编(biān)者按

　　本周，2023年一季报公募基(jī)金披露落幕，基金经理的(de)调(diào)仓路线被完整曝光。首季行情(qíng)变(biàn)化以春节为(wèi)轴，节后市(shì)场热点从复苏线逐(zhú)渐(jiàn)发散到(dào)中特估、人工智能(néng)、机(jī)械制(zhì)造等多个领域，尤其是AI的(de)里(lǐ)程(chéng)碑(bēi)式(shì)突(tū)破带火了(le)科技(jì)一众赛(sài)道，这(zhè)让一季度公募仓(cāng)位顺势(shì)而为变化明(míng)显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成(chéng)长阵(zhèn)营中(zhōng)的(de)旗手之(zhī)一(yī)冯明远，目前在管的产(chǎn)品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业(yè)绩较为一(yī)般(bān)，但是在管规模仍维(wéi)持在230亿元(yuán)的水平线上。从第一季度(dù)的调仓来看，在他的成名作信澳新能(néng)源产业最新(xīn)季(jì)报中，保(bǎo)留了上一季度的七只重仓，同时用中伟股份、华阳集(jí)团(tuán)和祥鑫科技替(tì)换了比亚迪、斯莱克和(hé)保隆(lóng)科技，可(kě)以看出其(qí)坚守新能(néng)源的大框架(jià)，在细分赛道(dào)中不断寻(xún)找(zhǎo)性价比(bǐ)更优的(de)领域。

　　对比看(kàn)“常青树”老将(jiāng)朱少醒，一季报中他仅仅调(diào)换了两处(chù)标的(de)，用(yòng)金域医学和蓝晓科技替换了(le)药明康德(dé)和瑞丰新材(cái)，特别是合成树脂(zhī)板块的蓝晓科技成为年内大(dà)黑马，股价迄今上(shàng)涨超过30％，同(tóng)时(shí)他保持(chí)了对喝(hē)酒吃药大类(lèi)赛道(dào)中龙头的(de)持续青睐，茅(máo)台持股量与上(shàng)季持平稳居首位(wèi)。而他(tā)也一(yī)如既往(wǎng)地表示，会(huì)在优质的股票里寻找(zhǎo)价(jià)值(zhí)，去翻更多的石(shí)头。众所周知(zhī)，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之一的(de)刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴成长中(zhōng)，前(qián)三大重仓就依(yī)次是茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液，足(zú)见其白酒信(xìn)仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费和新(xīn)能源在公募基金组合配(pèi)置中的压舱石地(dì)位(wèi)依然(rán)稳固，同时中特(tè)估(gū)、芯片、软件、机(jī)械制造成进攻热点(diǎn)，公募(mù)在经历去年的整(zhěng)体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻求组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们(men)对因ChatGPT引发(fā)的TMT快速走红也有冷(lěng)思考。“AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而(ér)就，中间也必然会(huì)有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块(kuài)后(hòu)续波动。目前TMT板块的交易(yì)占(zhàn)比(bǐ)已经超过了40％。交(jiāo)易占比创新(xīn)高代(dài)表(biǎo)了(le)主线行(xíng)情确立，但(dàn)我们认为太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的(de)热情在某个阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反思(sī)。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔眼科

　　“公募一哥”张坤目前在(zài)管两只A股(gǔ)基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊》统计(jì)了其(qí)最(zuì)新公布的两只A股基金(jīn)一季报，在管理时间(jiān)更长的(de)易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)混合中，3月31日时前五大(dà)重(zhòng)仓的占比均超过了9.5％接(jiē)近顶配，这(zhè)其中除(chú)去腾讯外全(quán)部为白酒，不过除去加仓茅台外(wài)，张坤减(jiǎn)持(chí)了(le)五粮(liáng)液、泸州(zhōu)老窖、洋河(hé)股份。相似的一幕也出现在他管理的易方达优质企业三年(nián)上。

