全(quán)球头号对冲基金(jīn)桥(qiáo)水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会提交的(de)13F文件显示(shì)，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓(cāng)市值达到(dào)163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所缩水。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一(yī)季(jì)度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第一大(dà)重仓，但桥水减持了(le)两只标普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐、沃尔玛等(děng)多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最(zuì)新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理(lǐ)的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今(jīn)年一季(jì)度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总(zǒng)市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的(de)美(měi)股组合仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在(zài)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积极买进，新进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年一季度末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中(zhōng)度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)今年一季(jì)度末(mò)晋(jìn)升为桥水(shuǐ)的第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今(jīn)年一季度(dù)都(dōu)进行(xíng)了减持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持股市值为(wèi)7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛的(de)减(jiǎn)持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度(dù)小幅加仓(cāng)了医(yī)疗领域(yù)的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思>

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等

　　基金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大重(zhòng)仓，其(qí)中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿(yì)美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持(chí)有市值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一(yī)季度减持的标的相对较多，除(chú)去(qù)前十(shí)大重仓，桥水还减(jiǎn)持了先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还(hái)减持了亿滋(zī)国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)在一季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看(kàn)好黄金的(de)。

　　近(jìn)期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布(bù)尔(ěr)表示，黄(huáng)金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的(de)长(zhǎng)期支撑。她(tā)表示，黄金被低估(gū)了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另外，地缘政(zhèng)治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是(shì)对黄金(jīn)的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍相对(duì)较高，黄金将继续吸引投资者，以对(duì)冲购买(mǎi)力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投(tóu)资官(guān)鲍勃·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支出水平高于(yú)经济体的生(shēng)产(chǎn)能力，导致(zhì)通胀率远高(gāo)于(yú)目标水平，美(měi)国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力，欧美各国央行一直在实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩(suō)政策造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定(dìng)的负面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经济体的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动(dòng)力(lì)产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策(cè)制定者有足够的空间提振经济和市(shì)场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称(chēng)，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现(xiàn)率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重影响风(fēng)险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情(qíng)况(kuàng)极有可能在(zài)周期的下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和(hé)地区(qū)处于周(zhōu)期(qī)的不同位置(zhì)，这(zhè)些国家和地区的政策制定者支持(chí)货币和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了(le)折现率(lǜ)和风险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称(chēng对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)，“上(shàng)周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停(tíng)，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消(xiāo)和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望(wàng)态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出了大(dà)规模财政刺激政策(cè)，引(yǐn)发(fā)了通胀问题(tí)。为了(le)应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中(zhōng)美国(guó)采取了最(zuì)激进的应对(duì)通胀的举(jǔ)措，在(zài)不到18个(gè)月的时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并(bìng)迅速(sù)减持债券。目前，虽然(rán)美国经济尚未出现严重(zhòng)问(wèn)题，但名(míng)义(yì)支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联(lián)储进一(yī)步收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压，从而影响(xiǎng)信贷供应。上周，美国第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券(quàn)收益率出现(xiàn)下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决策。

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