5月12日晚间，根(gēn)据美(měi)国(guó)证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林(lín)资(zī)产递交了截至2023年3月31日的第一季度(dù)持仓报告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦(yì)是内地少有的进行大手笔持有美股的买方机(jī)构之一(yī)，景(jǐng)林的(de)动(dòng)向受到了市场广泛(fàn)的关注。

　　1

　　千亿私募景林资产持仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小幅提升至17.29亿美元，折合(hé)人民币(bì)120.2亿元，相(xiāng)较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)止2023年一季度末，景林资产(chǎn)在美股市场持(chí)有34家上市公司的(de)股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一(yī)数(shù)据为82.33％。

　　一季度，景林共建(jiàn)仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好未来(lái)、booking。清(qīng)仓(cāng)和减持(chí)方面，景林资(zī)产(chǎn)一季(jì)度前五大(dà)卖(mài)出标的包(bāo)括(kuò)：京东(dōng)、满帮、贝(bèi)壳、雾芯科技(jì)、拼多(duō)多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股持仓(cāng)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)：拼(pīn)多多、新东方(fāng)、网易、META PLATFORMS、中(zhōng)通快递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直(zhí)聘、360数科(kē)。

　　景林美股头号重仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与上季度对比，景林资(zī)产减仓(cāng)了133.85万股(gǔ)，较上季度持仓数量下(xià)降24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年二季度(dù)增持拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四(sì)季度则(zé)增持233.75万(wàn)股，一次(cì)比一次猛。拼多(duō)多也不负(fù)众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多(duō)去年二、三、四季度分(fēn)别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多(duō)多的上涨势头在今年2月初便(biàn)戛然而止(zhǐ)了，景(jǐng)林(lín)资产在此前“越(yuè)跌(diē)越(yuè)买”的策(cè)略奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了止盈(yíng)操(cāo)作。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新(xīn)建仓的英伟达，空降前十大重仓股第七位，一口(kǒu)气买入32.53万股(gǔ)，一季度末(mò)持仓市值(zhí)为0.9亿元(yuán)。截(jié)止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

　　2

　　积极布局教育股，与高毅“唱反调”

　　一季(jì)度(dù)，景(jǐng)林资(zī)产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为亮眼(yǎn)的当属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显(xiǎn)示，截至今年(nián)一季度(dù)末，景林资(zī)产持有新东方430万(wàn)股(gǔ)，环(huán)比去(qù)年(nián)底加仓368.8万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大(dà)重仓(cāng)股。与此同时，景林资产一季(jì)度(dù)还建仓了好未来，期(qī)末持股数量达224.6万股。

　　今年以来(lái)，上(shàng)述(shù)两(liǎng)只教育个股股价(jià)均(jūn)处于震荡态势，并无太(tài)多(duō)亮眼表现。

　　景林资产认为，从全行业来(lái)看，不同年龄层(céng)的用户对“教育”的需求依然旺盛，除了应对(duì)考试，还包括开拓眼界、增长知识(shí)、潜(qián)力挖(wā)掘(jué)、提升(shēng)综合(hé)能力等(děng)。双减政(zhèng)策推行(xíng)之(zhī)后，目前(qián)行业政策(cè)环境趋(qū)于稳定，但过程(chéng)中很多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公司有(yǒu)利。

　　“从(cóng)行业龙头公司(sī)本(běn)身来(lái)说，凭借多年积(jī)累(lèi)的口(kǒu)碑和公(gōng)信力(lì)，品(pǐn)牌(pái)的护城河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务(wù)基础(chǔ)扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复(fù)增长，同时素质(zhì)教(jiào)育、直播(bō)电商业务(wù)等新业(yè)务(wù)成为新的增长驱(qū)动(dòng)力。且公司(sī)的利润和现金(jīn)流(liú)稳中转好，同时账上资(zī)金充足，当(dāng)时(shí)的估(gū)值下有足够的安全边际(jì)。在过去几个季度(dù)的财报(bào)中，我们看到了相关的(de)积极(jí)信号。”景林资产表示。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，高毅资产对于教育领域也颇为看好，但是标的(de)选择似乎与景林资(zī)产存(cún)在分歧。

　　美国(guó)证(zhèng)券(quàn)交易委员(yuán)会(huì)公开资料(liào)显(xiǎn)示，截至(zhì)今年(nián)一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去(qù)年(nián)底减仓超10万股，减仓(cāng)比例接(jiē)近(jìn)三成。而一季度(dù)高(gāo)毅资产大举买(mǎi)入近156万股好未来，相比(bǐ)于去年底增持幅度达(dá)112％。

