近日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时公告，基(jī)金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模(mó)上(shàng)限均为20亿(yì)元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目前，作为时下热门(mén)主(zhǔ)线的中特(tè)估行情持续发酵，市场(chǎng)也预(yù)期(qī)此次央企主题的ETF发售或(hu当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗ò)将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨幅(fú)居前，领(lǐng)涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中特(tè)估(gū)行情带动央(yāng)国企上市公(gōng)司价值重估(gū)，同(tóng)时，其也催化多个相关(guān)板(bǎn)块和个(gè)股迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算(suàn)年内上市(shì)新股，A股整(zhěng)体(tǐ)平均(jūn)上(shàng)涨近6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近2.39％，而(ér)国有(yǒu)企(qǐ)业(yè)个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨(zhǎng)幅近5.45％），非国有企业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位数涨幅近1.27％），其(qí)中，外资(zī)及(jí)合资企业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前(qián)的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家(jiā)用电器、建筑(zhù)装(zhuāng)饰板块个股均值涨幅相对居前，而(ér)基(jī)础化工、食(shí)品饮(yǐn)料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美(měi)容护(hù)理板块(kuài)个股则表(biǎo)现不佳。若分细分板块（申(shēn)万(wàn)二级）统计(jì)，平均(jūn)涨幅居前的方向(xiàng)为出(chū)版、影视(shì)院线、计(jì)算机设备(bèi)、养殖业、数字媒体板块，而旅游零售、酒店餐(cān)饮、橡胶(jiāo)、能源金属、电池(chí)板块个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企股年内涨跌幅均值

　　行情内(nèi)部轮动分(fēn)化，关注景气低估方向

　　随着(zhe)中(zhōng)特估行(xíng)情发(fā)酵月余，部分高位(wèi)人(rén)气股近期也(yě)有所调整(zhěng)，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统计，上海电影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看(kàn)，作(zuò)为市场“聪明钱(qián)”的(de)北向资(zī)金(jīn)近两(liǎng)日（5月11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓(cāng)而减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍有不少个(gè)股获(huò)逆(nì)市(shì)加仓(cāng)，其中，中国(guó)中铁(tiě)、中国石(shí)化、片(piàn)仔癀、中国石(shí)油、设(shè)计总(zǒng)院(yuàn)本周累计(jì)加(jiā)仓均在(zài)3亿元(yuán)以(yǐ)上。

　　山西证券近(jìn)日研报指出(chū)，现有(yǒu)的(de)“中特估(gū)”概(gài)念引发的估值修复仍在(zài)演绎。短(duǎn)期行情(qíng)在热点(diǎn)题材上体现出较高的赚钱效应。长(zhǎng)期在国企改革(gé)的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增长空间。结合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资机会主要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合(hé)型：关注(zhù)央(yāng)企战略性重组和专业化整合(hé)，以及存在优(yōu)质资(zī)产注入(rù)上市平台或重组预期的(de)板(bǎn)块(kuài)和标的，如(rú)军(jūn)工、交运(yùn)等。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因(yīn)行(xíng)业景气、周(zhōu)期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估型：此前估值明显(xiǎn)偏(piān)低，但是受益业(yè)务预期与(yǔ)当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗估值逻(luó)辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三大(dà)通信运营商等。重点关注行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共事业、交(jiāo)运(yùn)和通信(xìn)。

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