　　该(gāi)基金(jīn)的一季报(bào)显示，仅(jǐn)是前五大的重仓次序有(yǒu)所不同，而实(shí)际上腾讯和(hé)茅(máo)台同以占(zhàn)比(bǐ)9.93％并(bìng)列第一位。同(tóng)时， 除去加(jiā)仓茅台外，张坤(kūn)也是(shì)小幅减持了(le)另(lìng)外三大白酒标的(de)。再(zài)看另外(wài)的半(bàn)壁重仓股，港交所(suǒ)、美(měi)团(tuán)、伊利(lì)、招行均是持续上榜的老面(miàn)孔，惟(wéi)一的变化是他用中国海(hǎi)洋石油替换(huàn)了上一(yī)季的(de)药明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季报中也对调(diào)仓(cāng)思路(lù)有(yǒu)所阐述(shù)：“基金(jīn)在(zài)一季度股票(piào)仓位基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。个股方(fāng)面，我们(men)仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管的银华盛世(shì)最新季报十大重仓(cāng)中(zhōng)，持有7只白酒股。对比上一季(jì)度仅有三(sān)大白(bái)酒龙头和(hé)古(gǔ)井贡(gòng)酒来看，这一季(jì)其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒业(yè)。

　　由此推断，其思(sī)路可能是想利用次高端和地产酒来(lái)增加组合的(de)进攻弹性(xìng)。同时，其重仓的另三只非白酒标的(de)为(wèi)爱美客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海大集团，而(ér)这三者在(zài)上一季度(dù)就是(shì)前(qián)十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调：“复(fù)苏仍然是主线，进入二季度，改善弹性会(huì)加大。方向上，最看好餐(cān)饮相关链条(tiáo)，白酒、啤酒(jiǔ)、速冻、烘培(péi)、调味品(pǐn)等供应链(liàn)，餐饮的(de)恢复是确定(dìng)的；其(qí)次，看好线下场景(jǐng)恢复后，需求相对刚性(xìng)的医美(měi)以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看，公(gōng)募(mù)老将朱(zhū)少(shǎo)醒(xǐng)这一季将“喝(hē)酒吃药”的主打思(sī)路(lù)体现(xiàn)得(dé)淋漓尽(jǐn)致。白酒方面，贵(guì)州茅台依然(rán)是他的(de)最爱，不过他(tā)对于(yú)另一(yī)重仓五(wǔ)粮液(yè)有所减(jiǎn)持；医药方面，他对重仓表现得是有所(suǒ)取舍(shě)：首先，他选择加(jiā)仓了“眼(yǎn)茅”爱尔(ěr)眼(yǎn)科，该股升(shēng)至十大重仓股的第五位；其次(cì)，他选(xuǎn)择小幅(fú)减持了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞医疗；此(cǐ)外，他用金域(yù)医(yī)学替换了(le)CXO龙(lóng)头的(de)药明康德(dé)，而新进重仓的前(qián)者年内目前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金域医学(xué)去年作为核酸检测(cè)机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫(yì)情时代，公(gōng)司主营回归本源后依然亮点众多，作(zuò)为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率先(xiān)推出国内首个国家药(yào)品监督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获(huò)批的膀胱癌基因甲基化检测项(xiàng)目(mù)，再次领跑同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分机会

　　陆彬混搭(dā)新能(néng)源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋(liàn)战”光(guāng)伏储能

　　除去(qù)上周率先交卷主(zhǔ)打产(chǎn)业链上游的施(shī)成外，本周一众新能(néng)源高手中的(de)顶流(liú)冯明远(yuǎn)所(suǒ)管(guǎn)产品一季报(bào)全(quán)部披露，截至4月19日收盘，目前他所(suǒ)管(guǎn)理的(de)6只产(chǎn)品维持年内小幅正收(shōu)益。当前(qián)冯(féng)明(míng)远在管基金中，任职(zhí)管理最长的就是代表作新(xīn)能源(yuán)产业股票。从被(bèi)调(diào)出的三只产(chǎn)品看，其中(zhōng)斯莱克的主营与新能源产业链关(guān)系不大。

