A股“股王”之争(zhēng)进入白热化阶段，中(zhōng)国移(yí)动股价周中(zhōng)创历史新高，一度从独占(zhàn)A股市值榜首近3年(nián)的(de)茅台手中抢下“A股(gǔ)之(zhī)王”的(de)光环，引发(fā)市场热议。截至周(zhōu)五(wǔ)收盘，茅台最终(zhōng)以微弱优势反超，但地(dì)位已岌(jí)岌可危。值得注意(yì)的是，因中国移动在A+H两地(dì)上市，若(ruò)按其A股股本计(jì)算则不(bù)过是一(yī)场计算上的(de)乌龙，但(dàn)若均按照A股股价(jià)等数据计(jì)算(suàn)，则其总(zǒng)市值一度达2.19万亿元，超越茅台成为(wèi)“市值王(wáng)”。

　　拉(lā)长时间看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人(rén)工智能等一(yī)系列热点催(cuī)化(huà)下，中国(guó)移动(dòng)今年股价累计最大(dà)涨幅已近60%，自(zì)去年上市以来最近一年股价累(lèi)计最大(dà)涨幅接近(jìn)翻(fān)倍，而茅台(tái)股(gǔ)价则几乎仅在(zài)原地踏步。有市场人士认为，中(zhōng)国移动和茅台这(zhè)场股王宝座的争夺可能揭示(shì)着A股未来的(de)发(fā)展趋(qū)势。

　　▌A股股(gǔ)王变迁启(qǐ)示录：消费回潮卷出白(bái)酒泡沫(mò) 数字(zì)经济(jì)时(shí)代带(dài)来预(yù)备(bèi)新股王

　　A股总市值榜首之争，向来是(shì)市场关注(zhù)焦点(diǎn)，回顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的(de)背后似乎(hū)也反(fǎn)应着国内经济(jì)趋势和产业价值的变化(huà)。

　　回(huí)溯(sù)2007年中国(guó)石(shí)油登陆A股时，市值(zhí)一度超过(guò)8万(wàn)亿人民币。不仅稳(wěn)居A股第一，甚至(zhì)登顶全球资本市场(chǎng)市值之(zhī)首，得益于(yú)当(dāng)时基建大发展时期，中石油在股(gǔ)王的位置上稳(wěn)坐了八年(nián)，直到2015年(nián)工商(shāng)银(yín)行依托当(dāng)年互联网(wǎng)金(jīn)融牛市成为(wèi)新锐(ruì)股王。再后来，随(suí)着我国在2018年进入消(xiāo)费牛市，开启(qǐ)了此后三年的消费白马股大牛市(shì)，也成就了如今贵州茅台股(gǔ)王的(de)A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料(liào)来源：微信公众号市值观察4月17日(rì)文(wén)章(zhāng)《谁(shuí)是A股之王？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽然茅台仍一直(zhí)稳稳领(lǐng)跑，但在高端(duān)白酒(jiǔ)的高(gāo)估值泡沫下，以(yǐ)及今年(nián)春(chūn)节后白酒行业的(de)终端动销几乎(hū)并未达(dá)到预(yù)期，整个白(bái)酒板块经(jīng)历回调，公司(sī)股价也现(xiàn)大幅下跌(diē)。近日，中国移动的突然(rán)崛(jué)起更是开始对其王(wáng)位发出了(le)挑战。

　　市场(chǎng)分析指出，中国移动一度超越贵州茅台市(shì)值(zhí)这(zhè)一历史(shǐ)性事件背后，除了离(lí)不开国家政策持续推进的数字经济，与(yǔ)最(zuì)近爆(bào)火的人工(gōng)智能两大概念加(jiā)持，还有来自(zì)于(yú)“中特估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看，根据数据(jù)显示，当前美股市(shì)值前十的上市公司中，苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均为科技(jì)股(gǔ)。有(yǒu)分析(xī)认为，科(kē)技进步已成提(tí)升生(shēng)产力的重要因素(sù)，二级市(shì)场(chǎng)对科(kē)技(jì)企业的态(tài)度能一定程度显示(shì)出科技企业的竞争力强度(dù)。因此，以(yǐ)中国移动为代表的科技(jì)股“逼(bī)宫”以贵州(zhōu)茅台为代表(biǎo)的消(xiāo)费股似乎(hū)也预示(shì)着市场中的积极现象。

　　目前，在我国(guó)经济逐渐向数字化(huà)深度转型(xíng)的背景下，实力强劲并实现华丽转身的中国移动，已(yǐ)经逐渐(jiàn)成(chéng)引领中国(guó)经济潮流的主力军(jūn)。信达证(zhèng)券研(yán)报表示，公司作为国(guó)企数字经济(jì)担当，积极布局云计算、IDC、工业互联网等创(chuàng)新业务(wù)，伴(bàn)随算力(lì)网络的(de)进(jìn)一(yī)步发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)拉动底层云计算业(yè)务的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在从传统管道运(yùn)营(yíng)商向数(shù)字科技领(lǐng)军企业加快跃(yuè)迁升级，有望首先迎(yíng)来估值重(zhòng)塑(sù)机遇(yù)。

