财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输出(chū)市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随着4月底上市公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交额较(jiào)前(qián)期(qī)明(míng)显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第(dì)一(yī)次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够清(qīng)晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整(zhěng)体行情(qíng)预计将继续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场(chǎng)风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的市场主线。

　　整(z大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别hěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科(kē)均创历史新(xīn)高(gāo)，有(yǒu)网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂(guà)脑(nǎo)科好还(hái)是(shì)挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指(zhǐ)外(wài)累(lèi)计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者(zhě)打得头破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里(lǐ)面的核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场单(dān)周跌幅(fú)超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来看(kàn)，不论(lùn)是从基本面(miàn)、还是估值(zhí)，新(xīn)能源的(de)暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调(diào)整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流的(de)纪(jì)要在市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没(méi)有主线出现，当(dāng)前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身”的(de)说法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观点是大(dà)概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易(yì)机会可(kě)能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是一(yī)个布(bù)局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于大学辍学和退学的区别，辍学和休学的区别缺乏(fá)特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济(jì)运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行(xíng)后续采取(qǔ)降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适(shì)当关注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表(biǎo)示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中(zhōng)展开。

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