美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将全(quán)球市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何(hé)保(bǎo)护自身的财(cái)富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最(zuì)新调(diào)查揭(jiē)露出了业内人士眼下(xià)的(de)真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者(zhě)进(jìn)行的调查(chá)，对于那些寻求避风(fēng)港的人(rén)来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为(wèi)止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿(dùn)在债务上限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的(de)金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义(yì)务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引(yǐn)人注(zhù)目的，或(huò)许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎(yíng)的资(zī)产仍然(rán)是美(měi)国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正(zhèng)是美国(guó)政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的(de)是，即使是那(nà)些相对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终会得到偿付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些(xiē)。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准普尔(ěr)取消了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评(píng)级，美国(guó)长期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币(bì)也有一些拥趸，但它们(men)都不如美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些投资者(zhě没带罩子让捏了一节课感受)视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投(tóu)资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷发出警(jǐng)告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵局在(zài)大(dà)限前得不到解决，可(kě)能(néng)会发生什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能(néng)是灾难性(xìng)的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上(shàng)限危机(jī)风险更(gèng)大

　　没带罩子让捏了一节课感受大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年(nián)更(gèng)大，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保险成本已(yǐ)飙升至了远超之(zhī)前几(jǐ)次(cì)债限危机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍表明(míng)实际违约的可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更(gèng)高。双(shuāng)方都如(rú)此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及(jí)时采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振(zhèn)，然后(hòu)是银行(xíng)业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄金仅(jǐn)略低于本(běn)月(yuè)早(zǎo)些时候触(chù)及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的(de)大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债(zhài)务上限(xiàn)之争僵持到最(zuì)后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果发生(shēng)违约，10年期(qī)美国国债将走软。基(jī)准美国国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低(dī)63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵局推高了一(yī)些期限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库(kù)券(quàn)被认为(wèi)最有可能(néng)被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益(yì)率曲(qū)线的扭(niǔ)曲。收益(yì)率最(zuì)高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因(yīn)为这批票据最为接近美国财政部长耶伦(lún)所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在(zài)6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财(cái)政部(bù)能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获(huò)得一点(diǎn)的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场(chǎng)定价(jià)也表明了一定程度(dù)的压力和(hé)担忧。没带罩子让捏了一节课感受

　　在2011年的债务(wù)上限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增(zēng)，将10年期(qī)国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点(diǎn)，与此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标(biāo)普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那么悲观。道明证(zhèng)券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带(dài)来(lái)提高债(zhài)务上(shàng)限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的人表示，如果美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球主要(yào)储备货币的地位将面(miàn)临(lín)风险(xiǎn)。

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