金融界5月22日消息 日(rì)本(běn)股市走(zǒu)出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)阴霾(mái)，再创新(xīn)高。

　　22日(rì)收盘(pán)，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来(lái)近33年的(de)新高，同(tóng)时也是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃(kuì)以(yǐ)来的最高收(shōu)盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日(rì)本(běn)可能正接近十年一遇(yù)的牛市。

　　海外资金是不可或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本股(gǔ)市爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺(quē)的力量(liàng)。数(shù)据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳(wěn)健(jiàn)。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的(de)外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易(yì)公司每(měi)家略(lüè)高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都(dōu)多。今年(nián)早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示(shì)将进一步投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地(dì)访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非(fēi)常(cháng)简单，也非常(cháng)容(róng)易理解，我们(men)可能(néng)和这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错(cuò)的分红，在(zài)某些情(qíng)况(kuàng)下也会回(huí)购股票，我们(men)也(yě)能(néng)很好地理解(jiě)他们所拥(yōng)有的一(yī)大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决(jué)汇率(lǜ)风险(xiǎn)问题。所(suǒ)以我(wǒ)们就开始购买了，甚(shèn)至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿(ā)贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为了(le)向这(zhè)些公司(sī)介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行(xíng)动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特(tè)，还有(yǒu)其他大(dà)佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月(yuè)初造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京(jīng)开设(shè)办(bàn)事(shì)处(chù)，据《金融时报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经(jīng)中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的(de)2022财年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报（国际会计准(zhǔn)则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴(bā)菲特(tè)开(kāi)始大(dà)量持股的2020财年(nián)（截至(zhì)2021年3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)在(zài)短短2年(nián)时间里增加(jiā)到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣布持有股票的(de)2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲特(tè)重仓的美(měi)国苹果和美国(guó)可(kě)口可(kě)乐股(gǔ)票的上涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际宏观(guān)在研报中指出在过去的三十年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被(bèi)认为将会(huì)撤(chè)离世界舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没(méi)有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格(gé)局大变化的背景下，日本经(jīng)济的(de)边际变化(huà)值得研究并重视。

　　国泰君安表示在新的地缘政治(zhì)格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都(dōu)成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日本(běn)的(de)经济(jì)脉络，我们(men)也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产业自身发展的(de)原因(yīn)，也暗(àn)合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格(gé)局(jú)，在(zài)全(quán)球动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而(ér)成(chéng)为了(le)“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力(lì)的下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好(hǎo)的医疗体系以及人工智(zhì)能的发(fā)展，也意味(wèi)着(zhe)劳动力(lì)萎缩的风险在一(yī)定程度上出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近(jìn)年来，日本(běn)监管(guǎn)层持续推动企业(yè)经(jīng)营(yíng)能力的改善和(hé)价值(zhí)的(de)修复，其中敦促企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证(zhèng)券交易(yì)所为了改(gǎi)变大(dà)量个股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效(xiào)率从而提升股(g织女是什么意思网络用语，牵牛织女是什么意思ǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

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