临近淡(dàn)季，在需求(qiú)乏力(lì)的情(qíng)况下，钢材(cái)价(jià)格不断下探寻底。

　　建信期(qī)货黑色产业(yè)研究(jiū)主(zhǔ)管翟(dí)贺(hè)攀(pān)对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁矿石、钢(gāng)材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入(rù)“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体来(lái)看(kàn)，近(jìn)两个月来(lái)钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前(qián)预(yù)期有较大差(chà)距，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市(shì)场对下游需(xū)求的乐观预期，导致钢厂产(chǎn)量增幅较(jiào)大(dà)。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错配的情况下，钢铁(tiě)原燃料进口规模(mó)又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频)关数据(jù)统计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消费量均(jūn)值为1000万吨，仅比(bǐ)去年同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国(guó)家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国(guó)粗钢产(chǎn)量为3.54亿(yì)吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关(guān)统计(jì)，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比(bǐ)分(fēn)别(bié)增长(zhǎng)8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续(xù)弱势，中(zhōng)期(qī)有反弹(dàn)空间(jiān)

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场(chǎng)面(miàn)临的问题来看(kàn)，方正中期期货研究院黑色组长汤(tāng)冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉(lú)减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二(èr)是外需(xū)可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需(xū)虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前(qián)钢矿品(pǐn)种价格底部是(shì)否已现，汤冰(bīng)华(huá)表示，由于二季度(dù)以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中(zhōng)已有(yǒu)体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看，钢材需求(qiú)端利空(kōng)可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材(cái)供应压力会(huì)明显增加，产量也(yě)面临(lín)继(j独立事件与互斥事件的区别与联系公式，独立事件与互斥事件的区别与联系视频ì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政策(cè)不(bù)及预(yù)期后(hòu)，国内下一个相对(duì)重要(yào)的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价(jià)格底部的(de)确(què)立需要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供(gōng)应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦(jiāo)煤(méi)供应(yīng)及铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)非主流矿发货均出现(xiàn)下降。不过目前焦煤(méi)进口通关及铁矿石非澳巴发货(huò)已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未(wèi)真正见底(dǐ)。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需(xū)要具备两(liǎng)个条件：一(yī)是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质性的减产(chǎn)行动，从(cóng)而改善市场(chǎng)对于后(hòu)期供需(xū)平衡(héng)的预期。不过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国(guó)内(nèi)煤炭市场情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)悲(bēi)观(guān)，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗钢产(chǎn)量平(píng)控政(zhèng)策尚未执行，钢厂主动减(jiǎn)产(chǎn)意愿不强。因此，预计短期内(nèi)黑(hēi)色系品种(zhǒng)或(huò)延续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造成的负向循环，或(huò)将(jiāng)令铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际，螺纹钢现货价(jià)格(gé)已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫(yì)情初期的价格区间有(yǒu)利(lì)于行业(yè)供需加(jiā)快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面和市场(chǎng)力量(liàng)的供应压减速度加快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现(xiàn)、国(guó)际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台阶等(děng)因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们(men)对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢复至(zhì)今年4月中旬之前的偏高水平(píng)，但中期反弹依(yī)然有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢(gāng)铁(tiě)产(chǎn)业链库存整体较低，因此在(zài)后续(xù)进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价(jià)可(kě)能会刺激补库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹(dàn)。

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