本轮(lún)新(xīn)股中，有不少风口的企业，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃圾，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎都有(yǒu)亮点，但(dàn)仔细(xì)看(kàn)看就发现大都(dōu)是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集(jí)成主要从事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程工艺(yì)，成立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工(gōng)产能第三大的纯晶圆代工企业(yè)。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路(lù)产业(yè)发展规划及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业发展战略，拟引进国际知名企业合(hé)作设(shè)立晶(jīng)圆代工(gōng)厂，此后，晶(jīng)合集成正(zhèng)式(shì)筹(chóu)划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显(xiǎn)示驱动(dòng)芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上(shàng)市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产能(néng)大幅闲(xián)置后(hòu)利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿）。

　　二、三(sān)博脑(nǎo)科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头(tóu)，强专科、小综合的发展模式，形(xínshe always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态g)成覆(fù)盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖(gài)神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神经(jīng)外科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑(nǎo)等疾病，也包括妇科、儿科(kē)、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科(kē)等疾病。

　　专科医院，业绩一般般，民(mín)营医(yī)院(yuàn)里毛利(lì)率(lǜ)算比较低(dī)的(de)那一档，未(wèi)来主要看扩张，也(yě)要(yào)小心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个(gè)国企(qǐ)医院（不(bù)论是收入增(zēng)速还是估(gū)值），不关注了。

　　三、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密(mì)狭缝式(shì)涂(tú)布模(mó)头(tóu)产品的(de)设计、研(yán)发和生产及涂布技术产业(yè)化整(zhěng)体解决方案(àn)能(néng)力(lì)的(de)高(gāo)新技(jì)术企(qǐ)业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头为锂电(diàn)池生产(chǎn)涂布机的核(hé)心(xīn)部件，涂(tú)布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的下(xià)一道(dào)工序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀(yún)地(dì)涂覆(fù)在铝铜箔上。目(mù)前(qián)，曼恩斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离(lí)子(zi)电池涂(tú)布(bù)、半导体先进封(fēng)装(zhuāng)涂(tú)布、钙(gài)钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂(tú)布、液(yè)晶显示(shì)中(zhōng)的(de)薄膜(mó)晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发，22年业绩更进(jìn)一(yī)步，但(dàn)行业(yè)基本见(jiàn)顶，下游需(xū)求大幅放缓，上游锂矿价格(gé)大幅下滑，且公司(sī)只是(shì)生产过(guò)程(chéng)中很小的一块市场，天花板(bǎn)非常低，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于(yú)2018年3月，总(zǒng)部位于浙江绍兴，是(shì)一家专注于(yú)功率、传感和(hé)传输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工服务的制造(zào)商。中芯集成(chéng)以晶圆代(dài)工(gōng)为起点，向下(xià)延伸到(dào)模组封装，为国内外客(kè)户提供一站式代工解(jiě)决(jué)方案，为功率、传感(gǎn)和传输等(děng)领域的(de)半导体产品(pǐn)公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台，支持客户(hù)研发(fā)以及(jí)大规(guī)模(mó)量(liàng)产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中(zhōng)芯国际关联企业(yè)，处于规模扩张阶段，但由于规模扩(kuò)大太快(kuài)，折(zhé)旧(jiù)研(yán)发投入初期非常高(gāo)，因此利润(rùn)大(dà)幅亏损，好不容(róng)易快熬出(chū)头了（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也(yě)预期(qī)23年底会(huì)转为盈利，但(dàn)下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面对的压(yā)力显然是要比那些已经规模化完成有利润的公司(sī)大(dà)得多(duō)，且公司过于依赖中芯国际，未来还有可(kě)能面(miàn)临同业竞争而(ér)收回许可(kě)的(de)风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事分散染料及其滤饼的研(yán)发、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及(jí)其混纺织物的染色和印(yìn)花，经分散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽艳(yàn)丽，耐洗牢度优良(liáng)，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部分终端(duān)应用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司，毫无亮(liàng)点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年的一半都(dōu)不(bù)到(dào)，下游服装行(xíng)业景气度(dù)也一般，不关注了。

