海通(tōng)策略认为，全A盈利拐点已现，23Q1全(quán)A归(guī)母(mǔ)净利润(rùn)累(lèi)计(jì)同比为(wèi)1.4％，22Q4为(wèi)0.9％ ，预计(jì)23年增速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预计(jì)23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈利增(zēng)速持(chí)续下滑，利润向(xiàng)下游转移(yí)；中游制造盈(yíng)利增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄(zhǎi)，计算机和传媒(méi)表(biǎo)现亮眼；下(xià)游消费盈利(lì)改善(sh3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米àn)幅度(dù)放缓(huǎn)，券商(shāng)和(hé)保险盈利大增(zēng)。 数字经济归母(mǔ)净利单(dān)季(jì)同(tóng)比已经开始回(huí)升，AI和半导体(tǐ)产业盈(yíng)利有待(dài)改善，其中受益于国产替代(dài)的半导体材料和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备维(wéi)持(chí)较高增速(sù)，其中(zhōng)设(shè)备盈利(lì)加速增长；低碳经(jīng)济景气度高(gāo)位(wèi)回落，新型电网盈利增速持(chí)续提升(shēng)，主要受(shòu)益(yì)于(yú)储能的快速发展。

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