衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀意(yì)外反弹

　　4月(yuè)27日(rì)周四(sì)，美国商务部经济分析(xī)局公布(bù)数据显示，美国一季度实际GDP年化季环比初值为1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连续两个季度(dù)放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，疫情爆(bào)发(fā)之(zhī)前的(de)10年里，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP湖南省国土面积多少平方公里,人口有多少万，湖南省国土面积和人口是多少增长的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费者支出、出口、联邦政府、州和(hé)地(dì)方(fāng)政(zhèng)府支出以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资，拖累项主要包括进口、私人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济分析(xī)局表示(shì)，一(yī)季度(dù)GDP增速较(jiào)去年(nián)第四季度放缓的主要原因是(shì)私(sī)人库存投资回(huí)落以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美国经济(jì)最大(dà)的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个人消费支出(chū)环比增(zēng)速(sù)为(wèi)3.7％，高(gāo)于前(qián)一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固定投资一(yī)季度(dù)拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季(jì)度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连(lián)续第(dì)八个(gè)季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最大纪录。

　　一季度，经济(jì)增(zēng)速(sù)大幅(fú)放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度关(guān)注的通胀指标——美国个(gè)人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略(lüè)低于(yú)预期(qī)4.3％，但高于前值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能(néng)源的核心PCE物价(jià)指数(shù)环比(bǐ)上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一(yī)提的是(shì)，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场预期。

　　突(tū)发！“扣押一艘美国船(chuán)只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊朗军队发(fā)表声明(míng)称(chēng)，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗(qí)帜(zhì)的美国(guó)船只。

　　声明表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于一艘不(bù)明船只与一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印(yìn)度洋北部发生(shēng)事(shì)故，导致伊朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法。在伊朗(lǎng)船只(zhǐ)向海上监视和救(jiù)援中(zhōng)心(xīn)发送请求(qiú)后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立即开(kāi)始拦截(jié)并识别(bié)该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱(qū)逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不明船只的自动全球定位发送(sòng)系统(tǒng)被关(guān)闭并频繁改变航线。在伊朗司法当局的许可下，海军出动直(zhí)升(shēng)机扣(kòu)押了该船只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明船只属于美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据(jù)法(fǎ)新(xīn)社消息称(chēng)，美(měi)国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日(rì)在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮(lún)，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五(wǔ)舰(jiàn)队(duì)在一份声明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮(lún)，在阿曼湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝(pù)光的视频显示，美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔被骗了。

　　俄罗斯(sī)国家电视台新近发(fā)布(bù)的视频显示，鲍(bào)威(wēi)尔与两名(míng)冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的俄罗(luó)斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是(shì)泽连斯基，回答了(le)从通胀前景到俄罗(luó)斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的(de)一名(míng)发(fā)言人(rén)美东时(shí)间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话，称此(cǐ)事发生在今(jīn)年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其(qí)表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席(xí)1月参加了一(yī)次谈话，对(duì)方(fāng)谎(huǎng)报(bào)自己是乌克兰总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景(jǐng)下进(jìn)行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认为(wèi)，曝(pù)光的视频似(shì)乎经过(guò)编辑，无法(fǎ)确认准确性。上(shàng)述发言人还说(shuō)，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法部(bù)门，出于对他们工作的尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤(shāng)大(dà)雅，但(dàn)事实(shí)就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电话(huà)接触到鲍威(wēi)尔，这种事实可能会导致美联储的安(ān)全性遭到质疑。对鲍(bào)威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为主要央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密(mì)切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会面时常引发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官员的言论可能让在(zài)场(chǎng)的(de)人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并(bìng)非无名之辈(bèi)。有媒(méi)体指出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取国外政客(kè)和他们通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人(rén)公布的视频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接问他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时(shí)候，他们还曾假冒(mào)泽(zé)连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加(jiā)德(dé)通话。

　　原油基(jī)本(běn)面(miàn)未变 关(guān)注宏观层面不确定性

　　近(jìn)日来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现(xiàn)大幅回落(luò)。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则(zé)出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特(tè)原(yuán)油交投在78.3美元/桶附(fù)近，WTI原油交(jiāo)投在(zài)74.7美元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光(guāng)大期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示(shì)，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基(jī)本跟随(suí)昨(zuó)晚外盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌(diē)后(hòu)的情(qíng)绪修复。

　　谈及为何内(nèi)盘(pán)表现弱于外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心负责人杨安表示，一(yī)方面是(shì)由于(yú)近期(qī)油轮运(yùn)费回落，运输成本下(xià)降，让内外盘价差(chà)有所走弱(ruò)。另一方面是当前国内即将迎来五一假(jiǎ)期，而目(mù)前国际市场宏观风险具(jù)有很大(dà)不(bù)确定(dìng)性，恰逢油价大(dà)幅回(huí)调之(zhī)际，市场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内盘原油(yóu)跌(diē)幅超(chāo)过外(wài)盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压力及经济衰退(tuì)风险可能削弱(ruò)欧美能源(yuán)需求，风险资(zī)产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在此前(qián)3月份(fèn)就曾因(yīn)银行业危(wēi)机出(chū)现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美国银(yín)行业风(fēng)险再次升温继续引发市场恐慌，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明(míng)显的情绪化特(tè)征。