　　而(ér)在(zài)新进重仓(cāng)的三(sān)只标的中，占比相对最高(gāo)的就是非传(chuán)统新能源产业赛道(dào)龙头中伟股份，这家(jiā)主营(yíng)锂电池正极体研发的公司，主要产品是三元前驱体和四(sì)氧(yǎng)化三钴(gǔ)，从近(jìn)期发布的(de)年(nián)度(dù)业(yè)绩(jì)快报(bào)来看(kàn)，公司的(de)主营与净利润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其(qí)季报(bào)的全面梳理(lǐ)，在(zài)信(xìn)澳研(yán)究优选(xuǎn)中(zhōng)还出现了一(yī)只新的重仓股银邦股份，这也是一(yī)家高(gāo)科(kē)技公(gōng)司，主营业务中有分(fēn)布式光伏(fú)发电系统。

　　在(zài)季(jì)报总结中，他表示：“本基金(jīn)的投资主要(yào)聚焦在(zài)新能源、科(kē)技、高端制造等新兴(xīng)产业(yè)领域，细分(fēn)板(bǎn)块的整体走势与(yǔ)市(shì)场趋同，导致本基金的净值也出现小幅震荡。对(duì)于二(èr)季度，展望TMT板块(kuài)部分(fēn)公(gōng)司(sī)加(jiā)入(rù)AI或数字经济等热门概(gài)念的创新(xīn)，以及半导体(tǐ)和制造业正经历(lì)触底(dǐ)反弹的复苏，市场整体会逐步(bù)回暖，产(chǎn)生一定正面(miàn)效(xiào)应。我们会继续在(zài)新能源、科技、高端(duān)制(zhì)造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基(jī)本面(miàn)扎实的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投资(zī)机会。”

　　相比成名多时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状(zhuàng)元陆彬则是在(zài)新能源大潮中快(kuài)速走红的(de)类型(xíng)。天天基金网显示，早(zǎo)在去(qù)年底时他就(jiù)已经是“双(shuāng)二百”的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)了(le)，而他(tā)在(zài)管的7只(zhǐ)基(jī)金今年同(tóng)时(shí)段(duàn)几乎全(quán)线飘(piāo)红(hóng)，特别是动态(tài)策略混合年内(nèi)涨幅超过10％一枝独秀(xiù)。

　　以(yǐ)他在管的(de)汇丰晋(jìn)信低(dī)碳先锋股票为例，最(zuì)新(xīn)的基金一(yī)季报显示，其重仓的新能(néng)源产业链中股票依然(rán)为上季的7只(zhǐ)，它们分别是宁德时代、亿纬(wěi)锂能(néng)、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团、华(huá)友钴业，虽然上述标的年初至今表现一般(bān)。但他此前曾公(gōng)开表示(shì)，看(kàn)到了(le)新能源(yuán)类似2019年(nián)的投(tóu)资机会(huì)。

　　而(ér)在(zài)季(jì)报(bào)中，他表示：“从中长期维(wéi)度看(kàn)，新能源产(chǎn)业还具备较(jiào)长的生命周期，不(bù)少细分板(bǎn)块还能维持较(jiào)长时间的(de)高速增(zēng)长，而经过(guò)市场的调整，我们看到行(xíng)业中的优质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投(tóu)资价值。或(huò)许，新能源行业的终局如(rú)大(dà)部分制造业一样是一(yī)个竞争充分、利(lì)润极度压(yā)缩的市场，但(dàn)在发展(zhǎn)过(guò)程中不少公司一定有一段(duàn)精彩的(de)旅程。”

