金融界(jiè)5月(yuè)15日(rì)消息 主题行情(qíng)“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上(shàng)证(zhèng)报发布一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易(yì)所主办(bàn)、工(gōng)商(shāng)银行承(chéng)办的“沪市金融业(yè)专(zhuān)题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周三召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化中(zhōng)促进金融(róng)业估值提升(shēng)和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行(xíng)、保(bǎo)险、基金和券商(shāng)人士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特(tè)估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘大涨超过(guò)8%，华(huá)林(lín)证券、哈投(tóu)股(gǔ)份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的中(zhōng)国人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四大行(xíng)午(wǔ)后集(jí)体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的(de)集体发威下，上证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中(zhōng)信证券(quàn)：主题交易顶(dǐng)峰(fēng)已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之(zhī)间(jiān)的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部(bù)分(fēn)高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交(jiāo)易(yì)扩(kuò)散过(guò)快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力相(xiāng)对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部分金融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味着整体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性价比仍相对较高，未来随着(zhe)经济的逐步(bù)复苏(sū)，“中特估(gū)”主(zhǔ)题行(xíng)情或(huò)仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当前“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和(hé)性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信(xìn)证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空。中信(xìn)证券研报表示，AI主(zhǔ)题和“中特(tè)估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热(rè)度很高、波动很大但是区间回报不明(míng)显的阶段，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金新发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较(jiào)于3月(yuè)下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发(fā)规模(mó)仅为100.8亿(yì)元(yuán)，未见好(hǎo)转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来(lái)首次(cì)单月(yuè)净流出，5月截至12日(rì)恢复(fù)净流入(rù)75.8亿元，但较前3个(gè)月的平(píng)均水平仍有较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证(zhèng)券研(yán)报表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重(zhòng)新(xīn)旋转需(xū)要(yào)时间和耐心，主题交易是过(guò)高的(de)经济(jì)预期下修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低(dī)了市场定价的有效(xiào)性，但也提高了业绩驱动策略的潜在回(huí)报，主(zhǔ)题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过，重回低(dī)位业绩驱动板块(kuài)。

　　基金(jīn)经理：中特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与卖方研究相比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨停后已出(chū)现短期(qī)泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基(jī)金经理表示(shì)许多中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配(pèi)置(zhì)的吸引力，尽管(guǎn)从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参(cān)与(yǔ)者(zhě)可(kě)以(yǐ)给出(chū)许多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但当一只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不及(jí)待在进行抢(qiǎng)筹(chóu)码(mǎ)。从股票市(shì)场交易(yì)的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了(le)短短7个交易日(rì)，5月13日华(huá)泰(tài)柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证(z中国有几个党派，中国有几个党派组织hèng)国(guó)新央企股东回(huí)报ETF——广发(fā)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规(guī)模上限均为(wèi)20亿(yì)元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸(xī)金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰(tài)央企(qǐ)共赢ETF年内资金净流入超过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南(nán)方(fāng)中国国企ETF年内资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数(shù)最高的(de)ETF。

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