北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北交所(suǒ)主题(tí)基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也加大北交所(suǒ)布局力(lì)度，今年更有新基金(jīn)密集(jí)公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所(suǒ)活跃度(dù)抬升，部(bù)分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公(gōng)募(mù)基金(jīn)等(děng)专业投(tóu)资者积极(jí)挖掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所(suǒ)的意愿(yuàn)也(yě)在增加。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北交(jiāo)所(suǒ)股票处(chù)于投资相对(duì)早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和(hé)科技(jì)、制造等行业，长期(qī)投资价值受到公募资(zī)金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金(jīn)公告可(kě)投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资机会

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来累计有申(shēn)万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心质混(hùn)合(hé)、中庚(gēng)港股通(tōng)价值18个月等十(shí)多只次新基金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易所上市股(gǔ)票(piào)，并揭示(shì)了相关(guān)风险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金(jīn)产(chǎn)品外，还有(yǒu)华(huá)商、中庚、睿远、朱雀基金等多家基金公司也(yě)发布公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票是(shì)国(guó)内依法发行上市(shì)的股票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交(jiāo)易的(de)股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资策略、投资范围(wéi)、资(zī)产配(pèi)置(zhì)比(bǐ)例、风(fēng)险收益特征(zhēng)和相关风险控制指(zhǐ)标等(děng)前提下，公司旗下基(jī)金(jīn)可(kě)参与北交所股票的(de)投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金(jīn)合同(tóng)的有关规云n是哪里的车牌号定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shàng)述现象(xiàng)，中信建投基金(jīn)相关投研人士表示，公募新基金之所以密集公(gōng)告可投(tóu)北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏(mǐn)锐地(dì)发(fā)现了北交(jiāo)所相关股票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加(jiā)大布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质公司的代表(biǎo)，许多标(biāo)的(de)当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也认为，一方面(miàn)从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量的角(jiǎo)度来看，公(gōng)募参与北交(jiāo)所意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一方面，相(xiāng)较(jiào)于(yú)上证、深证，北交(jiāo)所上市公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小(xiǎo)，流动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的(de)成交变(biàn)得更加活(huó)跃，同时，部分(fēn)公司的良好表现也使(shǐ)得越来越(yuè)多投资者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主(zhǔ)要取决于北交(jiāo)所市(shì)场(chǎng)的赚钱效应(yīng)、可投(tóu)标的稀缺性(xìng)以及专精特新领域的(de)景气度(dù)。而近期(qī)北交所(suǒ)市场出现(xiàn)积极信(xìn)号：2022年(nián)年报中，多只公募基金产品出现在北交所(suǒ)公司前十(shí)大股(gǔ)东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年业绩涨势(shì)良(liáng)好，今年一季(jì)度盈利表(biǎo)现(xiàn)继续向好；次(cì)新基金在(zài)北交所(suǒ)的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的(de)改善(shàn)和(hé)创新型(xíng)中小企业的高速成(chéng)长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯(sī)双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性(xìng)等制约，初(chū)步“试(shì)水”北交所市场(chǎng)的公募(mù)基金，在投资(zī)比例、策略上(shàng)也存在差异，但未来会加大(dà)对北交所市场的研究和投资(zī)。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交(jiāo)所的战略定位和上市公司“小(xiǎo)而美”的(de)特征(zhēng)，预计次(cì)新基金投资将(jiāng)深入细分产业链的研究，挖掘(jué)市场前景大、竞争壁垒高、业绩(jì)云n是哪里的车牌号确定(dìng)性强的(de)个股机会。同时，也可根据主板上(shàng)一些成(chéng)长赛(sài)道的公司估值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平显著偏(piān)低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风险。此外，北交所相关基金也会积(jī)极参(cān)与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)上述投研人(rén)士(shì)也称，我们高度(dù)重视北交所(suǒ)投资机(jī)会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市(shì)场情况，择机发行更(gèng)多(duō)以北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资(zī)范围(wéi)的(de)基(jī)金产品(pǐn)，另一(yī)方面，不排除将存量基金产品的(de)投资范围扩大(dà)至(zhì)北交(jiāo)所股票，同时会增加(jiā)研究团队拓展对北交(jiāo)所股票的研究深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿元(yuán)

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从(cóng)公募持仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公(gōng)募基(jī)金持有北交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半(bàn)年(nián)增(zēng)长24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从2021年11月15日开市以来，公(gōng)募(mù)投资北交(jiāo)所(suǒ)总(zǒng)市值总体呈(chéng)现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开(kāi)板(bǎn)初期上市(shì)公司中，与新能源行业相关(guān)的个(gè)股(gǔ)市(shì)值占比较高，而去(qù)年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体回调(diào)幅度较大(dà)，带动投资(zī)北交所市值有所回(huí)落。”景(jǐng)顺(shùn)长城基金相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　而从今(jīn)年年初看，北证50指(zhǐ)数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡(dàng)下行，目前(qián)年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的(de)角度看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价(jià)值仍然受到公募资金的青睐(lài)。

　　景顺长(zhǎng)城(chéng)基金表示，北(běi)交所当下呈现的特征类(lèi)似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股权投资）更(gèng)加成熟，但对比上证、深(shēn)证(zhèng)的(de)大多数公司(sī)而言又相对早期(qī)，可投资标(biāo)的规(guī)模(mó)也相对更小；但(dàn)从长(zhǎng)期投资的(de)角度来(lái)说(shuō)，这也意味着更大的成长空间云n是哪里的车牌号和收益率预期，故我们认为北交所具(jù)备良好的长(zhǎng)期投资价值(zhí)。

　　具体落实在投资(zī)层面，景顺(shùn)长城基金表示(shì)，我们对于具体行业没有明确的偏好(hǎo)，但是(shì)整(zhěng)体还是比较看(kàn)好细分行(xíng)业的、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军：这(zhè)些公司(sī)虽然普遍规模较小、受到(dào)的(de)关(guān)注(zhù)度可能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥有较强(qiáng)的竞争力，在研(yán)发投入的(de)强(qiáng)度上、成长(zhǎng)性指标上，也不弱于(yú)创(chuàng)业板、科创板的上市公司(sī)，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更大的成(chéng)长空间。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表(biǎo)示(shì)，从中长期视(shì)角看，随(suí)着北交所交易制度的(de)不断(duàn)完善、已上市企业的投资价值不断明确，以及场内流动(dòng)性不断提(tí)升，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的资金流入。北证50指数估值(zhí)有向上修复(fù)的空间，当前配(pèi)置(zhì)的性价比较(jiào)高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所整体估值水(shuǐ)平，叠加2023年下半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基金将(jiāng)重点关注成(chéng)长赛道，尤(yóu)其是(shì)具有专(zhuān)精特新(xīn)特(tè)性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在(zài)行业的稀缺性方面，投资者可重点关注(zhù)具有高成长性、国产化逻辑强的(de)优质产业链。更(gèng)多的(de)阿尔(ěr)法收益可能聚焦在科(kē)技和(hé)制造两(liǎng)大赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投(tóu)资机会。

　　中信建投基金相(xiāng)关投研人士也称，北(běi)交所有一大批优秀的创新(xīn)型中小企(qǐ)业，借国家政策支(zhī)持的(de)东风和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会(huì)有相当体(tǐ)量的(de)企业成长成为大型企业，这个成长的过程会给投(tóu)资者带来(lái)丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们(men)更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药生物(wù)等(děng)三个领域。”

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