OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公(gōng)司哲库科(kē)技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市场的(de)影响仍未停歇。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走(zǒu)势，午后跌幅一(yī)度扩(kuò)大，尾(wěi)盘(pán)有所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最(zuì)近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江(jiāng)光大园REIT曾发布公(gōng)告(gào)，紧(jǐn)急回(huí)应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基(jī)础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租方(fāng)之(zhī)一，目(mù)前未(wèi)收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公(gōng)告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进(jìn)一步表示(shì)，原始(shǐ)权益人将(jiāng)继续(xù)密切关注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权益人相关负责人也表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储备租(zū)户，积极应对哲库提前退租(zū)的可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大(dà)厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报(bào)扩募项目(mù)，公司领导高(gāo)度重视，浦东新区(qū)国资委也高度关注。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，华(huá)安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT近(jìn)期(qī)市(shì)场(chǎng)波动较大，但(dàn)其实不动产公募(mù)REITs项目短期(qī)出租率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园REIT

　　二级(jí)市场价(jià)格继续波(bō)动(dòng)

　　本(běn)周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲(zhé)库科(kē)技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市场价格开(kāi)始(shǐ)震荡走(zǒu)低，午盘(pán)收跌6公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表.17％。午后，华安张(zhāng)江光大园REIT跌幅(fú)一度扩大到8.30％，随(suí)后(hòu)价格有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期(qī)不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几个交易日二级市(shì)场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月(yuè)11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市(shì)以(yǐ)来，华安张江光大园REIT累计涨幅(fú)超过(guò)24％，在全市场公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场(chǎng)整体表(biǎo)现上看，目前上市的(de)8只(zhǐ)产业园(yuán)区基础设(shè)施REITs中，仅(jǐn)博(bó)时招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其(qí)余7只均有(yǒu)不(bù)同(tóng)程度下跌(diē)，8只(zhǐ)产业园区基础(chǔ)设施REITs5月15日(rì)平均(jūn)跌(diē)幅1.38％。今年以(yǐ)来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前(qián)，张江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租(zū)率有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)，如今拟(nǐ)扩募的项目又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二级市场价格出现(xiàn)波动。”一位业内人士(shì)分析称。

　　不过(guò)，在上述人(rén)士(shì)看(kàn)来(lái)，尽(jǐn)管出于风(fēng)险规避的(de)原因，最(zuì)近几个交易日(rì)场内资金有(yǒu)所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他(tā)也同时表示，目前随(suí)着二级市场价格(gé)下跌，风险也得(dé)到一定(dìng)释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多重(zhòng)因素影(yǐng)响，不好(hǎo)判断价(jià)格是不是(shì)已经(jīng)完全触底。

　　此外，还有一位业内人(rén)士表示，今年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不少产品(pǐn)年内二级市场跌幅(fú)较大，其实有些隐含公立小学一年级收费标准明细表，公立小学一年级收费标准表收益率(lǜ)高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经(jīng)济复(fù)苏(sū)的(de)步(bù)伐，产业园(yuán)区、物(wù)流类(lèi)等(děng)REITs产品具备(bèi)一定(dìng)的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私(sī)募基金执(zhí)行董事高(gāo)如星(xīng)对此表(biǎo)示(shì)，若张江园(yuán)区最(zuì)终能(néng)顺利解决(jué)招商，平稳(wěn)过(guò)度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的(de)影(yǐng)响，“事件(jiàn)性利空下调至得这(zhè)么急(jí)、这么深，加上前期本(běn)身园区类资产就回调不少了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受(shòu)不受影响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会最(zuì)终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路(lù)上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应(yīng)称(chēng)，哲库(kù)科(kē)技是其(qí)扩募拟(nǐ)新购入基(jī)础设(shè)施资产张润大厦的重要承(chéng)租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方面关(guān)于(yú)停止执(zhí)行已签(qiān)租赁(lìn)协议的(de)通(tōng)知。同时，在公告中(zhōng)，华安张江光大园(yuán)REIT进一(yī)步表示，原始权益人(rén)将继(jì)续密切关注哲(zhé)库科(kē)技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对(duì)。