　　3

　　但斌深(shēn)夜难眠，炮(pào)轰市场投机之风(fēng)

　　自(zì)五一节过后，传媒(méi)、游戏板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中(zhōng)特(tè)估(gū)支线也由(yóu)暗转明，晋升市场第二大主线。

　　可好景不长，本周(zhōu)中特(tè)估仅热闹了一(yī)两天，随(suí)后便开始持(chí)续下跌，传媒(méi)、游(yóu)戏(xì)板块更是(shì)大幅杀跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水。

　　（本文(wén)内容为客观数据(jù)信(xìn)息罗列，不构(gòu)成任何投资(zī)建议）

　　此前连续24个(gè)交(jiāo)易日成交额超万亿元阶段纪录(lù)，在本(běn)周(zhōu)遭遇终结。周三时，市(shì)场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然跌破(pò)万亿，5月11日和5月12日成交额连续(xù)两日萎缩，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深(shēn)两市(shì)陷入缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场的急(jí)剧降温，市场观(guān)点认(rèn)为，主(zhǔ)要原因是(shì)5月11日晚间发布的金融数据大(dà)幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券(quàn)，4月(yuè)新增信贷7188亿元(yuán)，虽然同比(bǐ)多增734亿(yì)元，但是考虑到去年4月基数的(de)异常(cháng)，因(yīn)而与往年(nián)相比，今年4月信贷则(zé)是明显(xiǎn)跌(diē)落，而今年(nián)4月(yuè)信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民(mín)贷款(kuǎn)回落再度成为信贷回落(luò)的(de)主要原因。而企业中长期(qī)贷(dài)款继(jì)续保持同(tóng)比(bǐ)多增，4月同比(bǐ)多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社(shè)融增速(sù)回落，4月新增社(shè)融1.22万亿，与(yǔ)2021年4月(yuè)相比，今年4月同比少增6370亿元。

　　署(shǔ)名光大证券的点评(píng)称，4月下旬票(piào)据利率先下后(hòu)上，并不意味着(zhe)贷款好转了，主要(yào)因为今年(nián)国股(gǔ)行NIM和营(yíng)收压力很(hěn)大，一直在压降票据(jù)等低效资产，对(duì)分(fēn)行(xíng)收票额度控(kòng)制很(hěn)严。4月前(qián)两旬已经收了很多票(piào)，后面(miàn)改(gǎi)用(yòng)其他(tā)贷款来冲。5月上旬票(piào)据已经快要接近零利率(lǜ)了，信贷(dài)再度出现深度(dù)负(fù)增长(zhǎng)，这是4月信(xìn)贷斜率(lǜ)过于(yú)陡峭化产生的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这爱屋及乌是什么意思解释爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语，爱屋及乌是什么意思英语种(zhǒng)背景(jǐng)之下，市场要想好起来，必(bì)然要让(ràng)大家看到宽信用的信(xìn)号(hào)出现，而这可能(néng)还(hái)需要(yào)一定(dìng)的时间。

　　当前市(shì)场(chǎng)存(cún)量资(zī)金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而两大主线人工智(zhì)能(néng)和中特估，今年已然(rán)累计不小的涨幅。中特估(gū)这边，本(běn)月(yuè)还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待(dài)进(jìn)场(chǎng)，而人工智能(néng)这边(biān)，在未有增量资金(jīn)进(jìn)场(chǎng)的情况(kuàng)之下，再想继续向上，压(yā)力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公(gōng)募基爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语金经理的难(nán)处，在业绩和投资信仰之间无法两全(quán)。紧接着(zhe)，炮(pào)轰当下(xià)市场(chǎng)投机之风大(dà)盛(shèng)，认(rèn)为当下市场交易机制应要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是(shì)但总(zǒng)一个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投(tóu)资者都是“买在3000点，套在3400点(diǎn)”。公募基金经(jīng)理更是有苦(kǔ)难言，市(shì)场上大热(rè)的人(rén)工智(zhì)能，游资炒作的(de)“星(xīng)辰大海”，根本不(bù)符合他们的机(jī)构审美。直白点(diǎn)说，市场根本就是(shì)绕着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦(kǔ)难言(yán).......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 爱屋及乌是什么意思解释，爱屋及乌是什么意思英语