　　同时(shí)，从估值修复(fù)情况来看，根(gēn)据光大(dà)证券(quàn)4月15日研报显示，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三大(dà)运营商(shāng)股价(jià)涨幅均超过20%，其中中国(guó)电信涨(zhǎng)幅(fú)达62.3%，中(zhōng)国(guó)移动涨幅达40.5%；三者估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于(yú)近五(wǔ)年区(qū)间平均PB（LF）。以(yǐ)中(zhōng)国移动为代(dài)表的三大运营商(shāng)板块，借助“央企(qǐ)低估(gū)值+数(shù)字经济”成为(wèi)率(lǜ)先修(xiū)复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中国移动的新(xīn)魔(mó)法能否(fǒu)打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时，还(hái)有另一个故事引(yǐn)发市(shì)场热议。即很长一(yī)段时间(jiān)以来(lái)，A股市(shì)场一直流传着“茅台魔(mó)咒”的传说，即大多股(gǔ)价(jià)超(chāo)过茅台的上(shàng)市(shì)公司(sī)，在风光散尽(jǐn)之后(hòu)往往(wǎng)下场(chǎng)都不太好。本(běn)次中国移动直(zhí)接在市值上超(chāo)越茅台，结果是否会不一样呢？

　　回(huí)看那些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公(gōng)司(sī)，有同样中字(zì)头的(de)中(zhōng)国船舶(bó)，其在2007年(nián)依托船舶(bó)业景气(qì)度提升，股价(jià)超越茅台并一度突(tū)破300元(yuán)/股，但好景不(bù)长(zhǎng)，在2008年金(jīn)融危机(jī)爆发、船(chuán)舶业跌入冰点后极速缩水至30元附(fù)近，至(zhì)今中国船舶(bó)股价维持在24元左右。此外，海普瑞、神州泰(tài)岳、安(ān)硕信息、中文在线(xiàn)、全通教育等(děng)多(duō)家公(gōng)司股(gǔ)价均(jūn)超(chāo)越茅台，但(dàn)最后的结(jié)果不是业(yè)绩暴雷(léi)就是股(gǔ)价(jià)毫无原因(yīn)跌跌衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗g>不休。

　　可以(yǐ)看出(chū)的是，上述公司(sī)的陨落(luò)大(dà)部分主(zhǔ)要是由于行业(yè)景气度变化以及股市景气度无法(fǎ)维持(chí)。而茅(máo)台(tái)凭借其产品(pǐn)稀缺性以及(jí)长(zhǎng)期稳稳(wěn)增(zēng)长的利润，最终一次次甩(shuǎi)开这些曾经短(duǎn)暂(zàn)领先者。对于(yú)一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上涨以及(jí)维持高位，市场普遍观点还(hái)是认为，实际需要看公司的基本面(miàn)。

　　那么，一向(xiàng)有(yǒu)着“印钞(chāo)机”之称(chēng)，营收规模超茅台约7倍的中国移动，为(wèi)什么(me)此(cǐ)前市值却(què)一直不如茅台(tái)呢？

　　对此(cǐ)，有分(fēn)析(xī)认(rèn)为，大致归结为两个重(zhòng)要原因。一方(fāng)面，茅台(tái)越卖越贵，但话费越交越少(shǎo)。在市场化的作用(yòng)下，一(yī)瓶茅台已经冲上3000元左右的(de)高价，而中国移动(dòng)虽掌(zhǎng)握着(zhe)大把的通信类资(zī)源，但作为央企需要承担“提速降费”的责任衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗，也就(jiù)不能无(wú)拘束地涨(zhǎng)价。另一方面即是成本(běn)方面的问题，中(zhōng)国移动本(běn)质作为通信基础设施企业，需要持续(xù)不断(duàn)的建设投入，从2G到(dào)5G，其近十年资本(běn)开支(zhī)合计1.82万亿(yì)元(yuán)。相比之下，茅台就像一门(mén)“躺赢”的生意，基本不需要如此沉重的资本开(kāi)支，也不需(xū)要面临追赶最新技术的焦虑。

　　因此(cǐ)，从财务数据(jù)可以看出，中(zhōng)国移动今年一(yī)季(jì)度的营收是茅台的8倍，但(dàn)净利(lì)润(rùn)却(què)差别不大，销售毛利(lì)率更是有着一(yī)个24%另一(yī)个92%的巨(jù)大差别。

　　不过，近期来(lái)看，一系列信号(hào)表明(míng)中(zhōng)国(guó)移(yí)动可能正在迎(yíng)来一些变化(huà)。

　　随着5G建设高峰期的结束，中国移(yí)动(dòng)此前(qián)表示，2022年是三(sān)年投资高峰(fēng)的(de)最(zuì)后一年，2023年起资本(běn)开支不再增长，2023年计划资本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)1.1%，全年营收则可突破1万(wàn)亿(yì)元。据业内人(rén)士测算，这意(yì)味着届时全年(nián)资本(běn)开支占收入比重将低于18%，创(chuàng)下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同(tóng)时，更加重(zhòng)要(yào)的是，随着移动互联网(wǎng)进入下半场，行业重(zhòng)心已转向产业互联网和智能(néng)化，中国(guó)移(yí)动加(jiā)速(sù)转型(xíng)下正在抓紧机遇。信达(dá)证券研报表示，中国(guó)移动数字(zì)化转型(xíng)收入(rù)“第二(èr)曲线”不断攀(pān)升，去年公司数(shù)字化转型收入对(duì)主营业务(wù)收入增量贡献达(dá)到79.5%，占主营业务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成(chéng)为公司收(shōu)入增长的第一驱动力。此(cǐ)外(wài)，公(gōng)司移动(dòng)云收入规模(mó)实现新跨(kuà)越，去(qù)年移动(dòng)云收入达到503亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现(xiàn)翻倍暴涨，综合实力迈(mài)入国内(nèi)业界第一(yī)阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