　　相比前两(liǎng)位(wèi)，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格(gé)菘今(jīn)年业绩开(kāi)局(jú)不顺，最新数据显(xiǎn)示目前在管产(chǎn)品年内(nèi)回撤(chè)全部(bù)超过了(le)10％，以他的代表作(zuò)之(zhī)一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一季(jì)报表明他的重仓行(xíng)业(yè)配置思路(lù)依然(rán)首选新能(néng)源。

　　对比分析其基金(jīn)相关产品的2022年(nián)四季报和一季报，《红(hóng)周刊》发现他所(suǒ)持有的是完全一致的10只股票，虽然第(dì)一(yī)大(dà)重仓股依然(rán)是(shì)半导体公司圣邦股份，但是整体新能源的地位似(shì)乎进一步稳固(gù)，比如(rú)晶澳科技从第三升(shēng)至第二位，隆(lóng)基绿能从第六升至第四位。同时(shí)极(jí)为罕见的情况是，如果(guǒ)按照(zhào)保留小数(shù)两位来统计，竟(jìng)然所有10只标的(de)股持(chí)仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在(zài)基金季(jì)报中表(biǎo)示：“报告期(qī)内(nèi)，基(jī)金(jīn)的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依然围绕已(yǐ)经建(jiàn)立全球比(bǐ)较(jiào)优势(shì)的(de)高端制造产业链布(bù)局。我们对重点持仓的(de)光(guāng)伏、储(chǔ)能、新能源车方向保持相(xiāng)对(duì)乐观(guān)，投资中相信基本面优(yōu)秀(xiù)和增量价值积(jī)累的公司。经过(guò)调整，行业(yè)估值(zhí)水平已在历史低位，产业(yè)链的变(biàn)化在市(shì)场定价中未被充分(fēn)认知和(hé)体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中国移动

　　姜诚精(jīng)准布局(jú)中国铁(tiě)建

　　余广(guǎng)新进重仓海(hǎi)油、移动

　　除去(qù)高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰(tài)资(zī)管的姜诚是(shì)近几年出镜相对较多的基金经理，而他(tā)的(de)业绩特(tè)别(bié)从去年迄今颇(pǒ)为(wèi)抗打。2023年年(nián)初以来，在(zài)他所管(guǎn)理的8只基金中，除去刚满两个月的中泰元(yuán)和价值(zhí)精选不纳(nà)入统计外，其余7只基金均实现了正收(shōu)益，特别是兴诚价值一(yī)年持(chí)有的收益率(lǜ)接近了(le)14％，同时还有两只(zhǐ)基金净值(zhí)增(zēng)长也(yě)超过了10％。

　　具体以兴诚价值一(yī)年为例(lì)，对比(bǐ)基金(jīn)四(sì)季报和今年一季(jì)度可以看出，姜诚(chéng)实际(jì)上(shàng)只是微调(diào)了一(yī)个席(xí)位(wèi)，而新(xīn)调进来(lái)的中国(guó)铁建恰(qià)好就是中(zhōng)字头中的典型代(dài)表公司，该股从年初(chū)至(zhì)今上涨(zhǎng)超过了40％。由此，该基金所重仓的中字头(tóu)公司达到了四家(jiā)。而从相关标(biāo)的的年内涨跌幅(fú)来看，表现(xiàn)最好的是(shì)游戏股吉比特，最新该(gāi)股(gǔ)年内上涨(zhǎng)达到了(le)66％。

　　而(ér)在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价(jià)值投(tóu)资，同时也谈到了今年大热的AI：“在海(hǎi)量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点关(guān)注(zhù)长期(qī)因素(sù)，淡化短期因素。人工智能的(de)发展(zhǎn)是(shì)一个长期因(yīn)素(sù)，我们还没(méi)有足够的把(bǎ)握去捕捉到(dào)它带来(lái)的投(tóu)资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害(hài)。以尽可能低的价格(gé)买尽可能好(hǎo)的资(zī)产是(shì)我们的投资目(mù)标。好(hǎo)资产的标准是活(huó)得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞争优势维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司(sī)治理加持下能够把长期利(lì)润转(zhuǎn)化(huà)为诱人分红。”

