华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页(yè)报告做(zuò)空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做(zuò)空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富翁投资(zī)者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸发40多亿美元(yuán)。

　　而(ér)伊(yī)坎个人身(shēn)价，也一(yī)夜蒸发29亿(yì)美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布(bù)斯榜单显示，截(jié)至收稿，伊坎(kǎn)个人身价(jià携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来自(zì)新投资者(zhě)的资金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。报(bào)告指出(chū)，简而(ér)言之，伊坎一直在使用从新投(tóu)资者那里(lǐ)获得的(de)资金向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股息。“这种(zhǒng)类(lèi)似庞氏骗局的经(jīng)济结构只有(yǒu)在新资(zī)金(jīn)愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为最后一批(pī)'持有资金的风险的(de)情况下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登(dēng)堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究在报告(gào)中表示，IEP的(de)股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交易价格比上次报告(gào)的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另一(yī)方面，伊坎(kǎn)企业的(de)同(tóng)行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼(màn)（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交(jiāo)易价格均(jūn)低于(yú)各自的资产净值。资产净(jìng)值是衡量基金业(yè)绩的关键(jiàn)指标，衡量基(jī)金所(suǒ)持证(zhèng)券的市场(chǎng)价值。

　　兴(xīng)登(dēng)堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的股息收益率，这是(shì)迄今为止美国(guó)大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊(yī)坎以股票而不是(shì)现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并(bìng)让伊(yī)坎企业出售新股，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登堡的报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值(zhí)定为(wèi)3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的(de)一(yī)家(jiā)重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯(wéi)一一家(jiā)跟踪伊坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的(de)关系(xì)密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的股(gǔ)息(xī)也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售中获利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自以(yǐ)为是”

　　这份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大挑(tiāo)战。他(tā)也在报告刊登的几(jǐ)小时后发声(shēng)反击。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨在以牺(xī)牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们(men)相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一(yī)样不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表(biǎo)示，我们仍然相(xiāng)信(xìn)激(jī)进主义是最好的投(tóu)资范例。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很(hěn)好地(dì)证明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的(de)维权原则(zé)付(fù)诸于我们(men)的多(duō)数控股公司以(yǐ)及(jí)我们投资部门持有的少数股权，目(mù)前在14个上市公司董(dǒng)事会中都(dōu)有代表。此外(wài)，我们坚(jiān)信(xìn)通过对(duì)冲(chōng)头(tóu)寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所(suǒ)处(chù)的(de)市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司持有他在能源、汽(qì)车(chē)、食品(pǐn)包装、房地产和其(qí)他行(xíng)业的各种投资。他(tā)是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的(de)股份(fèn)。

　　申明还(hái)指出，报告中的说法 “不(bù)会(huì)阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行(xíng)其对IEP的单位(wèi)持有人和(hé)员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益机构也坐不住(zhù)了！股东权益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就兴登堡研究做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回数兴(xīng)登堡研究的做(zuò)空实(shí)例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页的做空(kōng)报告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌下神坛，引发了外资纷纷从印(yìn)度股(gǔ)市撤离，更让印度总理莫迪受到反(fǎn)对派(pài)质疑。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市(shì)值在短短(duǎn)10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿美元，集(jí)团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个(gè)人(rén)净资产也(yě)缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那么，兴登堡(bǎo)研究究竟什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年(nián)，总部位于(yú)纽约市。据兴登堡研究(jiū)官(guān)网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包(bāo)括披露企业的(de)会计造假(jiǎ)、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关(guān)联交(jiāo)携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句易、财报(bào)违规等。媒(méi)体统计(jì)显示，从(cóng)2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司(sī)共对30家(jiā)公司发过难。他们雇(gù)佣金融分析(xī)师、会计(jì)师和记者，来进(jìn)行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)的创(chuàng)始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄格大学学习商(shāng)科(kē)。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他(tā)加入了以色列(liè)的救护车急救部(bù)门，是拥有以色列证书(shū)的救护人(rén)员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上(shàng)空不(bù)幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避(bì)免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告(gào)，让市(shì)值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特(tè)斯拉”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职(zhí)，携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句美(měi)国(guó)司法部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创始人最终(zhōng)被判欺诈(zhà)罪成立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研(yán)究指控电动汽车(chē)制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并(bìng)在生产能力方面误导投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水(shuǐ)至不到2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究(jiū)还(hái)曾介入马斯克对推特(tè)的(de)收购(gòu)案。在兴(xīng)登堡研究宣(xuān)布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美元跌至37.39美元，随(suí)后安德(dé)森宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股价位于(yú)低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转(zhuǎn)为做空推特(tè)，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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