看看周末有哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公(gōng)布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再(zài)度升温(wēn)的警报信号(hào)：4月购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高。

　　标普全球的经(jīng)济(jì)学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美(měi)股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼近周四所创一年(nián)来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高。

　　在美联(lián)储官(guān)员最近一再表态支持继(jì)续加息(xī)后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守(shǒu)2000美(měi)元/盎司心理关口(kǒu)，连续第(dì)二周因周五回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总(zǒng)体继续(xù)下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增(zēng)至(zhì)创(chuàng)纪(jì)录高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全(quán)周(zhōu)经济增(zēng)长前(qián)景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭(píng)借周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的(de)担忧压顶，未能延续一个月来(lái)累计(jì)涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部(bù)公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增(zēng)打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于(yú)此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样加息了300个基点，将基准利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的(de)声明中表示，此次加息主要(yào)是(shì)由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧(jù)，央行(xíng)未来(lái)将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和货币总量变化，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿(ā)根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环比增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中(zhōng)，餐厅酒(jiǔ)店(diàn)消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和(hé)交通运输(shū)等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷总统府发(fā)言(yán)人加芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示(shì)，3月通胀严重主要原因包(bāo)括国际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等(děng)。另一项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年(nián)阿根(gēn)廷通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大(dà)通(tōng)认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击(jī)，超(chāo)1500万人面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当地时(shí)间4月(yuè)21日，美国得克(kè)萨斯州(zhōu)在内的多个地区持续(xù)遭到恶劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示(shì)，强雷(léi)暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂风和龙卷风等天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到(dào)密西西(xī)比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区(qū)将受到影响，部(bù)分地区(qū)的(de)洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地(dì)区进(jìn)入(rù)紧急状态。

　　他宣布(bù)：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引美联社(shè)报道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视(shì)新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中(zhōng)拥有了一(yī)批追随(suí)者。

　　低(dī)库存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价格

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一方(fāng)面，原油下跌较多，市(shì)场重回原(yuán)油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据(jù)较差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国(guó)内经济处于弱复(fù)苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅(fú)低于历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在(zài)200美元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，促进(jìn)棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下(xià)滑。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观(guān)消费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨(dūn)。年初(chū)以(yǐ)来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产(chǎn)量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数(kù)存下(xià)滑(huá)至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持续去库存，棕榈油5—9月差走扩(kuò)至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬(xún)印尼(ní)部分地区降雨略偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于提(tí)高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格，但中长期产地(dì)累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界(jiè)正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼(ní)产量位于(yú)历(lì)史同期最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端(duān)的产区产量恢复以及出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆(dòu)棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价(jià)差(chà)走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发(fā)充足，国(guó)内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面，陈界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内(nèi)库存较高，产(chǎn)区(qū)库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此马(mǎ)盘涨幅明显大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去库不及预期(qī)，终(zhōng)端消费(fèi)仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步(bù)去库，但未(wèi)来(lái)产区压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交(jiāo)不(bù)多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令(lìng)港(gǎng)口去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到(dào)港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下(xià)周预计(jì)继续去库(kù)。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产品分析(xī)师傅(fù)博表示，目前(qián)来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货价格跌至比豆油(yóu)便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的(de)利空阶(jiē)段(duàn)性算是交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行不及(jí)预期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再(zài)度对价(jià)格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国(guó)内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因为(wèi)进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库(kù)存将开始(shǐ)不(bù)断(duàn)累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持(chí)在(zài)24万(wàn)吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的菜油(yóu)进口量(liàng)预计偏大。此外(wài)，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油等(děng)其他小油种的影(yǐng)响，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需(xū)要保持(chí)竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油(yóu)的低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将(jiāng)不(bù)断到港。欧洲(zhōu)受到菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内(nèi)盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局(jú)较为(wèi)明(míng)确，后期国内的供应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢(féng)高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重点(diǎn)关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情况，关注(zhù)是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因素(sù)的影响；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预(yù)计接下来(lái)一(yī)段时间，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟(gēn)随豆油(yóu)价(jià)格波动。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还(hái)在(zài)担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度压榨偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增(zēng)加(jiā)。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历(lì)史同期(qī)最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将(jiāng)从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆(dòu)油供应(yīng)量(liàng)将(jiāng)从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持(chí)续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢复(fù)开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升较多。由于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停(tíng)机状态，预计短期开(kāi)机继(jì)续位于低(dī)位(wèi)，下(xià)周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　值得注意的是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前(qián)，豆油现货(huò)价(jià)格(gé)比(bǐ)棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的(de)消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆油的替(tì)代正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域(yù)的(de)豆油需求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过(guò)高(gāo)而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预(yù)计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要(yào)重点关(guān)注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的开机(jī)情况(kuàng)。新一季(jì)美豆的播(bō)种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求(qiú)偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基本面(miàn)从目前的低库存(cún)、高(gāo)基差(chà)，转变为(wèi)累库加基差下行的预期(qī)，即豆油的基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走(zǒu)势跟随豆油波(bō)动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一(yī)段时间三大(dà)油脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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