大(dà)家好，简单看(kàn)一个基金经理，把新能源全(quán)部(bù)砍仓(cāng)，梭(suō)哈AI了。

　　海富通吕越超(chāo)“All in”了(le)AI

　　这个周末(mò)，市场都在(zài)讨论(lùn)一(yī)个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，海富(fù)通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混(hùn)合来看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到(dào)了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降低了(le)新(xīn)能 源板块的配置权重，较(jiào)好地把(bǎ)握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合调(diào)整(zhěng)取得了(le)明显的超(chāo)额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特(tè)色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在(zài)被市(shì)场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成(chéng)为市(shì)场最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股(gǔ)票混合今年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得(dé)正(zhèng)收益(yì)。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖交易(yì)，阶(jiē)段性失去靠配(pèi)置获取超(chāo)额回报的特(tè)征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能源，持(chí)续约28个交易日，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计回报率为画的作者是谁 画的作者是高鼎吗+8.8％，最低(dī)累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现(xiàn)出(chū)类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科(kē)创芯片ETF、通(tōn画的作者是谁 画的作者是高鼎吗g)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的(de)行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁(zào)动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利(lì)了(le)结”四波行情，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个(gè)月(yuè)，幅(fú)度在20％左右(yòu)。面对这种(zhǒng)调整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大、资本开支增加(jiā)、订单增(zēng)加(jiā)和(hé)产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重(zhòng)回(huí)上行(xíng)趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或基本形成本轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大(dà)幅调整主要(yào)还是(shì)因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极值的情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本面风险(xiǎn)因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市场而(ér)言，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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