北交所开市至今(jīn)一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了(le)推出(chū)北证50指数(shù)基金、北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大北交所布(bù)局力度，今(jīn)年更有(yǒu)新基金(jīn)密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家公募机(jī)构及人士表示，随着(zhe)北证(zhèng)50指(zhǐ)数推出，北交(jiāo)所活跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加(jiā)较低的估值水平(píng)，公募基金等专业投(tóu)资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从(cóng)长期投资(zī)的角度看(kàn)，北(běi)交所股(gǔ)票处(chù)于投资相(xiāng)对早期阶段(duàn)，更具成长空间(jiān)，符合“专精特新”属性的隐形冠(guān)军和(hé)科技、制造(zào)等行业，长期投资价值受到公(gōng)募资金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投北交所

　　专业机构挖掘(jué)北(běi)交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中(zhōng)庚港股通(tōng)价(jià)值18个月等(děng)十(shí)多只次新基(jī)金公告可投资于北(běi)京证券交易所(suǒ)上市股票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱雀基金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称，北交所上市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定(dìng)的“上市(shì)交(jiāo)易的股票”。在遵守基金合同所规(guī)定的投资目标、投资策略、投资(zī)范围、资产配(pèi)置比例、风(fēng)险收益(yì)特(tè)征和相关风险(xiǎn)控制(zhì)指标等前提(tí)下，公司旗下(xià)基金可参与(yǔ)北交所(suǒ)股票的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中(zhōng)信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可(kě)投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相(xiāng)关股票潜在的投资机会(huì)，开(kāi)始加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北交(jiāo)所上市公司是(shì)除(chú)沪深(shēn)两市以外国内最优质(zhì)公(gōng)司的代表，许多标的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金也认(rèn)为，一(yī)方面从持仓数量和持股(gǔ)总量(liàng)的角度来(lái)看，公募参与北交所意愿在持续(xù)增(zēng)加。另一方(fāng)面，相较于上证、深证，北(běi)交所(suǒ)上市(shì)公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证50指数(shù)以来(lái)，被动资金的加入(rù)使得整个板(bǎn)块的成(chéng)交(jiāo)变得更加(jiā)活跃(yuè)，同时(shí)，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现(xiàn)也使得越来(lái)越多投资者关注(zhù)到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要(yào)取决于北(běi)交所市场的(de)赚钱效应、可投标的稀缺性以及专精(jīng)特新领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期(qī)北交所市场出现积极信号：2022年(nián)年报中，多只公募基(jī)金产品出(chū)现在北(běi)交所公司前十大股东名单(dān)中；北(běi)交所较大规(guī)模(mó)公司去(qù)年(nián)业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向(xiàng)好；次新(xīn)基金在北交所的持股(gǔ)集(jí)中度高。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流动性等制(zhì)约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金(jīn)，在投资比例、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市场(chǎng)的研(yán)究和投(tóu)资。

　　鑫元基金表(biǎo)示(shì)，结合北(běi)交所的战(zhàn)略定位和上(shàng)市公司(sī)“小而(ér)美”的特(tè)征(zhēng)，预计(jì)次(cì)新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大(dà)、竞争壁垒(lěi)高(gāo)、业绩(jì)确定性强的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值(zhí)水平(píng)，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显(xiǎn)著偏(piān)低的公司(sī)进(jìn)行投资。在(zài)组合配置上(shàng)，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北(běi)交所相关基金也(yě)会积极参与转板(bǎn)、新股发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述(shù)投研(yán)人士也称，我们高(gāo)度重视北交所(suǒ)投资机会，目前有一只(zhǐ)北交所主题基(jī)金，未来一方面会根据市场情况(kuàng)，择机发行更多以北交所股票为主要投资范(fàn)围的基(jī)金产品，另一方面，不排除将存(cún)量基金产品(pǐn)的投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股票，同时(shí)会增(zēng)加研究(jiū)团队拓展对北交所股票的研(yán)究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募(mù)持仓北交(jiāo)所股票(piào)总市值情(qíng)况看，截至2022年(nián)底(dǐ)，全市场公(gōng)募基金持有北交所个股数量82只，达(dá)到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总(zǒng)量2.44亿股，半(bàn)年增(zēng)长24％；但持仓总市(shì)值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开(kāi)市以(yǐ)来(lái)，公(gōng)募投资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性攀升的态势。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能源行业相关的(de)个股市值占比(bǐ)较高，而去年下半年新(xīn)能源行业整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资(zī)北交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金相关负责(zé)人称。

　　而(ér)从今年年(nián)初看，北证50指数(shù)一度出现快速上涨势头，2月份(fèn)以来震荡下行(xíng)，目前(qián)年(nián)内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长(zhǎng)期投资(zī)的角度看，北交所的投资(zī)价值仍然受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北(běi)交(jiāo)所当(dāng)下呈现的特征(zhēng)类似于(yú)一(yī)级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更加成熟，但对比(bǐ)上(shàng)证、深(shēn)证(zhèng)的大多数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规(guī)模(mó)也相对更小；但从(cóng)长期(qī)投资(zī)的角度(dù)来说，这也(yě)意味着更大(dà)的(de)成长空间和收(shōu)益率预(yù)期，故我们(men)认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价(jià)值(zhí)。

　　具体落(luò)实在(zài)投资层(céng)面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还是比(bǐ)较看(kàn)好(hǎo)细分行业的、符合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形(xíng)冠(guān)军：这些(xiē)公司虽然普遍规模较小、受到的关注(zhù)度可能不高，但在其所属行业中拥有较强的(de)竞(jìng)争力，在研发投入的强度上、成(chéng)长性指(zh无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性ǐ)标上，也不弱于创业板(bǎn)、科创板(bǎn)的(de)上市公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看，随(suí)着北(běi)交所交易制度的不断完善、已上市企业的投(tóu)资价值不断明(míng)确，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引(yǐn)更多优秀(xiù)的企业(yè)、活跃的资金流(liú)入。北(běi)证50指数估值有向(xiàng)上修复(fù)的空(kōng)间，当前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结(jié)合当前的北交所整(zhěng)体(tǐ)估值(zhí)水平，叠加2023年下(xià)半年(nián)打开的(de)降息窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在(zài)行(xíng)业的(de)稀缺性方(fāng)面，投资者可(kě)重点关(guān)注具有(yǒu)高成长性、国(guó)产化逻辑(jí)强的优质产业链。更多(duō)的阿尔法(fǎ)收益可能(néng)聚焦在科(kē)技和制造两大赛道，包括汽车、半导体(tǐ)、碳中和(hé)、军(jūn)工蕴(yùn)藏较多左侧投资机会(huì)。

　　中信建投基金相关投(tóu)研人士也称，北交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借(jiè)国家政(zhèng)策无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性(cè)支(zhī)持的东风和企业自身(shēn)的努力(lì)，我们相信会(huì)有相(xiāng)当体量(liàng)的企业(yè)成长成(chéng)为大型企业(yè)，这(zhè)个成(chéng)长的过程(chéng)会给投(tóu)资者(zhě)带来丰(fēng)厚回报(bào)，因(yīn)此(cǐ)我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我们更加看好(hǎo)电力(lì)设备、机(jī)械设备、医药(yào)生物(wù)等三个领域(yù)。”

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