本周铁(tiě)矿石期货(huò)价格大幅下(xià)挫，截(jié)至21日(rì)下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合(hé)约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石(shí)指数(shù)期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意到(dào)，本(běn)周后(hòu)几个(gè)交易日(rì)，铁矿(kuàng)石期货(huò)一直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进口(kǒu)铁矿石价格指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示，截至(zhì)2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美元(yuán)/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)；62％澳(ào)块指数(shù)126美(měi)元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周(zhōu)加(jiā)速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市场对“旺季(jì)不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下降(jiàng)使得钢厂利润被进一(yī)步压(yā)缩，本周铁水产(chǎn)量出现见顶回(huí)落，下游需求走弱开始(shǐ)对炉料端价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受高铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合(hé)约开始计价终端需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬(xún)以来(lái)，由(yóu)于需求(qiú)复苏不畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地(dì)产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导(dǎo)至投(tóu)资端尚需(xū)时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力，旺季期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需(xū)基本和去(qù)年同期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿(yuàn)增强，对原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货(huò)高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货(huò)铁矿石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场(chǎng)对(duì)于国(guó)内(nèi)钢厂减产担忧的不断(duàn)加重导致铁矿石出(chū)现(xiàn)连续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不大，疏港依旧(jiù)维持高(gāo)位，铁矿石库存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不明显。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库存有望成为常态，对补库不应有过高期(qī)待(dài)。海外(wài)主(zhǔ)流铁矿石二(èr)季度将逐(zhú)步(bù)进入发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创(chuàng)同(tóng)期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产量也同比(bǐ)增加，到港压力将(jiāng)增加。“国产矿产量近(jìn)期持续回升，铁矿石供应(yīng)将逐步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始(shǐ)面临(lín)减产压(yā)力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向宽松，下半年这一(yī)趋势将(jiāng)更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马(mǎ)亮则认为，受(shòu)澳洲飓风(fēng)等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端需求疲弱(ruò)，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承(chéng)压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数据显示(shì)，247家钢厂日(rì)均铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增(zēng)加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口进(jìn)口铁矿库存(cún)为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂进口铁矿(kuàng)石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的进口矿(kuàng)日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库(kù)存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周(zhōu)高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增(zēng)转异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写降，拐(guǎi)点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱(ruò)；港(gǎng)口库存(cún)止降转增，钢厂(chǎng)低库存(cún)按需补库为主。澳巴极端(duān)天气导致4月底(dǐ)5月(yuè)初港口到货(huò)将(jiāng)有(yǒu)缩量。”中辉期(qī)货铁(tiě)矿石研(yán)究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认为(wèi)，铁水产量见(j异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写iàn)顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向宽松，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压(yā)力(lì)，维(wéi)持逢高沽空(kōng)的策略。

　　对于(yú)后(hòu)市(shì)，兰格钢(gāng)铁研(yán)究中心王国清认为，近期市场振(zhèn)荡调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至，下周补库需求或(huò)有增加(jiā)。综(zōng)合来(lái)看，预计下周进口铁矿(kuàng)石价格(gé)指数将继续(xù)振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂减产检修(xiū)范(fàn)围(wéi)扩大，高需求对铁矿(kuàng)石的支撑转弱，近(jìn)期供应端(duān)表(biǎo)现缩量(liàng)，五一节前钢(gāng)厂低(dī)库(kù)存(cún)补库对价格或形成支撑。可逢(féng)高布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色板块的后市，何(hé)建辉认(rèn)为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体依然(rán)承压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏(zòu)上较为波折，供需边际上仍有改善，整(zhěng)体(tǐ)矛盾并不是太突(tū)出，价(jià)格(gé)波动幅度较(jiào)前两(liǎng)年将有明显(xiǎn)下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当前位置不(bù)宜过分悲观。预计(jì)市场整体以区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑(yì)后扬，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求(qiú)复苏(sū)力度。

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