　　此前，张江REIT因其(qí)一(yī)季报中披露的张江(jiāng)光大园项目出租率下降事项，一(yī)度二(èr)级市场价格出现回(huí)落。在随后召开的(de)业绩说明(míng)会中管理(lǐ)人(rén)就相关事项(xiàng)进行(xíng)了解释说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二(èr)级市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳。据(jù)了(le)解，张江 REIT在(zài)5月11日(rì)召开(kāi)的(de)线上(shàng)和(hé)线下的扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了对张江光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和合同谈判中的储备租户正常转化(huà)后，项目出租率将得(dé)到回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过了不到三(sān)周的时间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募(mù)之路(lù)又迎来了新的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的(de)上述公告(gào)引起了(le)市场各方的广(guǎng)泛关(guān)注(zhù)，张江(jiāng)REIT拟扩(kuò)募购(gòu)入项(xiàng)目的原(yuán)始权益人相关负(fù)责(zé)人坦言(yán)，事发突然确实始(shǐ)料未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库科技消息的第一时间(jiān)即奔(bēn)赴现场进行了沟通和(hé)核实工作，并同步启动了应急预(yù)案(àn)，排(pái)摸储备租户(hù)，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公司领(lǐng)导高度重视，据悉新区(qū)国(guó)资委也高度(dù)关注。

　　当谈及储(chǔ)备(bèi)租户情况，相关负责(zé)人介绍(shào)说，目前(qián)储备租户还是比(bǐ)较丰(fēng)富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户(hù)，租赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际租户需要一些时(shí)间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着(zhe)手通过签署租赁意(yì)向书来尽(jǐn)快锁定一(yī)些(xiē)重要租户(hù)。虽然收了(le)三个月履约保证金(jīn)给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场负责的态度，我(wǒ)们(men)肯定要全力与时间赛(sài)跑，把这些面积在短期内(nèi)完成去化。”相关负责(zé)人(rén)说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已(yǐ)持有的同区域的(de)张江光大(dà)园(yuán)项目一(yī)季度末也有将近30％的(de)空(kōng)置(zhì)率，原始权益人有那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的(de)空置率为何未能(néng)得到解决(jué)。

　　对(duì)此相关负责人解释，张江(jiāng)光(guāng)大园一直以来都坚持以市场化运营为导向，历史运营表现稳(wěn)定，租(zū)户的调租(zū)和(hé)换(huàn)租都属于正常情况，而(ér)这(zhè)次项(xiàng)目的大(dà)租户退(tuì)租(zū)正好发生在市场活(huó)跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有(yǒu)所好转(zhuǎn)。在看到出租率下滑情(qíng)况(kuàng)没有得到及时修复(fù)后，张江这边也(yě)作了(le)一定的资(zī)源调(diào)配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另外，张(zhāng)润大厦和张(zhāng)江光大园项(xiàng)目在给租户的(de)分隔(gé)空间、交付标准、租金水(shuǐ)平等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多是两千多平的大平层，楼的成(chéng)新(xīn)度高(gāo)一些，单(dān)价也(yě)贵一些，张江光大(dà)园单层以(yǐ)一千(qiān)平的面积(jī)为主，还有一些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自身也会有(yǒu)诉求，也会根据自身需求和预算挑(tiāo)选区域(yù)内(nèi)的不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后(hòu)，新(xīn)老资产的(de)管理(lǐ)人都变(biàn)成了一家，后(hòu)续我们在(zài)资(zī)源(yuán)共享和联合(hé)营销方面能更加充(chōng)分发挥协(xié)同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述负(fù)责(zé)人补充说(shuō)道。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定位和展望，相(xiāng)关(guān)负责人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前(qián)在(zài)管资(zī)产(chǎn)约五百万方，还有一(yī)些其他在(zài)开发(fā)的(de)储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实现打造张江园区产业(yè)空间资产(chǎn)上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实后盾和(hé)储备资源。“我们非常重视(shì)张江(jiāng)REIT这个资本平台和它未来的发展。”相(xiāng)关负责人表示(shì)，“这次(cì)扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关(guān)重(zhòng)要(yào)的一步，眼下我们可(kě)能面临(lín)了一(yī)些突发(fā)情况需(xū)要解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十年建设发展过程(chéng)中所经历的相比(bǐ)，只能算是(shì)一(yī)个非常小的插曲。我们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化解(jiě)当前(qián)突发事件的所有负面影(yǐng)响，维持预(yù)期和市场的(de)信心。”

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