财(cái)联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明(míng)确主线，今年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记者(zhě)表示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业(yè)绩支撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额(é)较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量(liàng)跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出(chū)版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪(jì)念人类第四次(cì)工业革(gé)命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀(shā)之下，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以(yǐ)判断，随着海(hǎi)外加息节奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进(jìn)一步指(zhǐ)出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费(fèi)等行(xíng)业中的(de)核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科(kē)、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的(de)影响下(xià)出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行情。其使我不得开心颜上一句是什么中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着(zhe)行业交易(yì)拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人做量化学(xué)的(de)是(shì)巴菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱强(qiáng)使我不得开心颜上一句是什么势股(gǔ)，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤(chè)近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去(qù)。新能源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础已经具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从(cóng)近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收益(yì)差额(é)超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处(chù)于相(xiāng)对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一(yī)个布(bù)局(jú)的好阶段，而未必会是(shì)收(shōu)获的阶段(duàn)，投资(zī)者需要(yào)多一(yī)点耐(nài)心。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年(nián)的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传媒(méi)和(hé)中特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事实(shí)，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资(zī)者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续巩固(gù)。货币(bì)政策(cè)依(yī)然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采取降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会使我不得开心颜上一句是什么。

　　不过亦(yì)有市场人士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点的起伏(fú)可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看(kàn)，行(xíng)情会在犹豫中展开(kāi)。

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