财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外(wài)提明确(què)主语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么线，今年接下来(lái)的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司(sī)人士向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披(pī)露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有(yǒu)业绩支撑的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场(chǎng)的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩(suō)，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概(gài)念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受(shòu)难日，纪念人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后(hòu)第一(yī)次全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全(quán)面的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股(gǔ)结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策(cè)及货币(bì)政策(cè)的(de)推出，且(qiě)国内经济温和(hé)复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机(jī)、传媒等(děng)板块(kuài)也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连续大(dà)涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育(yù)文化(huà)单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块(kuài)没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金观点(diǎn)反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的(de)政策(cè)红利(lì)与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的(de)均(jūn)为(wèi)重(zhòng)仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政(zhèng)策、业(yè)绩处(chù)于相对(duì)真空期，市场很难(nán)有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率(lǜ)市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全(quán)年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的(de)灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总体延续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行后续(xù)采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的(de)概(gài)念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过(guò)亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过(guò)分(fēn)悲观语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(guān)，随着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫(yù)中展开。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么