本周铁矿石(shí)期货(huò)价(jià)格大幅下(xià)挫，截至21日下午收盘，大商所(suǒ)铁矿石期(qī)货主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报730.5元/吨。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石指数期(qī)货(huò)跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期(qī)货日报(bào)记(jì)者注意(yì)到(dào)，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿(kuàng)石期货一直处于(yú)下(xià)跌的态(tài)势，本周进口(kǒu)铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振(zhèn)荡运行态势(shì)。早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称p>

　　兰格(gé)钢铁网(wǎng)监测数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2023年4月21日(rì)，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期(qī)下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美(měi)元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨(dūn)，较(jiào)上(shàng)周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石研究(jiū)员梁海宽认为，铁矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于成材(cái)表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续(xù)低迷，市(shì)场对(duì)“旺季不(bù)旺”担(dān)忧进(jìn)一(yī)步发酵。成(chéng)材(cái)价格下降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩(suō)，本周铁(tiě)水产量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需求走弱开始(shǐ)对(duì)炉料端价格形成负反馈(kuì)，焦炭、焦煤价格跌幅更为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至历史(shǐ)同期最高水平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产(chǎn)量的(de)刚(gāng)性支(zhī)撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价终端需求走弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观(guān)预期(qī)影(yǐng)响，跌(diē)幅更(gèng)为(wèi)明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系期货整(zhěng)体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面(miàn)。从终端需求看(kàn)，尽管地产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时间，一季度房(fáng)屋新开工同比(bǐ)仍下滑19.2％。这也导致钢(gāng)材需(xū)求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基(jī)本和(hé)去年同(tóng)期(qī)持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zē早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称ng)强，对原料需求构(gòu)成压力。”国(guó)投安信期货(huò)高(gāo)级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石出现连(lián)续下跌。

　　基(jī)本(běn)面方面，外矿(kuàng)短(duǎn)期到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存(cún)总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂(chǎng)内库存明(míng)显低于(yú)历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补库不应(yīng)有(yǒu)过高(gāo)期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁(tiě)矿石(shí)发运(yùn)创(chuàng)同期纪录，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力(lì)将增加。“国产矿产量近(jìn)期持(chí)续回升，铁矿(kuàng)石供(gōng)应将逐步转(zhuǎn)向宽松。而铁水(shuǐ)继续提(tí)产空间(jiān)有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估(gū)值有中(zhōng)长(zhǎng)期的下调(diào)压力。”梁(liáng)海(hǎi)宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过(guò)由于终(zhōng)端需求疲弱(ruò)，政策调(diào)控力度增大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环比(bǐ)下(xià)降(jiàng)0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国(guó)钢厂(chǎng)进口铁矿石(shí)库存(cún)总(zǒng)量(liàng)为(wèi)9123.65万吨(dūn)，环比减少39早晨的太阳叫什么，早晨的太阳叫什么雅称.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)止(zhǐ)增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存(cún)按需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到货将有缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿(kuàng)石研究(jiū)员李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽松，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前整体估(gū)值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰(lán)格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍相对谨慎，多以按需补库为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清。五一假期将至(zhì)，下(xià)周补库(kù)需求或(huò)有(yǒu)增(zēng)加。综合来(lái)看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指(zhǐ)数(shù)将继续振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检(jiǎn)修范围扩大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱(ruò)，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价(jià)格或形(xíng)成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪仍偏(piān)悲观，黑色系整体依然承压。持(chí)续调整后压力得到(dào)基本释放(fàng)，下(xià)行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加(jiā)剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调(diào)是(shì)经济复(fù)苏，尽(jǐn)管节奏上(shàng)较为(wèi)波折(zhé)，供需边际上仍有改善(shàn)，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也意(yì)味着，以内需为主的黑色系下方仍(réng)有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预(yù)计市场整体以(yǐ)区间振荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关(guān)键仍是需求复苏力度。

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