　　首季接受过《红周刊》专访(fǎng)的鲍无可，其(qí)投资风(fēng)格(gé)同为(wèi)公(gōng)募中少数的深度价值。天天(tiān)基金网(wǎng)显示，2023年(nián)年初以来，他所(suǒ)管(guǎn)理的基(jī)金全线飘(piāo)红，6只产品年内净(jìng)值增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以(yǐ)他(tā)任职回(huí)报最高(gāo)的景顺长城能源基(jī)建为例，能够清晰地看到其(qí)偏爱高估息和低估值(zhí)类股票的痕迹。

　　一季报(bào)显示，鲍(bào)无可当季(jì)加仓中国移动大约15万股，从而使(shǐ)该股从上(shàng)一(yī)季的(de)第(dì)三重仓升至第(dì)二重仓(cāng)，不过(guò)中国电(diàn)信却退出了(le)前一季的(de)前十。同时他加仓了(le)川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电，新近(jìn)重(zhòng)仓了(le)铜陵(líng)有色和(hé)神火股份，表明了(le)其对这(zhè)一(yī)类资源(yuán)股(gǔ)格(gé)外(wài)垂(chuí)青。此外，他(tā)对于小众的中(zhōng)南传媒和凤凰传媒依(yī)然持续青睐。

　　在基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金(jīn)仓(cāng)位基本稳定，主要增加(jiā)了有色行业配置。“当(dāng)下是AI发展初(chū)期(qī)，中国企业处于(yú)落(luò)后位置，无论是AI核心模型(xíng)的研发(fā)、新型商业模(mó)式的(de)迭(dié)代以及底层芯(xīn)片制造(zào)，我们(men)都希望国内(nèi)企(qǐ)业能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们(men)认(rèn)为AI非常重(zhòng)要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本(běn)上是基于(yú)美(měi)股映射(shè)在炒(chǎo)作相关题材，对于这样的行情，需要(yào)对其可持续性保(bǎo)持审(shěn)慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺长城的基(jī)金(jīn)经理余广是(shì)2012年的公募状(zhuàng)元(yuán)，目前其担(dān)任基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只(zhǐ)，它(tā)们分别是核(hé)心(xīn)竞争力(lì)、核(hé)心招(zhāo)景混(hùn)合(hé)、核心中景一年、核心优选一年，从今年的表现(xiàn)来看，虽然所(suǒ)管产品涨幅不大(dà)，但(dàn)也整齐划(huà)一地实现(xiàn)了正收益。

　　以任(rèn)职回报翻四(sì)倍(bèi)的核心竞争(zhēng)力为例，第(dì)一季度他在前十(shí)中(zhōng)调仓了四个席位(wèi)，其中新(xīn)进(jìn)的公司半数为中字(zì)头(tóu)，它们就是中国海油和中国(guó)移动(dòng)，与它们携(xié)手(shǒu)进入的还有安(ān)徽(huī)合力(lì)和紫金(jīn)矿业。而这样的(de)调(diào)整立竿见影，除去两只中字头(tóu)外(wài)，后两者年(nián)内的涨幅(fú)也是超(chāo)过了(le)30％。此外，当(dāng)季(jì)被其提(tí)拔为第一重(zhòng)仓的电动车(chē)龙头爱玛科技(jì)，年内(nèi)迄今的(de)涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他(tā)在季报中的(de)总结与“中特估(gū)”基本吻合：“基金坚持自下而上(shàng)，看重(zhòng)公(gōng)司基本面，注(zhù)重公司的核心竞争力、高品质(zhì)、长期发展，以合理或(huò)偏(piān)低的估值(zhí)水平买(mǎi)入(rù)持(chí)有。在经济复苏(sū)和企业盈利修复的预(yù)期(qī)下，我们较为(wèi)看好(hǎo)今年的权益市场，特别是前(qián)期(qī)调整较为充(chōng)分，估值较为(wèi)低估的多(duō)行业(yè)的龙头(tóu)公(gōng)司(sī)。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布局(jú)中微公(gōng)司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别(bié)是其去年3月接手的(de)银(yín)河智联(lián)主题净值快速拉(lā)升，截至本周四的年内涨幅已经超过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名作银河创新(xīn)成长。从郑巍在管基(jī)金的当季(jì)重仓行业风格来看，除去银河和(hé)美(měi)生活还有较(jiào)强的新能源属性外(wài)，其余产品几乎一边倒地偏向了TMT领域。