　　六、友车科(kē)技(jì)（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于2003年，自设立以(yǐ)来，公司主营业务(wù)一直聚(jù)焦于(yú)汽车行业营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域(yù)，为客户提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及服务。2010年被用友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公(gōng)司继续(xù)独立经营上述业务。用友汽车主(zhǔ)要面(miàn)向汽车行业的整车厂、经销商、服务站(zhàn)等(děng)客(kè)户，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下子公(gōng)司(sī)分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服(fú)务(wù)，汽车数(shù)字化是趋势，且(qiě)随着人均保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)的增长，公司行业(yè)前景不(bù)算很(hěn)差，但(dàn)公(gōng)司自身(shēn)技术含量较(jiào)低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠(kào)销(xiāo)售，且汽车(chē)行业(yè)有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月(yuè)的经纬股份(fèn)主要从事电力工程技(jì)术服(fú)务及地理信息(xī)技术服(fú)务(wù)。电力工程(chéng)技(jì)术服务(wù)占主营业务(wù)收入比重超过80％，是公(gōng)司主要收(shōu)入(rù)和利润来源。电力工程技术(shù)服务(wù)主要系为电网企(qǐ)业(yè)、工商(shāng)业企(qǐ)业(yè)电(diàn)力(lì)相(xiāng)关工(gōng)程提(tí)供规划咨询、设计、工程建设等(děng)服务。

　　电网(wǎng)和(hé)地理信(xìn)息设计咨询(xún)公(gōng)司，主要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服务收入为主，比较依赖内蒙(méng)和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上(shàng)是(shì)工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以(yǐ)应(yīng)收款(kuǎn)高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一(yī)家为智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频(pín)前端的(de)芯片设计公司，主营业(yè)务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售(shòu)。慧智微具备全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和(hé)集成化模组研发能力，技术体系(xì)以(yǐ)功率放大器（PA）的设(shè)计(jì)能力为核心，兼具低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的设(shè)计能力，产品系列覆盖的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供无线通(tōng)信射频前(qián)端(duān)发射(shè)模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公司(sī)，下游(yóu)主要是(shì)消费电子，22年(nián)业绩(jì)大幅放缓，下(xià)游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低于(yú)同行(xíng)业公司，但(dàn)即(jí)便这样，估值却一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量机构（近(jìn)40家）参股（未(wèi)来(lái)解禁(jìn)后都会成(chéng)为抛售的主力(lì)）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里，但现在风(fēng)口，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事(shì)防(fáng)空预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企业。公司产品主要包(bāo)括雷达(dá)及配套(tào)装(zhuāng)备，重点供应国(guó)内军方客(kè)户(hù)和军工集团(tuán)。成(chéng)立至今，航天南湖已成为我国防空预(yù)警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军(jūn)工雷达企(qǐ)业(yè)，21年(nián)后业绩(jì)大(dà)幅下(xià)滑，22年(nián)虽然(rán)收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润(rùn)远没(méi)有she always后面加动词原形吗，always后面加动词什么形态(yǒu)回到20年，且关联交(jiāo)易(yì)占比越来(lái)越高，对(duì)于这种客户不(bù)透明度极(jí)高的军工(gōng)企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网(wǎng)数字化虚(xū)拟商(shāng)品综合服务(wù)提供商(shāng)，主要为移动互联(lián)网(wǎng)相关场景(jǐng)客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运(yùn)营等综合运营服务，为物联网相关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用(yòng)等综合解决方案(àn)及云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需求(qiú)提供定制化的运营支(zhī)撑服务(wù)及(jí)技术服(fú)务。一家(jiā)售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员(yuán)卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品(pǐn)的(de)综合型中间商，其主要盈利模式是获得购销差价或服务(wù)佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间商，互联(lián)网(wǎng)卖流(liú)量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩(jì)过去(qù)几年看起(qǐ)来不错，但公(gōng)司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网流量已经见顶，大互(hù)联网公司(sī)越来越不依赖买量来拓广业务，感觉(jué)上市就是业(yè)绩顶峰。

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