财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金(jīn)公司(sī)人士(shì)向财(cái)联社记者表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩(jì)的(de)AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市场的(de)情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额(é)较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股(g外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏ǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停，有投资者开(kāi外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投(tóu)资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想(xiǎng)知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特(tè)估(gū)”及人工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期(qī)来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮(liàng)点在(zài)医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历(lì)史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄(xī)火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融(róng)等(děng)板块(kuài)首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下出现了(le)连(lián)续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表的(de)“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走(zǒu)出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出(chū)现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行(xíng)业交(jiāo)易拥挤度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在4月(yuè)开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华(huá)体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫(màn)游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过(guò)去。新(xīn)能源产(chǎn)业自(zì)2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备(bèi外国人那方面确实很厉害吗，嫁给外国人会不会撑坏)，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎(hū)总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报(bào)率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷(qióng)七翻(fān)身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机会可能更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块短(duǎn)期可(kě)能的(de)风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏(wèi)凤春表示，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节奏的变(biàn)化，不是趋(qū)势(shì)和结构(gòu)的变化。

　　此外，博(bó)时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发(fā)布(bù)的4月(yuè)经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续(xù)巩固。货(huò)币(bì)政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也(yě)维持合(hé)理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采取降息操作仍(réng)有一定的预(yù)期。今年(nián)仍是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常的行为，不必放大(dà)恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点的(de)起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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