　　就以(yǐ)不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)智联主题为例(lì)分析，最(zuì)新的(de)十(shí)大(dà)重仓股除去(qù)用友网络和海康(kāng)威视外，年内最新的涨幅全部超过了(le)30％，特别是海光(guāng)信息、中科(kē)曙光、卓易(yì)信息、大华股(gǔ)份均已实现了涨幅(fú)翻番，而(ér)这(zhè)四只标的均是第一季度新近重仓(cāng)的公司。同时，郑巍山所保留的上(shàng)一季(jì)重仓股(gǔ)仅有金山办(bàn)公和国网通信。对比来看被调(diào)出(chū)的标(biāo)的，中国长(zhǎng)城、中(zhōng)望软件、中国软件(jiàn)等明显涨幅稍逊(xùn)一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍(wēi)山在季报总(zǒng)结中仅仅(jǐn)是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行(xíng)基金合同的配置(zhì)范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技术等(děng)的概(gài)念(niàn)范畴(chóu)展开。一季(jì)度智(zhì)联主(zhǔ)题继续(xù)增(zēng)加了软件(jiàn)服务、信息技(jì)术的配(pèi)置比例(lì)。围(wéi)绕数字经济(jì)和新的(de)信息(xī)技术应用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会继续围(wéi)绕信息技术、数字经济(jì)的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年与这两位一(yī)度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还有华安胡宜(yí)斌，作为当年公司(sī)力捧的三位基金经(jīng)理中最年轻者(zhě)，他可谓是少年得(dé)志(zhì)，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉(chén)，好在(zài)今年卷土重(zhòng)来。天天基金网数据显(xiǎn)示，年内他所(suǒ)管(guǎn)理的7只基金全部涨(zhǎng)幅超过(guò)20％，其中表现最好的还是(shì)他(tā)的(de)成名作华安媒体(tǐ)互联网混合。

　　具体(tǐ)聚焦(jiāo)该(gāi)基金，我们发现他所(suǒ)保留的上一个季度重仓(cāng)股只(zhǐ)有王(wáng)府井(jǐng)和华(huá)大九天，而将剩余的八个席位全部更换。从最新的标的来看，这其中就有近期大(dà)火的芯片新贵寒武纪(jì)。从(cóng)新进(jìn)重仓标的年内表现来(lái)看，其中中文(wén)在(zài)线的年内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买(mǎi)、浙数文化(huà)、美(měi)亚柏科(kē)等标的年内涨(zhǎng)幅也(yě)是超过了50％。对比来看，他(tā)所剔除的锦(jǐn)江(jiāng)酒店、首旅酒(jiǔ)店、中国平(píng)安等公司不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)，目前(qián)年内(nèi)至今仍然体现为股价下跌。

　　至于大幅调(diào)仓原(yuán)因，他表示：“当(dāng)下(xià)我国仍处经济结构转(zhuǎn)型(xíng)时(shí)期，我们(men)相信未来科技创新和消费(fèi)升级仍将(jiāng)成为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业(yè)创(chuàng)新、尖端技术突破、新(xīn)材(cái)料(liào)、新能源、新消费等(děng)领(lǐng)域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我(wǒ)们(men)已(yǐ)将挖掘、发(fā)现(xiàn)和(hé)配置基金合同主题范围内(nèi)的科技创新和(hé)受益于(yú)国民经济(jì)持续(xù)增长的消费及原材料放在(zài)前所(suǒ)未有高(gāo)度。”

