美东(dōng)时间(jiān)周三，美(měi)联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上(shàng)一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否(fǒu)有必要进一步加息(xī)的问题上存在(zài)明显(xiǎn)分(fēn)歧，更(gèng)多官员(yuán)暗(àn)示他们准备暂停加息。

　　纪要显(xiǎn)示(shì)：“几位与会(huì)者指出，如果经济(jì)发展(zhǎn)与他(tā)们目前的预期一(yī)致，那么在这次会议之(zhī)后(hòu)可能没(méi)有必要进一步收紧政策。”他们(men)预(yù)期美国经济增(zēng)长将放缓，这(zhè)将消除进一步收(shōu)紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继(jì)续(xù)缓慢得令人无法接受”。

　　对于通(tōng)胀，委(wěi)员(yuán)们一致认为(wèi)，相(xiāng)对于(yú)美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为(wèi)消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市(shì)场吃紧，特别是如(rú)果银行压力(lì)对经济活动的影响被(bèi)证明(míng)是(shì)温和的(de)。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一(yī)步(bù)收(shōu)紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少(shǎo)企(qǐ)业投(tóu)资和招聘(pìn)，所(suǒ)有这些(xiē)都将支持正在进行的(de)产品和劳动(dòng)力市场供需再平衡(héng)，并降低通(tōng)胀压力。

　　未来政策走向(xiàng)

　　过去两周，一些(xiē)美联(lián)储官员表(biǎo)示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足以证明结束加息(xī)是合(hé)理(lǐ)的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他(tā)人暗示，他们(men)可能更倾向于不加息，以评(píng)估过去(qù)加息的影响(xiǎng)和(hé)银行业的压力(lì)。

　　在(zài)5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上(shàng)世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路(lù)径(jìng)之一。

　　对于未(wèi)来的政策走向，由于全球经济前景的不确(què)定性和(hé)近期银行(xíng)业的(de)压力(lì)，官(guān)员(yuán)们透露未(wèi)来的决策将(jiāng)转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太(tài)多了，无数(shù)变量(liàng)将(jiāng)决(jué)定加息周(zhōu)期是(shì)否会继续(xù)下(xià)去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的(de)程度(dù)表示不确定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加(jiā)息(xī)的选择是有必要的(de)，接下来(lái)该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的(de)利率路径。

　　因此，一些与会者强(qiáng)调(diào)，至关(guān)重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降息的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行(xíng)在6月(yuè)会议上决定继续(xù)调(diào)高利(lì)率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能(néng)的。“即使6月维持利率不变，美联储(chǔ)仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息。直到(dào)有明确(què)证据表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温之前，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场(chǎng)普(pǔ)遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美(měi)联储极有可能在年(nián)底前降息(xī)25个基点(diǎn)。这种预(yù)期是(shì)基于这样(yàng)一种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率将降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进(jìn)一(yī)步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并不意(yì)味着他们不(bù)会再次加息，但(dàn)这(zhè)肯(kěn)定会支持这样(yàng)的(de)观(guān)点，即他们现在对进一步收(shōu)紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业(yè)危机(jī)

　　对于严重(zhòng)冲击(jī)市场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们对此专(zhuān)门进行了讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备好使用他们的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性来满足其需求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学家曾指出，银行(xíng)业(yè)压力导致的信贷收缩(suō)可能会使(shǐ)经(jīng)济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果(guǒ)信贷条件缓解，也将给经济带(dài)来动力(lì)。

　　纪要指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行(xíng)的存款外流(liú)在3月底和4月基本停止。尽管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此期(qī)间进一(yī)步(bù)下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行(xíng)来(lái)说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对(duì)盈利(lì)能力下降的预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压力再次(cì)加剧的(de)可能(néng)性保(bǎo)持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月(yuè)份美联储会议(yì)纪要中最突出的主题(tí)是，围绕地区性银行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对(duì)于受到全(quán)球高(gāo)度关(guān)注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多与(yǔ)会者提到，必须(xū)及时提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，以避免金(jīn)融体系和广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常整体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出(chū)了美国国债(zhài)市场有序运作(zuò)的重(zhòng)要(yào)性，或强调了(le)有(yǒu)关(guān)当局继(jì)续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问(wèn)题的重要(yào)性。一些与会者强调，美联(lián)储(chǔ)应(yīng)随(suí)时准备使用其流(liú)动(dòng)性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工具(jù)，以减轻未来的(de)金(jīn)融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继续(xù)举(jǔ)行债务上限(xiàn)谈(tán)判。共和党谈判代表(biǎo)格雷(léi)夫斯(sī)透(tòu)露，双方(fāng)谈判没有取得任何(hé)进(jìn)展。美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦(bāng)政府是否会在未来几周内耗尽资金的(de)不(bù)确定性而(ér)言，美联储会议纪要只是次(cì)要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场(chǎng)，因此(cǐ)该(gāi)行(xíng)现(xiàn)在可能松(sōng)了一口气，因为他(tā)们有空间从(cóng)现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近(jìn)，美股市场周三仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态。

　　截至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点(diǎn)好(hǎo)转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和(hé)党(dǎng)这边要求(qiú)白宫接(jiē)受10年的开支限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问及(jí)是否有可(kě)能在(zài)未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表(biǎo)示，达成协(xié)议其实(shí)可以非(fēi)常快，但民主(zhǔ)党需要意识到(dào)他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美(měi)国财政部周三发布的数据，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为(wèi)765亿美元，较(jiào)之前一天上升82亿美元。

　　按照这样的(de)“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新(xīn)看到(dào)炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财季总共实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元营收。更令市场震(zhèn)惊的(de)是，英伟达对二季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远(yuǎn)超过预(yù)期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在(zài)盘后涨超20％，有望引发全球(qiú)资本市场(chǎng)的连(lián)锁反(fǎn)应。

　　热门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只有能(néng)源板块收涨，房地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重有涨(zhǎng)有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉(lā)跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1广州夏天温度一般多少度，广州夏天温度一般多少度正常.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网(wǎng)易(yì)跌(diē)0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽(qì)车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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