　　光大(dà)期货能源化工(gōng)分析师杜冰沁也(yě)表示(shì)，近日宏观情绪(xù)导致(zhì)油价再度承(chéng)压。随着美联储加息会议的临近，美国第一共和银行的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或显示银行业危机(jī)仍未(wèi)结束(shù)，叠加欧(ōu)美(měi)经济(jì)数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费(fèi)者(zhě)信(xìn)心本月降至去年7月以来(lái)的最低水(shuǐ)平，市(shì)场对于美(měi)联储加息和(hé)海外经济衰退的担忧持(chí)续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨安看来(lái)，目前来看，美国(guó)银行业危机风险在未来一段时间(jiān)内仍将不时困扰市场(chǎng)。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议(yì)息会(huì)议将再迎来加息窗口，对(duì)此投(tóu)资(zī)者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的(de)不确定性成为(wèi)影响整个金融市场(chǎng)的主要因(yīn)素，这是投资者需要注意(yì)的(de)风险所在(zài)。

　　“进入5月(yuè)，美联储即将公布加(jiā)息(xī)决(jué)议，市场(chǎng)对美(měi)联储加(jiā)息25个BP的(de)概率预测(cè)在80％以上(shàng)，并且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息(xī)仍有(yǒu)分歧。欧洲(zhōu)央行将于5月(yuè)4日(rì)举行货币(bì)政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水(shuǐ)平，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此(cǐ)市场对于海外经济衰(shuāi)退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前(qián)来看原(yuán)油(yóu)市场(chǎng)基(jī)本(běn)面表现尚(shàng)可，整体(tǐ)供需(xū)局势并未(wèi)大幅(fú)恶化(huà)。杜(dù)冰沁分析认为，即将(jiāng)到(dào)来(lái)的五一长假和(hé)美国夏季(jì)出行(xíng)旺季预计对于需求会有一(yī)定支撑(chēng)，预计近期(qī)国(guó)际油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本面(miàn)的博(bó)弈(yì)。

　　申万期货能(néng)化(huà)分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的(de)油价带来极大影响(xiǎng)；此外美国(guó)原油(yóu)活跃钻井平台已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶/日(rì)的产(chǎn)量将越来越(yuè)难以持续(xù)，后续(xù)的减产(chǎn)将很(hěn)快到来；此外在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的悲(bēi)观情绪或将逐步消退(tuì)，后期原(yuán)油(yóu)市场将(jiāng)转(zhuǎn)入对(duì)供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下(xià)区间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政(zhèng)策难(nán)以改动的情况下，底部支撑力度(dù)变弱。但从供(gōng)求(qiú)关系上，OPEC+的减产以及美(měi)国产量的(de)下(xià)滑将有(yǒu)助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维(wéi)持(chí)区间振(zhèn)荡，振荡幅(fú)度预计(jì)将更(gèng)宽，受宏(hóng)观(guān)及基本面风(fēng)险波动(dòng)的(de)影响也会(huì)更大(dà)。

　　在杨安看来，周三公布的(de)EIA报告(gào)显示原油超(chāo)预期降库，且(qiě)美国汽(qì)油需求较上期大幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的(de)主动预期管理下，预(yù)计今年年(nián)内剩余时段供(gōng)应紧张将是(shì)原油(yóu)市场主基调，当(dāng)然(rán)全(quán)球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，当前油(yóu)价处在宏观利空与供应紧张局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导油(yóu)价回落，中长(zhǎng)期来(lái)看油价或继续大区间振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日(rì)，因原油大幅下(xià)挫，成本下降导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种(zhǒng)也出现较大跌幅。截至昨天下(xià)午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告诉记者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油价影响，自身(shēn)基本面(miàn)表(biǎo)现尚(shàng)可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供需偏(piān)紧，低硫(liú)燃(rán)料油(yóu)供需相(xiāng)对(duì)偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面，随着发(fā)电(diàn)旺季的临近，本月从中东进口到(dào)新(xīn)加坡(pō)的高硫(liú)燃料油降至历史低点(diǎn)，环比下降三分(fēn)之(zhī)二，但(dàn)同时本月俄(é)罗斯高硫燃料油(yóu)流入量有所上升，抵消(xiāo)了(le)一部分中东出口的下滑；需求端(duān)方(fāng)面，中东(dōng)南亚公用事业(yè)发电需求的(de)增长以及稳定的船(chuán)燃(rán)加注活动都将对(duì)亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　低硫(liú)燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计划(huà)外检修导致部分船货延期，目前5月的装船已(yǐ)经延迟至6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐(jiàn)重启，但由于开斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计原(yuán)定本月底(dǐ)恢复的时间会有(yǒu)所(suǒ)推(tuī)后，对于(yú)亚洲低硫(liú)燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，高、低(dī)燃(rán)料(liào)油在基本面的支撑下，预(yù)计(jì)后市走势或较原油更(gèng)为抗跌(diē)，如若原油企稳反弹，燃料油整(zhěng)体回升空间或更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油(yóu)系品种波动将(jiāng)主要受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格(gé)的影响，不过(guò)基本面差异还是会让各(gè)品种表现有强弱之分，具体来看，需求即将迎来(lái)旺(wàng)季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将强于低硫燃料油(yóu)。

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