　　而当年一并成名的万家基金名将黄兴(xīng)亮，2023年一季度(dù)同样强势回归。天(tiān)天基(jī)金网数据(jù)显示(shì)，他目前在(zài)管的基金年内除去(qù)QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别(bié)是万(wàn)家科技(jì)创新迄今的年(nián)内涨幅超过了25％，具(jù)体来分析他的成名作万家行业(yè)优选。

　　基金一季报显示，黄兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了一处调整，也(yě)就是(shì)用中微(wēi)公司替代(dài)了(le)四季度末的兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)。但就是这只新(xīn)进标的，目前(qián)年内的涨(zhǎng)幅已经超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓(cāng)中年内(nèi)涨幅超过70％的金山办(bàn)公(gōng)交相辉映(yìng)。对于当季(jì)度的调仓(cāng)，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金增持了机器视觉和(hé)医疗器械(xiè)行业的部分个股，相(xiāng)应地略微降低了半导体行业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机软件(jiàn)和半导体行业(yè)为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超(chāo)限重仓恒立(lì)液压(yā)

　　陈(chén)良栋布局消费(fèi)电子“半壁江山”不动声色的意思是什么解释，不动声色的意思是什么(最佳答案)trong>

　　从基金一季(jì)报来看，这些相(xiāng)对低调的(de)领域(yù)也开始越发受到明星基金(jīn)经理(lǐ)们的追捧，比如融(róng)通基金的明星(xīng)基金经理邹(zōu)曦，这(zhè)位任职已(yǐ)经(jīng)逼(bī)近15年半的老将善战(zhàn)周(zhōu)期(qī)，目前在公司仍(réng)然管理6只基金产品，其代(dài)表作(zuò)是2012年开始管理、迄今任职回(huí)报超(chāo)过180％的融通行业(yè)景(jǐng)气。

　　从新出炉的季报来(lái)看，在上一季度没有(yǒu)单一标的持仓(cāng)比(bǐ)例(lì)超(chāo)限后，这一季度头三大(dà)重仓股竟然全(quán)部超过(guò)10％的比例(lì)上限，它们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇(shé)口（10.12％）。再叠(dié)加考虑后面(miàn)重仓(cāng)中的汇川技术(shù)和安徽合(hé)力，虽(suī)然(rán)去年(nián)下(xià)半年以来(lái)重仓(cāng)中(zhōng)就(jiù)没(méi)有(yǒu)了三一重(zhòng)工，但实际(jì)上(shàng)在当季(jì)的重仓(cāng)行业(yè)中，机械制(zhì)造是(shì)仅次于房地(dì)产的第二行(xíng)业。

　　对于调仓(cāng)的思路，他在(zài)季报中就表示：“本季(jì)度增加(jiā)了(le)工程机械、家居、顺周(zhōu)期装备、医药(yào)等行业的配(pèi)置(zhì)。目前组合配置(zhì)偏向(xiàng)周期价值，同时(shí)保(bǎo)持了科(kē)技、消费板块的适度配置。组合结构主要(yào)围绕国内(nèi)经济稳(wěn)增(zēng)长的主线展开，相关配置集中在(zài)优质房地产股(gǔ)、地产(chǎn)产(chǎn)业链，以及顺(shùn)周期装备等板块(kuài)。”此(cǐ)外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械制造(zào)的兴趣也越(yuè)来越浓，例如兰石(shí)重装年报的十大流通(tōng)股股(gǔ)东中(zhōng)，富国天惠新进(jìn)上榜排名第六位。

　　而长城基金的明星(xīng)基金经理陈良栋(dòng)，其在(zài)圈(quān)内以善战高端制(zhì)造板块(kuài)闻(wén)名，目(mù)前他在(zài)公司所管理(lǐ)的产品(pǐn)数达到了6只，尤其是他参与管(guǎn)理(lǐ)的长城科创板两年定开业绩亮(liàng)眼，最新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋独自(zì)管理时间(jiān)最长的长城(chéng)新(xīn)兴产(chǎn)业(yè)为(wèi)例，可以看到(dào)一季度(dù)与(yǔ)众不同的一点是，消费电子赛(sài)道股票在其中占(zhàn)据明显的数量优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中(zhōng)不(bù)见耳熟能详的龙(lóng)头(tóu)立(lì)讯精密(mì)，但大体包括华测(cè)导航、东山精密、电连技术(shù)、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划入到消费电子的大(dà)范畴中(zhōng)，也(yě)就是说其占据了(le)十(shí)大重(zhòng)仓中的半(bàn)边(biān)天。

　　他(tā)解释了看(kàn)好的原因：“预(yù)期今年下(xià)半年或明年，消费电子会有(yǒu)一(yī)个触底(dǐ)回升的(de)过程。如果叠加在汽车产业(yè)链上的(de)布局，我判断可能对收入(rù)利(lì)润拉动更大。消费(fèi)电子(zi)的复苏可能(néng)只(zhǐ)是一个周期的因素。”而种种因素(sù)显(xiǎn)示，目前(qián)该(gāi)板(bǎn)块去库存可能也(yě)进(jìn)入到尾声(shēng)阶段，接下来苹果(guǒ)新品推(tuī)出或是(shì)行业复苏契机(jī)。

　　而在高端(duān)制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还(hái)有不可忽视的一环(huán)就是(shì)军工装备(bèi)。同时作(zuò)为成(chéng)长股三大主阵营“新半军(jūn)”中的重要一级，军工虽然很难有持(chí)续性的表现，但也(yě)隔三差五会有亮眼的输出(chū)，而华(huá)夏(xià)的少壮派基金经理(lǐ)万方方(fāng)，是圈内少数同(tóng)时管理两只军(jūn)工主题(tí)的基金经理。

　　以万方方管(guǎn)理时间最长的(de)军工安全(quán)混合为例，实际上(shàng)一(yī)季度他仅(jǐn)在十大重仓股中做出了一处调(diào)整，也就是用昊华(huá)科技(jì)替代(dài)了上一季的新(xīn)雷能。从整体10只标的所属细分来(lái)看，明(míng)显中航系乃至航空航天赛道占据优(yōu)势。而这一(yī)思路(lù)在他管(guǎn)理的高端装(zhuāng)备龙头乃至(zhì)全市场基(jī)金中都体现得颇为明显。进一步(bù)对(duì)照(zhào)两(liǎng)只军(jūn)工主题产品，《红周刊》发(fā)现重叠的公(gōng)司有(yǒu)八家，惟二的区别是高(gāo)端装备龙头中用复(fù)旦微(wēi)电和西部超导替代了前者中(zhōng)的钢研高纳(nà)和昊华(huá)科技。

　　他(tā)在季报中的阐述(shù)思路清晰：“着重探究未(wèi)来两(liǎng)年确定性的产业趋(qū)势和高增长的细(xì)分赛道(dào)，组合构(gòu)建(jiàn)从2023年全(quán)年维度在(zài)高确定(dìng)性的航空发动机赛道(dào)、景气度弹性(xìng)潜力(lì)较高的航天导弹产业链、航空装(zhuāng)备(bèi)平(píng)台型企业以及技术禀(bǐng)赋(fù)和壁垒高筑的新材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本(běn)文已(yǐ)刊发于4月22日(rì)《红(hóng)周刊》，文中提及个股仅为举例(lì)分析，不做买卖推荐。）